застройщики

◾ Российские застройщики в январе-августе 2025 года сократили выручку от продаж жилья в сравнении с аналогичным периодом прошлого года на 8% — до 2,9 трлн рублей, подсчитали в «Дом.РФ».

◾ «В январе-августе застройщики реализовали 14,4 млн квадратных метров жилья, что на 17% меньше, чем год назад. В денежном выражении продажи снизились всего на 8% год к году и составили **2,9 трлн рублей», — указывается в сообщении.

◾ Застройщики массового сегмента, по данным «Дом.РФ», сократили выручку за восемь месяцев на 12%, до 2 трлн рублей, а высокобюджетного сегмента («бизнес» и «элит») увеличили на 5%, до 900 млрд рублей.

◾ При этом в августе, как подсчитали аналитики госкомпании, застройщики получили от реализации жилья 422 млрд рублей (+42% год к году), в физическом выражении продажи составили 2,1 млн «квадратов» (+28%).

◾ Соотношение распроданности и стройготовности на рынке новостроек составило 69% на 1 сентября (-8 п.п. с 1 января 2025 года), добавляется в сообщении.

( Читать дальше )

Мы чаще в канале говорим про акции и облигации, так как этот класс активов более доступен инвесторам. Но помимо этих активов есть ещё и недвижимость, которая при грамотном подходе тоже может давать не плохие результаты.

Предлагаю взглянуть на прогноз по развитию рынка недвижимости от агентства «Эксперт РА». А в конце обсудим, как можно инвестировать в недвижимость, не вкладывая большую сумму в покупку квартиры.

Но прежде приглашаю Вас в мой телеграм канал, там много интересного про инвестиции и личные финансы.

Тренды на рынке недвижимости:

1️⃣ Снижение желания улучшить жилищные условия
За последние 20 лет доля семей, желающих улучшить жилищные условия, упала с 61% до 40%.

2️⃣ Текущее состояние жилищного фонда

• Обеспеченность жильем: достигла исторического максимума — 29,4 кв. м/чел. (для сравнения: в США — 74 кв. м, в Канаде — 72 кв. м).

• Доля ИЖС: составляет 34% в жилфонде и 58% в текущем строительстве. Спрос на индивидуальные дома (560 тыс. в год) превышает предложение в 1,2 раза.

( Читать дальше )

📌 Вчера возобновились торги акциями Эталона после редомициляции с Кипра, акции на открытии подешевели на 10%. Причина такого падения – планы компании провести допэмиссию, которую мы сегодня и обсудим.

❓ ПРИЧИНЫ ДОПЭМИССИИ:

• В августе Эталон заключил сделку по покупке у АФК Системы компании «Бизнес-недвижимость», сумма сделки – 14,1 млрд рублей. Для сравнения, капитализация Эталона – 19,9 млрд рублей.

• О компании «Бизнес-недвижимость» – это 42 земельных участка премиум сегмента в Москве и Санкт-Петербурге, из них 18 проектов выйдут на рынок до 2027 года. Важный факт – компания довольно закрытая, не были опубликованы отчёты ни за 1 полугодие 2025 года, ни за 2024 год.

• Для оплаты сделки Эталон мог привлечь заёмный капитал, ещё больше увеличив свою долговую нагрузку (чистый долг/EBITDA = 2,5x), но руководство решило, что более выгодный вариант – провести допэмиссию акций.

❓ ПАРАМЕТРЫ ДОПЭМИССИИ:

• Чтобы оплатить сделку, планируют выпустить до 400 млн акций, формат подписки — открытый, цена размещения будет объявлена позже. Больше подробностей появится лишь 29 сентября на собрании акционеров.

( Читать дальше )

💭 Оцениваем риски вложений в компанию...


💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Выручка компании составила 96,4 млрд рублей, что на 13,2% выше показателя аналогичного периода 2024 года. Однако убыток составил 2,5 млрд рублей против прибыли 4,4 млрд рублей в 2024 году. Чистый денежный поток от операционной деятельности составил -45,7 млрд рублей. При этом на счетах компании находится 24,9 млрд рублей денежных средств.

🤷‍♂️ Несмотря на рост выручки, компания столкнулась с серьёзными финансовыми трудностями. Основная причина — значительное превышение расходов над доходами. Важно, что компания сохраняет сильные рыночные позиции и потенциал для восстановления.



✔️ Операционная часть (1 п 2025)

👌Компания занимается разработкой и возведением жилых комплексов различной ценовой категории — от экономичного комфорта до престижного премиального уровня. Для обеспечения строительных объектов необходимыми материалами предприятие располагает собственной производственной базой, специализирующейся на выпуске железобетонных конструкций, газобетонных блоков и кирпичей, а также предприятиями по разработке месторождений нерудных ресурсов. Благодаря этому поставки сырья осуществляются непрерывно и своевременно.

( Читать дальше )

«Без системных мер государственного регулирования сектор рискует столкнуться с кризисом ликвидности застройщиков, ростом социальной напряженности из-за замороженных строек и дальнейшим снижением доступности жилья для населения. Требуются возобновление целевых программ поддержки и корректировка денежно-кредитной политики», — такой прогноз содержится в аналитическом обзоре Национального рейтингового агентства (НРА).

Аналитики отмечают накапливающиеся системные риски перегрева сектора: отношение незавершенного строительства к годовому вводу жилья выросло со 106,8% в 2019 году до 149,6% в 2024-м. Застройщики запускают новые проекты при замедлении темпов реализации, что создает угрозу затоваривания и увеличения количества проблемных объектов, указывают они.

Согласно материалам, застройщики также массово переходят на рискованные схемы финансирования: в 2024-2025 годах доля сделок с рассрочкой выросла до 40% в январе-марте 2025 года против 10-20% — за аналогичные периоды предыдущих годов, при этом объем накопленной задолженности по таким схемам превысил 1 трлн руб. 

( Читать дальше )

Приветствуем любимых подписчиков с долгожданной пятницей!
Итак, дорогие друзья, уже не мало дискуссий и прогнозов в отношении строительных компаний. С тех пор как у застройщиков произошла отмена льготной ипотеки, ситуация на рынке недвижимости остается напряженной несмотря на начало цикла снижения ставки ЦБ. С января по июль продажи новостроек сократились на 22% чем годом ранее. Неужели все так плохо?

ПИК
На прошлой неделе компания опубликовала совсем свежий отчет за 1-е полугодие 2025 г. Первым важно отметить рост выручки на 23,9%, но чистая прибыль сократилась на -22%. Конечно результаты отчета нейтральные, но напоминаем о низком уровне долговой нагрузки всего лишь на уровне 0,2х.

Именно отмена льготной ипотеки вызвала охлаждение рынка и текущая высокая ключевая ставка. По-прогнозу во 2-м полугодии рентабельность ПИКа может увеличиться с 18% до 24%. На ПИК приходится 20% рынка новостроек России и у застройщика имеется цифровая экосистема, что делает ее более устойчивой.

ЛСР
В текущих условиях рынка ЛСР сопоставима с ПИК по показателям финансовой устойчивости. По итогу 1-го полугодия 2025 г. компания увеличила выручку на 13%, но увеличился убыток в 2 раза. Здесь дело в курсовых разницах крепкого рубля и слабого доллара за этот период. С постепенным ослаблением рубля будет сокращаться убыток, но не раньше 2026 г.

( Читать дальше )

Замглавы Минстроя Никита Стасишин:

• Примерно у 30% строящегося в России жилья перенесены сроки ввода

«На сегодня мы видим на сегодня, что из 118 миллионов квадратных метров, которые находятся в стройке по проектным декларациям, у нас по 37,5 миллионам квадратных метров перенесены первоначальные сроки ввода объектов в эксплуатацию», — сказал он.

