дефляция


Следующее крупное монетарное явление: «настройся» сейчас (перевод с deflation com)

В течение многих лет мировой экономический рост, который произошел после окончания Великой рецессии, заставлял многих наблюдателей ожидать значительного роста инфляции.

Тем не менее, в июле 2018 года теоретик волн Эллиотта, ежемесячное издание, посвященное финансовым и социальным аспектам, и написанное основателем Elliott Wave International Робертом Пректером с 1979 года, сказал:

Следующим крупным валютным событием станет не инфляция, а дефляция.

Семьдесят пять лет почти непрерывной инфляции сделали большинство людей совершенно уверенными в ее постоянстве. Если обычные экономисты вообще испытывают какой-либо денежный страх, то это страх инфляции, который противоположен дефляции.

Дефляция редка. Это требует предварительных условий значительного увеличения долга в обществе и определяется как сокращение объема денег и кредита по отношению к имеющимся товарам. Это сокращение обычно сопровождается растущим недоверием со стороны потребителей и производителей, а также кредиторов и заемщиков.

( Читать дальше )

Шокирующие данные по розничным продажам в США (перевод с deflation com)

В последние годы многие американские ритейлеры «поплатились за это».

Финансовый прогноз волн Эллиотта на апрель 2017 года отметил:

Слабость проявляется в торговых центрах по всей Америке, так как множество магазинов, которые когда-то были основой американской потребительской экономики, закрывают свои двери. «Каждый день кажется, что ещё один любимый зторгговый бренд выпускает плохие новости, поскольку ритейлеры продолжают сталкиваться со сложными условиями». До настоящего времени в 2017 году список закрывающихся магазинов простирался от J.C. Penney (138) до K-mart (42), Sears (42), Macy's (68) и Gander Mountain (32). Всего Forbes сообщает, что 21 ритейлер закроет 3951 магазин. Год назад EWFF продемонстрировал слабость в Sears Holdings Corp. в качестве примера «характерного почерка дефляции».

Кроме того, некоторые наблюдатели говорят, что неожиданно слабые розничные продажи в США в декабре указывают на возможность рецессии.

Вот заголовок CNBC от 14 февраля вместе с несколькими подзаголовками:

( Читать дальше )

Выход из-под контроля (перевод с deflation com)

Все больше и больше американцев имеют проблемы с выплатой своих автокредитов. Это имеет значение?

Согласно новому отчету Федерального резервного банка Нью-Йорка, более 7 миллионов американцев в настоящее время отстают на 90 дней в погашении своих автокредитов и поэтому считаются «серьезно просроченными». Это более чем на 1 миллион больше, чем было зарегистрировано на предыдущем пике в 2010 году — ПОСЛЕ Великой неприятности 2008–9 годов. Если заглянуть под капот отчета, этот рост в основном был вызван заемщиками из субстандартных кредитов, но есть также свидетельства того, что заемщики с более высоким качеством становятся серьезными неплательщиками. Это должно вызывать беспокойство, поскольку по многим показателям экономика США гудит на всех цилиндрах. Казалось бы, все-таки не все хорошо с двигателем.

Вопрос в том, имеет ли значение растущая проблема автокредитования. В одном отношении автокредиты можно считать продуктивным долгом. Если кто-то одалживает деньги, чтобы купить автомобиль, чтобы доставить его к месту работы и повысить экономическую ценность, тогда эта долговая нагрузка практически выравнивается с экономикой. Проблема возникает, когда автокредиты являются непроизводительными долгами, когда целью транспортного средства является удовольствие, а не работа. Или когда автомобиль — Лексус, но работа — Гремлин. К счастью, нам не нужно углубляться в механику, чтобы узнать, становятся ли автокредиты проблемой. Мы можем посмотреть на рыночные данные.

