🏗 Группа «Эталон» представила финансовые результаты за 6 мес. 2021 года.
📈 Выручка компании с января по июнь увеличилась на 29% (г/г) до 39,9 млрд руб., благодаря росту средней цены реализации и увеличению объёмов продаж недвижимости.
📊 Операционные результаты компании мы с вами подробно разбирали (https://t.me/invest_or_lost/4237) летом. И, как мы помним, компания по итогам полугодия нарастила продажи недвижимости, благодаря позитивной рыночной конъюнктуре. Впрочем, как и все другие отечественные застройщики, когда покупатели старались успеть под действие льготной ипотечной программы, до ужесточения её условий.
📈 Показатель EBITDA также вырос по итогам отчётного периода на 125% (г/г) до 11,1 млрд руб., благодаря росту операционных доходов и жёсткому контролю над издержками.
При этом рентабельность по EBITDA составила 27,8%, в то время как абсолютным лидером в отрасли по-прежнему является Группа ПИК, показатель которой составляет 48,5%.
Неоднократно в этом году звучала идея от чиновников о постройке нового/ых города/ов и переноса туда столицы. Вот сейчас идею Шойгу поддержала Абрамченко:
Куратор Сибири поддержала идею Шойгу о постройке новых мегаполисов :: Политика :: РБК (rbc.ru)
Хотелось бы поговорить о последствиях этого шага для Москвы и РФ в целом.
В качестве официальных плюсов такого шага заявляется следующее:
а) развитие страны и выбранного региона;
б) уменьшение перенаселенности Москвы.
В качестве неофициальных плюсов могут быть:
а) удаление федеральной власти от большого количества народа, в том числе от недовольных;
б) удаление новой столицы от условно враждебных границ, что повышает время реагирования;
в) повышение качества жизни чиновников при строительстве высокотехнологичного продуманного города (качество инфраструктуры, дорог, жилья итп).
При этом есть опыт Казахстана. Там тоже перенесли столицу из Алматы, которая около Киргизии, почти что в центр Казахстана — в Нурсултан (Астану).
Компания D.R. Horton, Inc. занимается строительством домов в Восточном, Средне-Западном, Юго-Восточном, Южно-Центральном, Юго-Западном и Западном регионах США. Она занимается приобретением и освоением земельных участков, а также строительством и продажей домов в 29 штатах США и в 91 странах под названиями D.R. Horton, America's Builder, Express Homes, Emerald Homes и Freedom Homes. Компания строит и продает отдельные дома на одну семью, а также пристроенные дома, таунхаусы, дуплексы и триплексы.
Компания также предоставляет услуги ипотечного кредитования, услуги по оформлению прав собственности, экспертизе и закрытию сделок, занимается строительством индивидуальных загородных домов (резиденций).
Компания строит и владеет многоквартирной арендной недвижимостью, владеет объектами жилой инфраструктуры, включая земельные участки и объекты инфраструктуры ранчо, владеет и эксплуатирует нефтегазовые активы.
D.R. Horton, Inc. была основана в 1978 году и базируется в Арлингтоне, штат Техас.
Я взял несколько компаний из сектора: ПИК, ЛСР, «Самолет», «Легенда», «Эталон» и Setl Group. Все они продавали свои долги на бирже, а информацию по доходности легко найти на сайте rusbond. Мы с вами помним: выше доходность — выше риски.
Самая низкая доходность у облигаций ПИК, ЛСР и «Эталон», чуть выше — у «Сэтл». У «Группы Самолет» и «Легенды» доходность высокая относительно всего рынка. Для себя я не рассматриваю сегодня облигации с доходностью выше 8%. У меня самая высокая доходность в портфеле по долгам Азбуки Вкуса :)
Ещё подумал: возможно, ближе к дате погашения долга компании будут предлагать лучшие условия для покупателей.
Мир в экономике в Telegram
IPO Группы «Самолет» на Московской бирже состоится 29 октября 2020 года, на данный момент идет сбор заявок. Первый день торгов – 2 ноября 2020 года. Тикер — $SMLT. ВТБ Капитал выступает единственным глобальным координатором и совместным букраннером Предложения. BCS Global Markets выступает совместным букраннером Предложения.
Группа «Самолет», основанная в 2012 году, является системообразующим предприятием российской экономики, одним из крупнейших российских девелоперов, входит в топ-10 застройщиков по объему текущего строительства и по итогам 2019 года заняла 5-е место в стране по объему ввода жилья в эксплуатацию. Компания создает современные городские кварталы и является лидером комплексного освоения территорий в Московском регионе. Проекты Компании отличаются продуманной организацией жилых пространств, мест общего пользования и развитой социальной инфраструктурой.
Группа «Самолет» является одной из самых быстрорастущих на рынке недвижимости за счет нескольких факторов, отличающих ее от конкурентов: эффективности бизнес-модели asset light, профессионального подхода к комплексному освоению территорий, успешной практики создания совместных предприятий с владельцами земельных участков и высоких темпов строительства с применением современных технологий.
Много разговоров идет о пузырях на финансовых рынках. По некоторым показателям сейчас они сопоставимы с пузырем доткомов. Но я хотел бы остановится на более близком россиянам рынке – рынке московской жилой недвижимости. Мне стало интересно посчитать в чем он выражается. Сразу скажу, что анализ сделан на глаз и с кучей допущений, однако примерную картину он способен показать.
Был взят ЦИАН, выбраны 1,2,3 комнатные квартиры в пределах МКАД. В уме держим допущение что в там опубликованы все квартиры, которые находятся в продаже и только по одному разу. Это немного не так, но дубли будут частично компенсироваться отсутствующими на ЦИАН объектами.
Деление на диапазоны цен:
До 10
Etalon Group PLC — мсфо
Номинал £0,00005
294 957 971 Обыкновенных акций
https://www.etalongroup.com/fileadmin/user_upload/pdf/Governance_Policies/Prospectus__MOEX_.pdf
Free-float 62% https://www.etalongroup.com/investor-relations/share-information/ownership-structure/
Капитализация на 11.06.2020г: 27,136 млрд руб
Общий долг на 31.12.2016г: 55,991 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 72,008 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 69,246 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 118,768 млрд руб
Выручка 2016г: 49,022 млрд руб
Выручка 6 мес 2017г: 24,151 млрд руб
Выручка 2017г: 70,645 млрд руб
Выручка 6 мес 2018г: 24,699 млрд руб
Выручка 2018г: 72,327 млрд руб
Выручка 6 мес 2019г: 39,562 млрд руб
Выручка 2019г: 84,330 млрд руб
Прибыль 6 мес 2016г: 1,308 млрд руб