• Мораторий на штрафы для застройщиков пока не планируют продлевать на 2026г

realty.ria.ru/20250904/minstroy-2039583026.html
realty.ria.ru/20250904/minstroy-2039591436.html

💭Проанализируем ключевые показатели и оценим перспективы компании в текущих условиях...




💰Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Компания сообщила о снижении чистой прибыли на 22%, составившей 32 млрд рублей. Скорректированный показатель чистой прибыли сократился на 36% и достиг отметки в 15,2 млрд рублей. Показатель рентабельности по чистой прибыли уменьшился почти вдвое — с 15,4% до 9,8%. Аналогичные тенденции наблюдались и ранее, так, по итогам предыдущего года чистая прибыль группы снизилась на 45%, а скорректированная — на 10,6%.

🧐 Консолидированная выручка предприятия увеличилась на 24%, достигнув уровня 328,1 млрд рублей. Этот рост является продолжением положительной динамики, наблюдавшейся во втором полугодии 2024 года, когда компания увеличила свою выручку на 28% благодаря активному развитию новых проектов.

❗ Важно, что компания помимо основного направления в виде разработки и возведения жилых зданий, расширяет свою деятельность, включающую техническое обслуживание и управление многоквартирными домами, обеспечение жильцов теплом, водой и электричеством, а также производством необходимых стройматериалов, включая бетонные панели. Диверсификация в отрасли позволяет компании держаться на плаву устойчивее конкурентов.

( Читать дальше )

ТОП застройщиков РФ по текущему строительству возглавила ГК Самолет, которая сохранила первое место в ранжировании. Лидер рынка увеличил объем текущего строительства на 42 тыс. м² (с 4,96 млн м² до 5,00 млн м²). В строительстве у девелопера — 62 жилых комплекса, в которых возводится 257 многоквартирных домов и 5 домов с апартаментами. Рейтинг компании не изменился и остался на уровне ★ 4,5.

Второе место по-прежнему занимает застройщик ПИК, который уменьшил объем текущего жилищного строительства на 23 тыс. м² (с 4,64 млн м² до 4,62 млн м²). Рейтинг девелопера сохранился на уровне ★ 5,0.

Группа ЛСР теперь седьмая.





Всего десятка крупнейших девелоперов на 1 сентября 2025 года возводит 23,22 млн м² жилья (18,63% от объема текущего строительства всех застройщиков России). Месяцем ранее эти же компании имели в текущем строительстве 23,03 млн м² жилья (18,62%). На тройку лидеров приходится 11,97 млн м², или 9,6% строящегося жилья в стране.

( Читать дальше )

В июле 2025 года доля точечной застройки в возведении многоквартирного жилья в России достигла 36,5%, что стало максимальным уровнем с 2017 года. По данным ЕРЗ.РФ, доля крупных проектов свыше 150 тыс. кв. м снизилась до 11,7%, минимального значения за девять лет.

Девелоперы делают ставку на компактные проекты, которые можно реализовать за 2–3 года, быстро окупив вложения. В условиях высоких ставок по проектному финансированию они позволяют хеджировать риски. При этом затраты ниже, так как нет необходимости создавать инфраструктуру «с нуля» — она уже существует в районах застройки.

Снижение спроса на жилье усилило тренд. После отмены льготной ипотеки в июле 2024 года продажи новостроек в январе–июле 2025 года упали на 22% год к году, до 12,3 млн кв. м. Многие масштабные проекты перенесены на 2026–2027 годы.

Еще один способ повысить рентабельность — увеличение этажности. В июле средняя высота многоквартирного дома достигла 19,3 этажа, что на 3,8 этажа выше, чем в 2015 году. При этом доля домов выше 25 этажей составила 27,3% всех проектов, а малоэтажные комплексы (до четырех этажей) сократились до 1,8%.

( Читать дальше )