аналитика

125 руб. за акцию Норникеля, это дешевле, чем во время февральской паники в 2022 году. И может показаться, что пора покупать. Но это не так.


В Норникель я бы не лез даже по текущей цене акций в 125 руб.

Когда акции были 150 руб., предупреждал вас о том, что это дорого, вот тут: https://t.me/Vlad_pro_dengi/954

С того момента цены на группу металлов компании (никель, медь, палладий) стали ниже. Снизилась и справедливая стоимость акций Норникеля.

Сейчас компания стоит 9 потенциальных прибылей.

Актив качественный, но к нему нужно присматриваться только при палладии выше 1 300 $ за унцию. Палладий — 40% выручки Норникеля.

Переходите и читайте обзоры других моих горно-металлургических компаний:

Обзор Полюса: https://t.me/Vlad_pro_dengi/972

Обзор ЮГК: https://t.me/Vlad_pro_dengi/902

Обзор Северстали: https://t.me/Vlad_pro_dengi/901

Обзор НЛМК: https://t.me/Vlad_pro_dengi/894

Обзор ММК: https://t.me/Vlad_pro_dengi/905

Подпишитесь на канал, и читайте больше качественной аналитики!

( Читать дальше )

Бочка Urals в рублях стоит дороже всего на истории. А акции нефтяных компаний?


1) Акции Роснефти в 2021 году стоили 665 рублей, сейчас их рынок предлагает по 510. По P/E = 3,7, с дивом 13,5%. И это при том, что текущая конъюнктура на нефтяном рынке несмотря на все санкции и ограничения лучшая для России за все годы. Лукойл и Газпромнефть могут заплатить даже побольше дивидендов, при этом у них и payout повыше.

Я разобрал все нефтяные компании в России, переходите и смотрите:

Обзор Роснефти: t.me/Vlad_pro_dengi/974
Обзор Лукойла: t.me/Vlad_pro_dengi/837
Обзор Газпромнефти: t.me/Vlad_pro_dengi/996
Обзор Татнефти: t.me/Vlad_pro_dengi/825
Обзор Башнефти: t.me/Vlad_pro_dengi/976

2) А ведь есть еще одна газовая компания, которая продает СПГ на внешний рынок.

Ее долгосрочные цены реализации СПГ привязаны к стоимости нефти в Японии (у которой почти та же динамика, что и у Brent, и цены, на которую тоже высокие). Может быть, P/E = 5,5 для компании, которая стоила ранее от 10 до 12 прибылей, это не так и дорого. Особенно, если Арктик СПГ 2 даже с 2 танкерами со Звезды запустят в конце этого года.

( Читать дальше )

Переговоры о прекращении огня и дипломатическое разрешение конфликта на Украине не за горами, сейчас ближе, чем когда-либо.

Если раньше факт переизбрания Трампа вызывал сомнения и лишь самые дальновидные могли это спрогнозировать, то сейчас (см. картинку выше), фактически ни у кого нет сомнений в его втором сроке (конечно, если не будет более удачных попыток его убрать). Сам Дональд Джон Трамп при этом заявляет, что прекращение конфликта это одно из первоочередных дел после его заезда в Белый Дом. Значит, если он переизбирается, что имеет высочайшую вероятность и выполняет свои обещания, в чём нет сомнений, то и горячая фаза украинского конфликта будет в той или иной мере завершена.

Я бы хотел обсудить с вами, коллеги, как по вашему повлияет прекращение СВО на экономику и в частности рынок России? Потому, что тут масса факторов с обеих сторон, бюджет, инфляция, внешняя торговля. Сложно что-то сказать, а самое главное — рынок до сих пор падает, хотя я был уверен, что реакция на последние события в США будет нам на руку.

( Читать дальше )

X5, как и всегда, первой из ритейлеров представляет отчетность. Акции не торгуются, но бизнес продолжает активно развиваться. И это радует. 

Разбираю для вас операционный отчет компании за 1 полугодие 2024 года.

Операционные показатели за 1 полугодие и 2 квартал 2024 года

✔️ Кол-во магазинов в сети X5 = 25 466 (+582 магазина открыли за второй квартал)

За 1-й квартал 2024 = +412 магазинов

За 4-й квартал 2023 = +1 006 магазинов

✔️ LFL-продажи за 1 полугодие (то есть в тех же магазинах, что и в прошлом году) = прирост на 14,9% по сравнению с полугодием 2023 года; трафик +2,9%, средний чек +11,6%), сильные данные

✔️ Выручка X5 за 1 полугодие, в млрд руб. = 1 846 млрд руб. (за 2-й квартал 963,9 млрд руб., абсолютный рекорд для компании)

Темпы роста выручки год к году — выше 25% (!). Очень круто для главного ритейлера страны.

