евраз

Evraz: итоги телеконференции  

Комфортный уровень чистого долга, по мнению компании, составляет $3-4млрд, предполагая некоторую возможность для снижения с $4 млрд (на конец 2017);

Ожидается, что добыча коксующегося угля окажется существенно выше в 2018, НТМК должен увеличить производство стали за счет новой Доменной печи №7;

Капзатраты прогнозируются на уровне $600-700 млн в 2018, существенного роста в 2019 не ожидается;

Минимальные дивиденды в размере $300 млн — 30-40% нормализованного FCF в течение цикла

Из средств, полученных от продажи ДМЗ ($106 млн) не будут выплачиваться специальные дивиденды.

Результаты телеконференции в целом НЕЙТРАЛЬНЫ, на наш взгляд, поскольку комментарии компании в основном совпали с ожиданиями рынка.

АТОН

Evraz: EBITDA за 2П17 на 5% выше консенсус-прогноза, финальные дивиденды на акцию $0.30 (доходность 5.1%)

Выручка составила $5 721млн (+4% по сравнению с консенсус-прогнозом, +3% по сравнению с прогнозом АТОНа, +12% п/п) на фоне роста цен на стальную продукцию (+9% п/п в России) и уголь (концентрат +10%) и частично за счет роста объемов (стальная продукция +3% п/п). EBITDA составила $1 472 млн (+5% по сравнению с консенсус-прогнозом, +6% по сравнению с прогнозом АТОНа, +28% п/п) также за счет позитивного эффекта ($267млн) сокращения затрат ($163млн) и инициатив по ориентированности на клиента ($104млн). Свободный денежный поток достиг $733 млн (+21% по сравнению с прогнозом АТОНа, +41% п/п) за счет роста прибыли и других факторов, капзатраты во 2П17 оказались в рамках ожиданий ($314 млн). Evraz объявил финальные дивиденды в размере $430 млн или $0.30 на акцию (АТОН прогнозировал $0.28), что соответствует доходности 5.1% — без изменений п/п. Дата закрытия реестра — 9 марта, выплата намечена на 29 марта. Evraz также ввел минимальный уровень дивидендов $300 млн (по $150 млн с выплатой каждые полгода), что предполагает дивиденды $0.21 на акцию и соответствует доходности 3.6%. Совет директоров может рассмотреть вероятность выплаты более высоких дивидендов, в зависимости от условий на рынке и других факторов.

( Читать дальше )

01.03.2018 
Evraz продает украинский «Евраз — Днепровский металлургический завод» («Евраз-ДМЗ»), приблизительно, за $106 млн.

«Мы считаем условия сделки вполне адекватными в сложившихся рыночных условиях», — сказал «Интерфаксу» президент компании Александр Фролов.

Дочерняя компания Evraz Fegilton Ltd. в четверг подписала соглашение о продаже своей доли в Drampisco компании Senalior Investments (входящей в DCH бизнесмена Александра Ярославского), говорится в сообщении Evraz.

Оплата пройдет в несколько этапов: первоначальный взнос в размере $25 млн будет сделан в течение пяти рабочих дней после подписания договора купли-продажи, оставшаяся сумма выплачена не позднее 15 декабря 2018.

Средства, полученные от сделки, будут направлены на общекорпоративные цели.

В свою очередь в DCH подтвердили информацию о покупке предприятия: 1 марта 2018 года группа DCH Александра Ярославского подписала договор о покупке у Evraz Днепровского метзавода. При этом уточняется, что технологически приобретение было произведено путем покупки 100% акций Drampisco Limited, которая, в свою очередь, владеет 97,73% акций ЧАО «Евраз-ДМЗ».

( Читать дальше )

Евраз в 2018 году планирует капитальные затраты на сумму 600-700 миллионов долларов.

В минувшем году capex Evraz составил 603 миллиона долларов, увеличившись на 41% относительно 2016 года. В том числе 367 миллионов долларов было направлено на поддержание действующих мощностей, а 236 миллионов долларов — на развитие.

Основным проектом на 2018 год остается строительство доменной печи N7 на Нижнетагильском металлургическом комбинате (НТМК).

Прайм

EVRAZ plc
(LON: EVR)
£p448.20 +21.10 (4.94%) = £4,48 = $6,17
Mar 1 — Close
http://finance.google.com/finance?q=LON%3AEVR&ei=ebuXWoDJO5eHsAGjs7boDQ
http://www.evraz.com/ru/investors/tools/detailed-stock-chart/

( Читать дальше )

ЕВРАЗ объявляет аудированные финансовые результаты за 2017 год.

