дефляция

И снова дефляция
Статистика недельной инфляции

С 26 августа по 1 сентября дефляция 0,08%
с 19 по 25 августа инфляция 0,02%
c 12 по 18 августа дефляция 0,04%
с 5 по 11 августа дефляция 0,08%
с 29 июля по 4 августа дефляция 0,13%
c 22 по 28 июля дефляция 0,05%
с 15 по 21 июля дефляция 0,05%
с 8 по 14 июля 0,02%
с 1 по 7 июля 0,79%
(тарифная неделя, рост ЖКХ,
год назад инфляция за тарифную неделю была 0,66%)
с 24 по 30 июня = 0,07%
с 17 по 23 июня = 0,04%
с 10 по 16 июня = 0,04%
с 3 по 9 июня = 0,03%
с 27 мая по 2 июня = 0,05%
с 20 по 26 мая = 0,06%
с 13 по 19 мая = 0,07%
с 6 по 12 мая = 0,06%
с 29 апреля по 5 мая = 0,03%
с 22 по 28 апреля = 0,11%
с 15 по 21 апреля = 0,09%
c 8 по 14 апреля = 0,11%
с 1 по 7 апреля = 0,16%
с 25 по 31 марта = 0,20%
с 18 по 24 марта = 0,12%
с 11 по 17 марта = 0,06%
с 6 по 10 марта = 0,11%

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ замедлилась на 8,30% с 8,48%

Источник
Росстат

Индекс потребительских цен 

Росстат — Инфляция в РФ

📉 Дефляция в РФ с 26 августа по 1 сентября составила 0,08% против инфляции на уровне 0,02% неделей ранее

📉 Годовая инфляция в РФ на 1 сентября замедлилась в районе 8,3%

Минэкономразвития — Инфляция в РФ

📉 Годовая инфляция в РФ с 26 августа по 1 сентября снизилась до 8,28% с 8,43% неделей ранее

Приближается следующее заседание ЦБ (12 сентября), и со ставкой не все так очевидно. С одной стороны, фактическая инфляция остается на хорошем треке для снижения ставки, с другой, дефляционные факторы себя исчерпывают:
1. Овощной фактор уходит. Общий индекс цен с 19 по 25 августа вырос на +0,02% после дефляции -0,04% неделей ранее. А если исключить сезонные плодоовощи, инфляция ускорилась до +0,15% (с +0,12%).
2. Бензин взлетает. Удары по НПЗ привели к росту цен на бенз +0,6% за неделю, вклад в общий индекс +0,03 п.п., но через транспортировку влияние по факту шире.
3. Рубль стабилизировался. И едва ли будет еще укрепляться. Осталось только одно направление.
4. Безработица остается рекордно низкой — 2.2%, а номинальный рост зарплат 15% г/г.
5. Бюджет, дефицит. Пока не собирается сокращаться.
6. Инфляционные ожидания растут. Опять же бенз и тарифы ЖКХ. А потом может влиять девал рубля.

Из этого всего только бензиновый фактор может быть временным — удары могут прекратиться (а могут и нет). Дополнительно инфляцию давить вниз может только дальнейшее падение гражданской экономики, и то не факт с учетом опять же вливания бюджета в оборонку+.

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 19 по 25 августа ИПЦ составила 0,02% (прошлые недели — -0,04%, -0,08%), с начала месяца -0,17%, с начала года — 4,18% (годовая — 8,48%). После 5 недель подряд дефляции, инфляция принялась к росту, но это вполне ожидаемо (сезонное снижение цен в плодоовощах когда-то должно было закончиться). Всё же задел на август прекрасный, осталось 6 дней в данном месяце и сейчас ИПЦ с начала месяца отрицательная, даже месячный пересчёт навряд ли испортит картину (недельная корзина включает мало услуг, а они растут опережающими темпами). Поэтому не ЦБ снизил прогноз инфляции на этот год до 6-7% (было 7-8%) и среднего значения ставки до конца года до 16,3-18% (ставку до конца года могут оставить без изменений или снизить до 14%, с учётом дефляционных недель вполне правдоподобно). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,60% (прошлая неделя — 0,43%), дизтопливо на 0,11% (прошлая неделя — 0,01%), динамика значительно ускорилась (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,4%).

Росстат отчитался, что рост потребительских цен в РФ с 19 по 25 августа составил 0,02% после пяти недель подряд снижения цен. Иными словами, на смену дефляции пришла такая привычная и «родная» инфляция.

Как я писал ранее, понедельный трек дефляции был такой: 0,02% – 0,05% – 0,13% – 0,08% – 0,04%. Сразу виден цикл с его ростом, пиком и падением. Ну и далее либо дефляция должна была пойти на очередной пик, либо… Либо превратиться в инфляцию, что мы и увидели.

🤷‍♂️Честно говоря, моя ставка была на направление к новому пику дефляции, но она не оправдалась. С другой стороны, нельзя утверждать, что инфляция вернулась навсегда – может быть, это просто локальный минимум дефляции? (отрицательная дефляция?)

Но даже при такой небольшой недельной инфляции годовая и месячная инфляция выглядят более чем достойными. 

‼️Так, годовая инфляция на 25 августа замедлилась до 8,48% с 8,49% (и 8,79% на конец июля), если её высчитывать из недельной динамики (такой методики придерживается ЦБ), и до 8,43% с 8,46%, если её определять из среднесуточных данных за весь август 2024 года (так считает Минэкономразвития).

Согласно данным Росстата, инфляция за неделю с 19 по 25 августа составила 0,02% после пяти недель подряд снижения цен (-0,04%, -0,08%, -0,13%, -0,05%, -0,05%). Годовая инфляция на 25 августа замедлилась до 8,48%, после 8,49% неделей ранее.

Наиболее заметное снижение цен на прошлой неделе вновь наблюдалось в плодоовощной продукции: (картофель (-7,64%), капуста (-5,05%), свекла (-5,7%), морковь (-6,56%), лук (-5,78%) и помидоры (-5,54%), а также яблоки (-3,27%). Однако стоит отметить, что темпы падения их стоимости замедляются вторую неделю подряд в среднем на 1%. Огурцы на прошлой неделе ускорили темпы роста более чем на 2%, до 7,61%, а во всех остальных товарах и услугах рост цен не превышал 1%. Фактор сезонности продолжает оказывать давление на цены, но его влияние уже не так заметно, хотя стоимость плодоовощной продукции по-прежнему снижается высокими темпами.

Таким образом, за две недели до очередного заседания Банка России по вопросу денежно-кредитной политики мы имеем тренд на снижение годовых темпов инфляции, который в целом укладывается в прогноз регулятора по итогам года.

Индекс потребительских цен 

Росстат — Инфляция в РФ

📈 Инфляция в РФ с 19 по 25 августа составила 0,02% после пяти подряд недель снижения цен

📉 Годовая инфляция в РФ на 25 августа замедлилась до 8,48% с 8,49% на 18 августа