Прибыль мы узнаем в конце месяца в финансовом отчете — я прогнозирую за 2-й квартал от 25 до 27 млрд руб. чистой прибыли.

( Читать дальше )

Вчера был в прямом эфире на РБК в программе Рынки. Итоги с Даниилом Бабичем.

Обсудили:
✅ Акции ВТБ вернулись на Мосбиржу после обратного сплита. В первый день торгов бумаги теряли свыше 7%. Что будет с акциями дальше?
✅ Правительство включило «Русагро» в список экономически значимых организаций. Теперь агрохолдинг потенциально подлежит принудительной редомициляции. Покупать бумаги «Русагро» или продавать?
✅ Держатели расписок Globaltrans опасаются остаться без корпоративных прав — в том числе дивидендов. Оправданы ли опасения и почему бумаги сегодня дорожали вопреки рынку?
✅ Рост ВВП Китая во II квартале замедлился до 4,7%. Что означают свежие макроданные и каких сигналов ждать от съезда Компартии КНР?
✅ Казахстанская фондовая биржа начала переговоры о выводе Мосбиржи из числа своих акционеров. Что это значит для акций Московской биржи?

Ведущие:
Даниил Бабич
Денис Муравьёв
Гости:
Я, — Алексей Бачеров, управляющий партнёр ABTRUST, академический руководитель Высшей школы бизнеса ВШЭ

( Читать дальше )

Друзья, в четверг с вами делился своей таблицей с компаниями, за которыми слежу на коррекции. 

В таблице — мои ожидания по прибыли и дивидендам за 2024 год, а также актуализированные справедливые цены и потенциалы роста.  

Подумал, что для вас будет не лишним знать, какие компании в таблице: 



Нефтегазовый сектор

1. Лукойл 

2. Роснефть

3. Газпромнефть

4. Башнефть

5. Татнефть

6. Газпром

7. Новатэк

Финансовый сектор

8. Сбер

9. Совкомбанк

10. Тинькофф

11. БСП

12. Ренессанс-Страхование

13. Европлан

14. Мосбиржа

15. Займер

16. МТС-Банк

17. ВТБ

Горно-металлургический сектор

18. Северсталь

19. НЛМК

20. ММК

21. Полюс

22. ЮГК 

23. Алроса

Транспортный сектор

24. Транснефть

25. Совкомфлот

26. НМТП

Сельскохозяйственный сектор

27. Инарктика

Ритейл 

28. X5

29. Магнит

30. Лента

IT

31. Positive

Энергетический

32. Интер РАО

Медицинский

33. Мать и дитя

Телекоммуникации

34. Ростелеком

Среди этих компаний есть 6 с потенциалом роста 40 + %. Цены на активы практически там же, где были и 10 июля, поэтому высокие потенциалы сохраняются. 

( Читать дальше )

Рекомендую прочитать сначала первую часть обзора, если еще не читали, в ней рассказал о составе акционеров Русагро, редомициляции, операционных результатах и сегментах бизнеса компании: t.me/Vlad_pro_dengi/1062 

Сейчас поговорим про финансовые показатели, дивиденды и справедливую стоимость акций. 



☄️ И сразу свежая новость!

Русагро включено в список экономически-значимых организаций (ЭЗО), туда же, куда и X5. Соответственно, Русагро точно вернется в Россию, и вероятно это произойдет по решению суда. 

➡️ Финансовые показатели

📌 Выручка, в млрд руб. 

• 2018 = 83

• 2019 = 138,2

• 2020 = 159

• 2021 = 222,9

• 2022 = 240,2

• 2023 = 277,3 (и 306,9 млрд руб., если бы Нижегородский масложировой комбинат был консолидирован отчете с начала года)

• 1 кв. 2024 = 68,3(для сравнения – за 1 кв. 2023 года = 47,4 млрд руб.); рост выручки в 1-м квартале обеспечен увеличением объемов продаж масложировой продукции и консолидацией НМЖК. 

( Читать дальше )