Ключевые СОБЫТИЯ

· Компания продемонстрировала сильный денежный поток в размере 1 млрд 322 млн долларов США (659 млн долларов США по итогам 2016 года);

· ЕВРАЗ стабильно снижает чистый долг: по итогам 2017 года он составил 4 млрд долларов США (4,8 млрд долларов США по итогам 2016 года);

· Программа повышения эффективности производства и снижения издержек оказала эффект на показатель EBITDA в размере 267 млн долларов США;

· Консолидированный показатель EBITDA составил 2 млрд 624 млн долларов США, что на 70,2% выше, чем в 2016 году (1 млрд 542 млн долларов США); маржинальность показателя EBITDA выросла с 20% до 24,2% вследствие благоприятной рыночной конъюнктуры и многочисленных инициатив по операционным улучшениям;

· Чистая прибыль составила 759 млн долларов США (по итогам 2016 года чистый убыток составил 188 млн долларов США);

( Читать дальше )

Мы ожидаем достаточно сильной отчетности от «Евраза». Согласно нашим расчетам, выручка компании вырастет на 38%, до 10 630 млн долл., EBITDA увеличится на 72%, до 2 659 млн долл., чистая прибыль без учета разовых статей составит 820 млн долл. Внушительный рост финансовых показателей преимущественно обусловлен ценовым ралли на мировом рынке стали в 2017 г. Поддержку результатам оказали рост операционных показателей американского дивизиона и меры по снижению себестоимости производства.

Мы полагаем, что предстоящая отчетность окажет положительное влияние на акции компании в виду сильных результатов и считаем, что в центре внимания будут вопросы о дивидендах по итогам года и размер чистого долга. Учитывая, что по результатам 2017 г. «Евраз» уже выплатил промежуточные дивиденды в размере 430 млн долл., мы считаем наиболее вероятным сценарием решение компании направить свободный денежный поток на сокращение долговой нагрузки вместо дивидендных выплат по итогам года, так как финансовая устойчивость компании все еще хуже других представителей сектора, хоть она и демонстрирует улучшение в последние отчетные периоды. С другой стороны, соотношение «Чистый долг/EBITDA» находится заметно ниже порогового значения 3, установленного дивидендной политикой, (по нашим оценкам, оно составит 1,4 на конец 2017 г., снизившись за полугодие с 2,0), таким образом, «Евраз» может рекомендовать дивиденды по итогам 2017 г.

Сидоров Александр
ИК «Велес Капитал»

1 марта Evraz Group представит финансовые показатели за 2П17 по МСФО.

Мы ожидаем сильных показателей на фоне значительного спроса на стальную продукцию в российском строительном секторе в 3 квартале 2017 года и существенного спроса на полуфабрикаты на внешнем рынке в 4 квартале.

Совокупный выпуск стальной продукции в отчетном периоде увеличился на 3% по сравнению с первым полугодием 2017 года, а средняя цена на сталь — на 11% (исходя из предположения, что объемы реализации и ассортимент продукции практически соответствовали структуре выпуска).

Таким образом, мы прогнозируем рост выручки за второе полугодие на 7% по сравнению с уровнем января — июня приблизительно до $5,44 млрд. Показатель EBITDA на уровне группы за тот же период должен вырасти с $1,15 млрд. в 1 полугодии 2017 года до $1,45 млрд., что обеспечит повышение соответствующей рентабельности с 22,6% до 26,6%. Таким образом, по итогам года EBITDA может составить $2,6 млрд. (при рентабельности 24,5%).

Если исходить из того, что оборотный капитал несколько вырос, а капвложения соответствовали прогнозам компании, то мы ожидаем свободный денежный поток после выплаты процентов на уровне приблизительно $595 млн. при доходности 7%.

Принимая во внимание дивидендные выплаты в объеме около $430 млн. в августе 2017 года, чистый долг компании на конец декабря 2017 года можно оценить в $3,97 млрд., что соответствует минимальному значению «чистый долг/EBITDA» за последние десять лет — лишь 1,5.

( Читать дальше )

Финансовые результаты: 1 марта, 10:00 по московскому времени (7:00 по лондонскому времени). Телеконференция: 1 марта, 17:00 по московскому времени (14:00 по лондонскому времени) +7 499 667 1036 +44 (0) 1452 55 5566; ID: 6199752

Мы ожидаем, что Evraz опубликует сильные финансовые результаты за 4К17, которые продемонстрируют рост EBITDA на 21% п/п до $1 389 млн благодаря росту продаж и цен реализации стали. Свободный денежный поток должен достичь солидного показателя $639 млн (+16% п/п), в то время как чистая долговая нагрузка должна упасть до 1.6x (против 2.0x в 1П17), создавая возможность для выплаты финальных дивидендов в размере $400 млн ($0.28 на акцию), что соответствует доходности 4.6%. Мы ожидаем, что результаты будут ПОЗИТИВНО восприняты рынком, и акции продолжат расти на фоне сильных финансовых показателей, снижения долговой нагрузки и щедрых дивидендов.

АТОН

Evraz выиграл конкурс на управление Сибуглеметом

Evraz выиграл конкурс ВЭБа на управление Сибуглеметом. Победа дает металлургической компании возможность войти в капитал Сибуглемета, детали договора не уточняются, пишет Коммерсантъ со ссылкой на источники. Общий долг Сибуглемета и его акционеров оценивается примерно в $3,5 млрд — это кредиты ВЭБа и ВТБ.

Если Сибуглемет войдет в состав Evraz, то компания существенно укрепит свои позиции в производстве коксующегося угля, выйдя на уровни добычи порядка 20 млн т. В целом, долг Сибуглемета достаточно существенный (по нашим оценкам он превышает стоимость компании), в этой связи вхождение Evraz в капитал будет безденежным, компания, скорее всего, возьмет на себя обязательства по обслуживанию долга.

Промсвязьбанк