Сейчас многие инвесторы попали в капкан санкций и контрсанкций, которые не позволяют свободно распоряжаться своими иностранными активами. В большой степени это коснулось тех, кто покупал их через российских брокеров. В меньшей степени тех, кто покупал их через иностранных, но там до сих пор сохраняются различные риски ввода/вывода средств, возможности отказать иностранному брокеру в обслуживании клиенту и т.п. (слышал по БиснесФМ, что на популярном InterActive людям приходится использовать VPN, чтобы совершать операции). В этом посте я не собираюсь описывать какие-то «мутные» схемы, а предложу вариант, который будет не полноценной заменой, но квази-инвестиций для тех, кто хочет поучаствовать в росте рынка США (если они на это рассчитывают) или же застраховать свой американский портфель от падения (если они считают, что рынок США может еще упасть), но не может выйти из своих активов из-за блокировки.
1. ЗОЛОТОЙ СТАНДАРТ
Когда-то давно, я делал расчет, какие должны были быть курсы валют, если бы сейчас действовал золотой стандарт.
На следующих графиках приведены интересные данные. Я взял золото, которое хранится в различных странах и соотнес его с денежной массой каждой валюты (M2), а потом пересчитал в привычные курсы, как это обычно представляется в валютных парах на FOREX.
Многие кто сегодня пишут, записывают видео и дают интервью, имеют пессимистический взгляд на будущее, и прежде всего в отношении России. Как вы знаете, я не из числа пессимистов, но и оптимизмом я тоже не болею, хотя как показывают различные исследования в области психологии, это должно быть полезным. Я всегда считал себя реалистом, и именно поэтому далеко не всегда я мог дать комментарий или какое-то суждение по жаренным новостям. Чтобы реально смотреть на Мир нужно критически подойти к вопросу, а значит необходимо собрать больше фактических данных.
Сегодня я хочу написать пост о том, как я вижу будущее России и Мира.
Начну я с неприятной правды – мы все точно станем жить хуже, по крайней мере в ближайшие года 3 а то и 5-7 лет. Под всеми я понимаю не только россиян и украинцев, но и людей на всём нашем шарике. И дело не только и не столько в спецоперации. Я уже публиковал в своих постах, что текущая мировая финансовая система изжила себя и ей явно требуется существенная модернизации, текущие же события только ускорили процесс ее перестройки. Идти он будет не быстро, но колеса явно закрутились и тормозить этот поезд никто не собирается, а вот дровишек подкинуть могут. Я уверен, что россияне не столкнуться с голодом, хотя, конечно, разнообразия на прилавках наших магазинов уменьшится. Некоторые товары снова перейдут в разряд совсем редко обновляемых и срок их использования возрастет. В основном это касается бытовой техники, электроники, автомобилей, мебели и т.п. Такой же процесс будет идти и в развитых странах. Хуже всего придется многим южным странам, которые и так прибывают в условиях нищеты, и вполне возможно, что в ближайшее 10-ти летие мы увидим сильный рост напряженности в этих регионах, переходящих в революции. Нельзя сказать, что там до этого все было спокойно, но интенсивность точно возрастет.
Рынок коллективных инвестиций в России можно охарактеризовать как дикий. Не в смысле регулирования или законодательства, здесь как раз всё очень даже хорошо, а в смысле представленных услуг и продуктов. К сожалению, по большей части такая ситуация возможна из-за низкой финансовой грамотности населения. Я очень надеюсь, что текущий кризис заставит многих недавно испечённых инвесторов посмотреть на инвестиции более профессионально и выбирать в свой портфель активы или заказывать услуги более разумно.
Инструменты коллективных инвестиций прекрасный выбор для 95% инвесторов, но как я уже написал — в России он дикий. У нас огромная часть инвестиций приходится на покупку паев открытых инвестиционных фондов, которые предлагают управляющие компании. На сегодняшний день таких компаний 52 (по рэнкингу СЧА на INVESTFUNDS). Но как вы думаете, насколько равномерно распределены активы под управлением среди этих компаний. Катастрофически неравномерно! 80% всех активов приходятся только на шесть компаний, в названиях которых фигурируют имена хорошо известных всем банков (смотри диаграмму).
Вчера в прямом эфире Finversia был задан вопрос о моем мнение про облигации Обувь России.
Я не раз писал, что для частного инвестора инвестирование в ВДО это очень рискованное мероприятие и лучше держаться от этого подальше. И честно говоря, я обычно не оцениваю и даже не смотрю в сторону ВДО. Для себя и своих клиентов, такие инвестиции я вижу только через диверсифицированные фонды, и то очень важно время входа в них. Поведение цены фондов облигаций ВДО прекрасно коррелирует с поведение рынка акций только с меньшей волатильностью.
Но так получилось, что именно Обувь России я действительно смотрел, потому что один из моих клиентов решил на свой личный счет прикупить этих бумаг, и попросил высказать свое мнение.
19 июля 2021 я написал ему следующий комментарий:
Посмотрел я на облигации Обувь России. При расчете доходности к погашению классическим методом — инвестиция, конечно, приятная – 12,21% годовых. Однако, если посчитать с учетом вероятности дефолта для ее кредитного рейтинга BB – облигация выглядит весьма рискованной, а доходность к погашению, рассчитанная методом Джонакарта, дает результат минус 26.82%.