Июнь — второй лучший месяц в году по результатам
✔️ Динамика моего портфеля за 6 мес. 2024 = +22,3%
• за январь = +6,11%
• за февраль = +6,77%
• за март = +6,94%
• за апрель = +5,89%
• за май = -5,34%
• за июнь = +1,92%
Динамика индекса MCFTRR (индекс Мосбиржи с дивидендами и налогами) за 6 мес. 2024 = +4,39%
✔️ Динамика моего личного портфеля относительно индекса за 6 мес. 2024 = +17,91%
• за январь (портфель относительно индекса) = +1,84%
• за февраль = +5,2%
• за март = +4,13%
• за апрель = +1,47%
• за май = +0,7%
• за июнь = +4,57%
Несмотря на отрицательную динамику индекса Мосбиржи в июне, мой портфель закрыл месяц в плюсе.
❗️ Моя ежегодная цель — опережать индекс с дивидендами минимум на 10 пп., по итогам марта я поднял ее до 15 пп., и сейчас поднимаю до 20 пп., так как цель уже выполнил.
🗣️ «На 15% годовых больше индекса — это сильно, со временем все, кто смог это делать долго, становятся долларовыми миллионерами» — Александр Силаев
Не упустите шанс выиграть одну из 4-х книг Дж. Миллера «Правила инвестирования У. Баффета». Книга содержит письма молодого У. Баффета, в которых он рассказал о своем подходе к инвестированию. В эти 13 лет он показал свою лучшую доходность за все время.
Я разыграю случайным образом 4 книги среди тех, кто приобретет мои обучающие материалы по инвестированиюдо 30 июня включительно.
1️⃣«Фундаментальный анализ на российском рынке. 10 принципов отбора лучших компаний» — как выбрать лучшие компании.
Какие ваши проблемы решает методичка: t.me/Vlad_pro_dengi/1028
Купить можно тут: payform.ru/hm3NhOT/
Интер РАО в период высоких ставок стала инвест идеей многих инвесторов, она нравится людям с разными подходами – от Максима Орловского до Василия Олейника. Давайте посмотрим, есть ли тут инвестиционная идея.
Финансовые результаты за 1 квартал
✔️ Выручка = 392 млрд руб. (1 кв. 2023 = 356,2 млрд руб.)
✔️❌ Операционная прибыль = 40,5 млрд руб. (1 кв. 2023 = 41,2 млрд руб.)
✔️ Чистая прибыль = 47,3 млрд руб. (1 кв. 2023 = 40,8 млрд руб.)
Заметьте:
1️⃣ операционная прибыль за 1 кв. 2024 ниже, чем за 1 кв. 2023 года (то есть основной бизнес чувствует себя чуть хуже)
2️⃣чистая прибыль в 1 кв. 2024 выше, чем операционная (!). Причина в том, что на конец1 кв. 2024 года чистая денежная позиция Интер РАО составляет 508,3 (на декабрь 2023 года она и вовсе была 537 млрд руб.). На эти деньги компания получает процентные доходы (большая часть размещена на коротких депозитах).
За 1 квартал Интер РАО получила 20 млрд руб. процентными доходами. Для сравнения за весь 2023 год процентные доходы компании составили 42,8 млрд руб.
👀 8 мая 2023 года акции Сбера на дивидендную отсечку стоили 238,3 рубля.
Цена акций Сбера сегодня была 324,3 руб. За время от отсечки до отсечки (год и 2 месяца) акции Сбера прибавили 36,1%.
Кроме того, инвесторы получили дивиденды 25 руб. в прошлом году, что увеличивает доходность до 46,6%.
Индекс Мосбиржи полной доходности за то же время прибавил 32,9%.
🔥 Сбер — это консервативная идея, которая показала доходность лучше растущего рынка.
❓ Стоит ли держать акции дальше, не дороги ли они?
P/E 2024 Сбера = 4,1
Я оценил акции при цене 290 руб., которую мы увидим, если вычесть текущие дивиденды. Потенциальная прибыль = 1 581 млрд руб.
На истории средний P/E = 5-5,5.
P/BV = 0,88 на конец года (на истории от 1 до 1,2).
Дорого не выглядит, поэтому мой консервативный таргет 350 руб. за акцию.
🔼 Будут ли акции стоить выше 400 руб. через год?
Вот мой чек-лист, что должно сойтись для Сбера по 400:
Мой обзор Займера перед IPO был тут: t.me/Vlad_pro_dengi/876
Я предупреждал о рисках, связанных с пониженной нормой резервирования в отчете за 2023 год (выглядит так, что компания специально снизила резервы под IPO). Писал, что«возврат к средней исторической норме может сильно снизить прибыль». Сделал вывод, что IPO не такое однозначное и «застрять в такой компании как Займер не хотелось». В надежде халявы (это был бычий апрель) все же участвовал очень малым объемом, мне дали акций на 2 500 рублей, которые я и продал в тот же день по цене IPO.
С момента IPO акции Займера снизились с 235 до 185 руб., это минус 19%. Цена доходила и до 170 руб. Давайте разбираться, в чем причины, и интересны ли акции компании сейчас.
📊 Финансовые результаты
❌ Чистая прибыль Займера за 1 кв. 2024 = 0,46 млрд руб. (против 1,7 млрд руб. годом ранее)
Снижение прибыли в 1-м квартале и есть главная причина коррекции в акциях.
Завтра по результатам SPO инвесторам дадут акции ЮГК по 0,81 руб. за штуку
Если предположить, что цена сильно не изменится от текущих, то те, кто участвуют, получат 5% доходности за день.
Среднесрочно ЮГК тоже интересен, вот тут написал подробно, почему: t.me/Vlad_pro_dengi/902
Прогноз по прибыли чуть снижаю до 22 млрд руб., так как компания снизила прогнозируемые темпы роста добычи с 30% до 20%.
Друзья, обещал с вами поделиться интересными новостями, которые узнал на конференции. Делюсь короткими заметками по ряду эмитентов, которых удалось послушать / пообщаться.
🏠 Самолет-Плюс
• в июле (вот-вот) объявят Pre-IPO
• планируют IPO в 2025-2026
• мудрят с GMV (общий объем продаж), показали не те данные, что давали в начале года (473 млрд руб. за 2023 год против данных в отчете Самолета = 745 млрд руб.)
• выручка в 2023 году = 1,8 млрд руб., в 2024 ждут = 7,8 млрд руб., в 2025 году = 19,8 млрд руб., в 2026 = 31,8 млрд руб.
• EBITDA по 2024 году ожидается в районе 1 млрд руб.
t.me/Vlad_pro_dengi/914 — вот этот мой пост с экономикой Самолет-Плюс можно забыть. Адекватная капитализация сейчас, на мой взгляд, около 30 млрд руб., если EBITDA последует темпами роста за выручкой. И что там с прибылью – вопрос.
🏦 Ренессанс-Страхование
• Прибыль по году ждут в районе 11 млрд руб. (я подтверждаю это моделью, если индекс Мосбиржи будет 3300 в конце года, а RGBI останется на уровне 105)