Постов с тегом "долг": 613

долг


Вершина долговой горы

Вершина долговой горы

Автор: Мюррей Ганн

Решение компании по производству одежды, чей продукт стал иконой Уолл-стрит, может стать предвестником сдутия пузыря и перехода к долговой дефляции.

Вчера в заголовках новостей мелькал Ивон Шуинар — основатель компании по производству горной и верхней одежды Patagonia. Он решил передать компанию благотворительному фонду, при этом любая прибыль, не реинвестированная в ведение бизнеса, будет пожертвована на борьбу с изменением климата. По оценкам, при объеме продаж около 1,5 миллиарда долларов в год будет ежегодно создаваться около 100 миллионов долларов прибыли, которая будет пожертвована на борьбу с изменением климата. На веб-сайте компании говорится: «Земля теперь является нашим единственным акционером».

Это последний, самый драматичный поступок сверхбогатых, стремящихся перепозиционировать капитализм как заботливое и совместное начинание. Справедливости ради следует отметить, что компания Patagonia давно стремится быть «устойчивой», а эколог Шуинар смущается быть миллиардером (бедняжка). Но мы, как социономисты, должны задать себе вопрос: почему именно сейчас?

( Читать дальше )

Взрыв долгового бремени

Взрыв долгового бремени

Автор: Мюррей Ганн

Долг устойчив или грядет долговая дефляция?

По данным Института международных финансов, общий мировой долг составляет более 305 триллионов долларов. Это около 350% мирового валового внутреннего продукта (ВВП). Ошеломляющие цифры конечно, но мы научились с ними жить и воспринимать огромное долговое бремя как нормальное явление.

Взрыв долгового бремени

( Читать дальше )

Как США может списать долг на этот раз

Долг США хоть и является самым большим в количественном выражении, но относительно ВВП он составляет всего 137% и поэтому страна находится лишь на 10 месте по этому показателю.

При этом нет зависимости уровня долга от благосостояния страны. Один из самых низких показателей уровня долга у Австралии, а один из самых высоких у Японии. У стран разная структура экономики и разная финансовая стратегия.

Если для экономики уровень долга и проценты по нему комфортны, то проблем не будет, а если страна не может существовать без постоянного наращивания долга, а стоимость долга выше инфляции и темпов роста экономики, то похоже, что ситуация выходит из под контроля.

Как у США получалось иметь такой высокий долг многие годы и чувствовать себя комфортно

Доход по облигациям примерно равен инфляции, иначе какой смысл держать даже невероятно надежные облигации, если в них вы не зарабатываете и даже не сохраняете деньги, а постоянно теряете?



( Читать дальше )

Пока ФРС продолжает "халтурить"

Пока ФРС продолжает "халтурить"

ФРС продолжает сильно отставать от заявленного плана сокращения портфеля ценных бумаг хотя было анонсировано сокращение портфеля гособлигаций и ипотечных бумаг на балансе на $47.5 млрд ежемесячно, за 12 недель портфель сократился на смешные $51.7 млрд (❗️), причем портфель MBS за это время даже вырос на $18.5 млрд. Крайне интересно, спросит ли кто-то из журналистов товарища Пауэлла на ближайшей пресс-конференции как так вышло. Но пока факт остается фактом – никаких $47.5 млрд в месяц нет даже близко, а с сентября сумма должна бы вырасти до $95 млрд в месяц. Если они даже в половинчатом объеме не могут сократить портфель, как они будут его сокращать с сентября – большой вопрос. В общем-то до Пауэлла с Уильямсом ФРС себе такой халтуры с формальными целями не позволяла. На неделе активы ФРС мало изменились (+$1.7 млрд) в основном за счет «прочих» активов.

Американский Минфин на неделе снова сократил свои запасы на депозитах в ФРС, теперь на $9 млрд всего же на его счетах осталось $530 млрд, при плановых на конец квартала $650 млрд. Но на неделе в ФРС резко выросли «другие» депозиты (+$45.8 млрд), так что у банков ликвидности все же поубавилось (-$36 млрд за неделю), причем депозиты сократились сразу на $62.8 млрд, т.к. росли обратные РЕПО и сразу все немного приуныло на рынках. 



( Читать дальше )

Минутка юмора о либеральных популистах и экономике

    • 15 июля 2022, 10:31
    • |
    • Olege
  • Еще
Небольшое и с юмором сделанное видео. Из интервью либерального популиста Гуриева в гостях у Дудя.
Гуриев рассказывал о том как в США никогда не будет инфляции, все только и хотят покупать казначейские облигации, а 
частная собственность неприкосновенна.



( Читать дальше )

Обратите внимание на корпоративный долговой рынок

— Как правило, российский инвестор проходит мимо рынка корпоративного долга, делая выбор в пользу ОФЗ или акций за счет прогнозируемого денежного потока от этих инструментов. В свою очередь, корпоративные облигации кажутся инвестору рискованным вложением денежных средств, в результате чего российский рынок корпоративного долга является недооцененным. Однако, в текущей ситуации именно рынок корпоративных долгов может обеспечить инвестору прогнозируемый денежный поток в высокой процентной ставкой, тогда как по ОФЗ и банковским продуктам уже почти не осталось привлекательных условий, а дивиденды либо режут, либо полностью отменяют, что лишает инвестора денежного потока в принципе.

💥 Примеры интересных корпоративных выпусков:

— Выпуск строительной компании Сэтл Сити (СэтлГрБ1Р3) — лидер рынка жилого строительства в Северо-Западном регионе. Погашение облигаций произойдет через 2 года, ставка купона 8,5%, выплачиваются ежеквартально. Также присутствует дисконт в стоимости облигаций. Доходность к погашению выпуска составляет 10,7% годовых. Уровень риска низкий, долговая нагрузка компании также низкая.



