акции рф

Усиление геополитического риска негативно сказывается на желании покупателей брать инициативу в свои руки. Однако полагаем, что негативные факторы по большей части уже в цене, тогда как четких позитивных драйверов для разворота пока нет.

Главное

• Краткосрочные идеи: в аутсайдерах убираем ФСК-Россети, добавляем Норникель.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты упали на 12%, Индекс МосБиржи снизился на 14%, аутсайдеры — на 20%.

• Сбер — высокая рентабельность, улучшение прогноза менеджмента на 2024 г.
• ТКС — ожидания хорошей отчетности за II квартал 2024 г. по МСФО в августе.
• ЛУКОЙЛ / Газпром нефть — сильные балансы, стабильный нефтяной бизнес, высокая дивидендная доходность в нефтегазе.
• Ozon — хорошие перспективы бизнеса на длинном горизонте, теперь более привлекательная оценка.
• Мосбиржа — поддержка выручки от высоких процентных ставок.
• Яндекс — ждем сильных результатов за II полугодие 2024 г., привлекательный уровень котировок.

Аналитика ЦБ РФ
Анализ рисков финансовых рынков
Ежемесячный обзор на сайте ЦБ РФ
cbr.ru/analytics/
Мысли.

Цитирую.
Крупнейшими нетто-покупателями акций в июле стали СЗКО, которые приобрели акций
на 20,2 млрд руб. (в июне – 12,5 млрд руб.). При этом их доля в объеме торгов на рынке акций
не превышает 5%. Помимо них, значительный спрос также предъявляли физические лица
(приобрели акций на 14,2 млрд руб. в июле, на 4,2 млрд руб. в июне) и не относящиеся к СЗКО
кредитные организации, которые перешли к нетто-покупкам на 8,8 млрд руб. после нетто-продаж
в июне на 41,4 млрд рублей.

В предыдущих ежемесячных выпусках
была статистика о продажах нерезидентов,
а именно, диаграмма по покупкам и продажам акций по категориям участников.
Сейчас этой статистики нет.
Пишут о покупках СЗФО (системно значимые кредитные организации), физ. лиц.
Но не пишут, кто продаёт.
Вероятно, просто в открытом доступе перестала появляться информация о продажах нерезидентов.

С уважением,
Олег

💎#ALRS

🖥АЛРОСА опубликовала отчетность по МСФО за I полугодие 2024 г.

➡️ Выручка алмазодобытчика сократилась на 5% г/г и составила 179 млрд руб.
➡️ В то же время оценочная EBITDA сократилась на 38% г/г, составив 53 млрд руб.
➡️ Благодаря высвобождению ранее накопленных запасов оценочный свободный денежный поток подскочил на 94% г/г и составил 38 млрд руб.

🤔Компания показала скорее смешанные результаты с падением оценочной EBITDA на 38% г/г, что было хуже ожиданий. Тем не менее, благодаря высвобождению запасов, свободный денежный поток подскочил на 94% и превзошел ожидания.

📊А что по графику?

🔽Котировки негативно отреагировали на отчетность. В результате на объёмах пробита вниз📉 среднесрочная линия тренда (синяя), берущая начало с февраля 2022 года.

🧐С учетом вышесказанного, нужно смотреть за реакцией продавца на ретесте снизу вверх от данной линии на отметке (60,41).🔽 Если пойдет отбой вниз, то котировки будут магнитить к черной горизонтальной линии — 55,7 (минимум февраля 2022 года).

Многострадальная компания, которая, казалось, должна выигрывать от санкций, чуть ли не больше других наших IT компаний, по сей день не оправдывала ожиданий. Сегодня посмотрим есть ли проблески или хотя бы призрачные намёки на улучшение в делах VK за первое полугодие.

Выручка VK за первое полугодие 2024 года увеличилась на 23% до 70,2 млрд руб.



Основным источником роста стала выручка от онлайн-рекламы, которая увеличилась на 20%. Темпы роста начиная с 2019 года, весьма посредственные для такого рода компании.

По итогам недели рынок потерял 0,5% и вновь направился к уровню поддержки в районе 2800 п. Сильный отскок пока развить не удается, что можно считать негативным сигналом для рынка, а с точки зрения фундаментальных факторов давление за последнюю неделю лишь усилилось. До того, как рынок окончательно определится с направлением, стоит обращать внимание на отдельные компании.

• НЛМК: поддержка не устояла.
• Сургутнефтегаз-ао: открыт путь вниз.
• Совкомфлот: Потенциальное место для отскока.