( Читать дальше )

Bomb Token: первая в мире самоуничтожающаяся криптовалюта

Неожиданно для себя стал участником интересного эксперимента с гипердефляционной криптовалютой. Ее создатели не организовывали сбор средств с помощью ICO, не писали white paper и не выдумывали дорожные карты. Они не обещают mass adoption или партнерства с технологическими гигантами. Они просто выпустили токен стандарта ERC-20, который не является ни utility, ни security, то есть он изначально задуман как полностью бесполезный.
Bomb Token: первая в мире самоуничтожающаяся криптовалюта
Концепция BOMB Token проста как три копейки: эмиссия ограничена 1 млн. токенов и при каждой транзакции уничтожается 1% пересылаемой суммы. Нужно учитывать, что токен не дробится (Decimals=0), то есть реальная скорость самоуничтожения даже больше заявленных 1%. Например, если вы переводите 100 BOMB, на адрес получателя приходит 99 BOMB. Если переводите 10 BOMB, то доходит лишь 9 (то есть 10% уничтожается). Ну а если кто-то по глупости или незнанию пошлет 2 BOMB, то дойдет лишь один токен. В целом количество токенов с течением времени стремится к нулю, причем в случае активной торговли сокращение «денежной массы», то есть дефляция, будет весьма стремительной.

Bomb Token: первая в мире самоуничтожающаяся криптовалюта

( Читать дальше )

Рынок жилья: дефляция в Австралии (перевод с deflation com)

Рынок жилья Австралии остывает.

Рынок жилья: дефляция в Австралии (перевод с deflation com)
Эти два заголовка с веб-сайта Австралийской радиовещательной корпорации дают вам представление о том, каким горячим он был:

Аукционное безумие, поскольку Сидней продолжает лидировать по ценам на недвижимость в Австралии (14 апреля 2015 г.)

Цены на жилье: когда мы дойдем до того, что скажем НЕТ? (1 марта 2017 г.)

С этой точки зрения, вот что имел сказать финансовый прогноз Эллиотта на июль 2018 года:

В Австралии спад с пикового уровня цен на жилье в Сиднее в августе 2017 года ускорился до 4,2% в годовом исчислении в мае. Это был пятый спад подряд, самый длинный отрезок с сентября 2008 года. В то время как снижение цен на жилье в Австралии «наиболее заметно в Сиднее», они сейчас распространяется… Это только первые клочки дефляции, которая в конечном итоге поглотит глобальные экономики.

( Читать дальше )

Перспектива «эры постоянно низкой инфляции» и дефляции (перевод с deflation com)

Угроза беспрецедентной дефляции вырисовывается в мировой финансовой системе. Как вы, вероятно, знаете, при таком сценарии банкротства будут широко распространены.

Elliott Wave Financial Forecast за декабрь 2018 года написал:

Структура глобального долга с высокой степенью риска гарантирует, что следующий экономический спад быстро наберет обороты. Метод Z-показателя для прогнозирования банкротств, разработанный в 1970-х годах Эдвардом Альтманом, предполагает, что экономический спад будет огромным. Когда Альтман представил свою методологию, которая использует прибыльность, левередж, ликвидность, платежеспособность и производительность для прогнозирования будущей несостоятельности, он отметил, что фирмы с проблемными оценками Z-показателя «почти всегда обанкротились в течение двух лет». В последнее время компании используют все больше и больше долгов, чтобы оставаться жизнеспособными. «50 лет назад не было рынка облигаций компаний, погрязших в долгах, или мусорных облигаций», — говорит Альтман. Bloomberg отмечает, что общий рынок высокодоходных облигаций в середине 2018 года достиг 2,56 трлн долларов, что выше, чем «весь рынок инвестиционного уровня на пике последнего кредитного цикла в 2007 году». «Это большие динамичные рынки, доступные многим фирмам», — говорит Альтман. «Они используют это в своих интересах. Фирмы были в восторге от увеличения плеча своего баланса. Когда у нас будет следующий спад, я думаю, что последствия такого огромного увеличения долга будут весьма драматичными. Там будет больше банкротств и дефолтов, и больше, чем когда-либо прежде."