( Читать дальше )

Покупательная способность денег как взаимодействие кредитора и заемщика

Почему растут цены? Обесцениваются деньги? Смогла ли привязка к золоту стабилизировать рубль?

Оказывается, что проблема сохранения покупательной способности денег волнует людей уже сотни лет. Лучшие умы бились над этой головоломкой и пришли к выводу, что это невозможно.

Да, сохранить покупательную способность денег — это нерешаемая проблема, потому что не понятно, как ее считать. Какие товары брать за основание для учета цен? Гречку или Порше? Придумали считать индексы, корзины товаров, но такие расчеты зависят от математики подсчета и состава индекса. Нужно смириться, что решения по сохранению ценности денег не существует в природе. Это эфемерное понятие.

Но почему тогда цены растут, а не падают?

Покупательная способность денег определяется текущей ставкой рефинансирования. Мы/я смотрим на мир со стороны инвесторов, вкладчиков, но с той стороны баррикад стоят другие люди, для которых жизнь на кредитах — это жизнь их производств. Они по-другому не смогут работать. Чем ниже ставка по кредиту, тем больше бизнесов может существовать в долг, окупаться. При высокой ставке кредита бизнесы умирают, как микробы при повышении температуры, на которую они не рассчитывали.



( Читать дальше )

Почему не нужно давать денег в долг

В жизни однажды наступает момент, когда у тебя хотят занять денег. Если вы проходили эту ситуацию, то знаете, чем она обычно заканчивается, и не мне вам об этом рассказывать.

Если же вы молоды, то этот текст убережет вас от ошибок. Заведите себе правило на всю жизнь: «Не давать денег в долг». Почему?

Потому, что вы потеряете, и деньги, и того, кому их одолжите. Вы расстанетесь с друзьями, испортите отношения с родственниками. Уберегите себя и их от этой авантюры.

Человек, которому понадобились деньги в долг, скорее всего, финансово безграмотен. Если он не смог накопить и создать свой капитал, то почему вы рассчитываете, что он вернет вам ваши (для него чужие) деньги? Вы только усугубите его положение. Он получит новую дозу и поднимет ставки.

Спасайте друзей и близких, не давайте им денег! В конце концов, для этого есть кредиты в банках, пусть банки возьмут на себя всю тяжесть по возврату денег, у вас же сохранятся отношения, за это банк и берет больший процент.



( Читать дальше )

Долг тоже за рубли!

Долг тоже за рубли!

В своих соцсетях я публиковал вот эту картинку, когда только обсуждался вопрос о том, как будут платить за газ рублями.

Логично было предположить, что схема по оплате купонов и погашение евробондов в случае отказа США проводить платежи должна быть точно такой же, только в обратном направлении.

И вот РИА сообщает, что Москва проведет расчеты с держателями российских еврооблигаций с помощью механизма, действующего по тем же правилам, что и схема продажи газа за рубли. Так заявил в беседе с газетой «Ведомости» глава Минфина Антон Силуанов.

Тут возникает резонный вопрос — насколько предложенная и прогнозируемая схема будет интересна для инвесторов. Злые языки скажут, что никто не пойдёт на этот шаг (они же это говорили и про газ за рубли). Патриоты скажут — Москва всех переиграла. Истина, конечно, где-то посередине.

Я всегда считал, и пока у меня не было повода усомниться в этом, что деньги аполитичны, а личные интересы капиталистов и инвесторов всегда стоят выше общественных. Если я владелец крупного пакета долга, то у меня есть возможность выкручивать руки правительству или корпорации в случае её дефолта, занимаясь по сути шантажом, но в законном поле. Если нет, то я либо должен присоединиться к такому владельцу, либо войти в коалицию с другими, чтобы стать группой с крупным пакетом, либо искать выход самостоятельно. И при всех равных прочих, последний вариант зачастую для меня менее рискованный. Если же я ещё и россиянин, а возможно олигарх, то окажется, что последний вариант для меня вообще чуть ли не единственный, так как даже в случае успеха на поприще шантажа, я могу оказаться в ситуации, при которой мои активы всё равно заморозят, а возможно даже экспропреируют. Запад прекрасно показал, что санкции выше международного права да и вообще любого другого права.

Отсюда получается, что схема «долг рублями» в реальности может вызвать неподдельный интерес у инвесторов. И эта же схема создаст спрос на иностранную валюту, хотя в текущих условиях пока он не выглядит существенным.

Минфин России заявил о намерении платить внешний долг в рублях (Релиз)

Минфин России продолжит исполнение государственных долговых обязательств несмотря на ужесточение внешних ограничений 
25.05.2022 14:00  

Решение Минфина США об отказе в продлении лицензии на получение инвесторами платежей по государственному долгу Российской Федерации ущемляет в первую очередь права иностранных инвесторов, вложившихся в российские долговые инструменты, и подрывает доверие к западной финансовой инфраструктуре.

Минфин России как ответственный заёмщик подтверждает готовность продолжать обслуживание и погашение всех долговых обязательств. Принимая во внимание, что отказ в продлении указанной лицензии делает невозможным продолжение обслуживания государственного внешнего долга в долларах США, выплаты будут осуществляться в валюте Российской Федерации с возможностью их последующей конвертации в оригинальную валюту обязательства через НКО АО «Национальный расчетный депозитарий» (НКО АО НРД) в качестве платежного агента.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW