Средневзвешенная недельная дефляция на 1 сентября ускорилась до 15.28% c 10.01% saar на 25 августа

Всем привет, возвращаюсь к теме мониторинга потребительских цен от Росстата. Рынок развернулся 20 декабря 2024 года, и ЦБ уже приступил к снижению ставки — а это значит, что и цели меняются. Теперь моя главная задача — проанализировать данные и спрогнозировать, когда же этот цикл смягчения monetary policy подойдет к концу.

❌ По ежемесячной и еженедельной статистики от Росстата, как минимум две недели в подряд устойчивое ускорение базовой инфляции с поправкой на сезонность до значений SAAR выше таргета в 4%
❌/✔️ Устойчивое увеличение инфляционных ожиданий.
✔️ Увеличение темпов роста денежной массы M2 сильно выше темпов роста ВВП
❌ Опережающий параметр М2 ускорение кредитования банковского сектора и уменьшение АЦН  — 0,5%
✔️ Исполнение расходов федерального бюджета в 2025 было близко к траектории 2023 — 2024 годов и сохранялся структурный первичный дефицит.

Индекс потребительских цен 

Недельный индекс средневзвешенных продовольственных цен в годовом выражении(SAAR) за последний месяц


на 1 сентября снова замедлился до -15.28% c -10.01% saar на 25 августа при этом средний показаться за месяц составил рекордные -16,71%, что значительно меньше чем 2024 и 2023 году за аналогичный период за счет высокой базы цен на плодоовощи в зимне-весенний период.

Наибольший вклад снижение индекса в течении месяца внесли: картофель, морковь, свёкла, капуста,, лук, помидоры, бананы, яблоки




А в увеличение индекса за последнюю неделю сильнее всего внесли огурец и незначительно, спички, таблетки, мази, сахар, мыло говядина

Если смотреть общее число товаров и услуг на которые повышались цены в процентном отношении от общего числа позиций.

То на 1 сентября былы падение до 50,91% с 58,18% на 25 августа, что аналогично на то же недели в 2024 году.

Повторю вывод из предыдущего поста, инфляция существенно снизилась сезонно на фоне высокой базы цен в весене-зимний период на плодоовощи, что сложно назвать устойчивым, на фоне роста инфляционных ожиданий, высоких темпов роста денежный агрегата M2 и сильного бюджетного импульса близкого к траектории 2024 года, соответственно вырисовывается высокая вероятность, что ЦБ придется удерживать ставку на текущем уровне 18% для возвращения к устойчивому замедлению инфляции до конца года и не повторить ошибку 2024 года



Когда пришлось повышать ключевую ставку с 16%