( Читать дальше )

Корпоративный долг ставит вопрос о "лавиноопасности" (перевод с deflation com)

Предварительным условием дефляции является существенное накопление долга в обществе, в том числе корпоративного долга.

Это напоминает этот график и комментарий в Elliott Wave Financial Forecast за октябрь 2018 года:Корпоративный долг ставит вопрос о "лавиноопасности" (перевод с deflation com)«График показывает корпоративный долг США в процентах от валового внутреннего продукта и спрэда Bloomberg Barclays High Yield. По большей части, с 1994 по 2012 годы тенденции в этих двух показателяхх были согласованы. Начиная с 2012 года, корпоративный долг в процентах от ВВП вырос, в конечном итоге достигнув рекордного уровня. Но вместо расширения спрэдов доходности они сузились и теперь почти такие же узкие, как и в первом квартале 2007 года. Инвесторы настолько оптимистичны, что практически не боятся, что количество дефолтов вырастет, поэтому они накапливают мусорную задолженность относительно долга с высоким рейтингом и рады получить маленький дополнительный процент за дополнительный риск. Зачем? Потому что они не видят никакого риска.»

Но, как следует из выдержки из Elliott Wave Financial Forecast, сегодняшняя ситуация с корпоративным долгом действительно представляет риск.

Действительно, прочитайте следующее из France 24 (20 января):

Представляет ли гора корпоративного долга лавиноопасность?

( Читать дальше )

Внимание: сегодняшний финансовый ландшафт "беспрецедентнен" (перевод с deflation com)

Кроме того, качество глобального долга «быстро ухудшается»

Выбор одного из 31 вкуса мороженого Baskin Robbins, который вы закажете, будет проще, чем выбор инвестиционного инструмента.

Неважно, являетесь ли вы быком или медведем на данном финансовом рынке, количество вариантов огромно.

Прочтите это от Money Observer (24 января 2018 года):

«По данным нового исследования Ассоциации отраслевых индексов (IIA), в мире насчитывается около 3,3 млн. Фондовых индексов.»

В 2009 году была только одна криптовалюта. Угадайте, сколько их сейчас? Более 1000!

Вот что сказал теоретик волн Эллиотта в апреле 2018 года:

«Количество типов средств, которыми можно спекулировать, беспрецедентно. Количество производных является беспрецедентным, и совокупная стоимость этих производных является беспрецедентной. Сложность инвестиционного рынка беспрецедентна. Число инвестиционных маний за последние двадцать лет — для акций доткомов, жилья, товаров, нефти, драгоценных металлов и криптовалют — беспрецедентно.»

( Читать дальше )

Дефляция начинает кусаться в Америке (перевод с deflation com)

Есть все больше признаков того, что дефляционные силы оказывают влияние.

Самые последние данные по потребительским и производственным ценам в США показывают, что рост цен замедляется. Данные индекса потребительских цен (ИПЦ) показывают годовой уровень инфляции в 1,9% (включая продукты питания и энергоносители) в декабре 2018 года. По сравнению с 2,2% в ноябре и 2,9% в июле. Индекс цен производителей упал на 0,2% в декабре, превысив ожидания снижения на 0,1%, оставив годовой показатель на уровне 2,5%. Это меньше, чем годовой темп роста в 3,4% в июле 2018 года. Данные предупреждают о новой дезинфляционной тенденции в ценах.

Это не должно быть шоком, конечно. Ожидания инфляции цен, измеряемые по «безубыточным ставкам» защищенных от инфляции облигаций, достигли своего пика в мае 2018 года и потерпели крах в четвертом квартале. Социальное настроение становится негативным, а это означает, что отношение к долгу также меняется. Ссуды с левереджем и мусорные облигации разрушаются, что может стать началом более серьезной дефляции долга.

( Читать дальше )

....все тэги
Регистрация
UPDONW