НЛМК

Со вторым подходом к области поддержки у 160 руб. бумага пробила сильный уровень минимумов декабря и конца июня 2023 г. При этом акции еще не перепроданы — благодаря росту с середины июля. Ближайшим препятствием для нисходящего тренда может стать уровень 145 руб., однако он подтвержден лишь дважды, поэтому если темпы падения котировок останутся прежними, цена акций не задержится и у этой отметки.

Сургутнефтегаз

Ситуация на графике курсовой стоимости обыкновенных акций Сургутнефтегаза схожа с тем, что происходит с бумагами НЛМК. Главное отличие — число подтверждений преодоленного уровня поддержки: здесь их в разы больше за более короткий период. Котировки могут в ближайшее время опуститься до 23,3 руб., особенно на фоне крепнущего рубля.

Мы продолжаем сравнение различных секторов на основе Стратегии БКС для российского рынка акций на III квартал. Сегодня рассмотрим бумаги двух отраслей российской экономики. Cогласно прогнозу, одна из них способна опередить рынок, а другая — отстать от него.

Сектор Металлургии и добычи выглядит одним из лидеров ожидаемого повышения стоимости. Средний потенциал удорожания входящих в него акций составляет 35% на горизонте года. Однако это не значит, что все они будут демонстрировать равномерный рост цены. Внутри сектора можно выделить несколько подсекторов с неоднородными среднесрочными перспективами.

Прежде всего отметим подгруппу представителей сектора черной металлургии (Северсталь, НЛМК, ММК, Мечел-ао, Мечел-ап). Сталелитейные предприятия сумели адаптироваться к внешнему санкционному давлению. Они (кроме Мечела) возобновили выплату дивидендов, в том числе и промежуточных. Однако после годовых дивидендных отсечек перспективы акций Северстали, НЛМК и ММК выглядят в целом нейтральными. Их курс способен повыситься вместе с рынком в пределах 20–47% на годовом горизонте.

В четверг, 8 августа, VK раскрыла финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2024 года. Выручка группы компаний увеличилась на 23% г/г и достигла 70,2 млрд руб. Основным источником роста стала выручка от онлайн-рекламы, которая увеличилась на 20% г/г, до 42 млрд руб.

Несмотря на рост аудитории и выручки, VK удвоила чистый убыток – до 24,6 млрд руб. за счет роста операционных и финансовых расходов, которые продолжают увеличиваться на фоне инфляции и высокой ключевой ставки. Финансовые расходы выросли на 74% и составили 12,35 млрд рублей. Итоговая рентабельность по EBITDA составила всего 0,4%. По состоянию на 30 июня 2024 года соотношение долг/капитал составило 2,33.

Рыночные аналитики оценили результаты компании как слабые. После раскрытия отчетности акции группы упали на 2%. Пока «ВКонтакте» не помогает даже снижение конкуренции, наиболее заметным проявлением которой стало замедление YouTube.

По мнению Дмитрия Баженова, основателя и автора проекта Finrange, блокировка YouTube может привести к увеличению доходов VK, но не к росту рентабельности бизнеса.

В конце июня аналитики БКС опубликовали стратегию для российского рынка акций на III квартал. В частности, представлен взгляд на основные сектора, а также оценка потенциала их годового процентного изменения по состоянию на 24 июня 2024 г. Сегодня рассмотрим потенциально лучший и худший сектора.

Лидером ожидаемого повышения стоимости выступает сектор финансов. Средний потенциал удорожания входящих в него бумаг составляет 41%. Ключевые факторы, позволяющие рассчитывать на позитивную динамику акций указанной отрасли:

• Несмотря на непростые условия в 2024 г. — повышенные процентные ставки в свете жесткой монетарной политики ЦБ РФ, ужесточение регулирования и увеличение макропруденциальных надбавок — покрываемые аналитиками банки по-прежнему демонстрируют хорошую рентабельность.

• Высокие рыночные процентные ставки способствуют росту чистых процентных доходов в финансовой отрасли. В конечном счете это создает предпосылки для повышения прибыли по сектору. Более низкие отчисления в резервы в корпоративном сегменте на фоне адаптации к новым условиям также поддерживают позитивные результаты.

Центробанк и Мосбиржа подвели итоги июля на фондовом рынке. А буквально сегодня ЦБ неожиданно (но не для тех, кто читает мой блог) заявил, что ключевая ставка вполне может быть повышена до 20%.

Давайте посмотрим, сколько денег частные инвесторы занесли на биржу в прошлом месяце, на что их потратили и чем им (т.е. нам) это всё грозит.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📊Сколько нахомячили

Суммарный объём вложений частных инвесторов в июле составил 132,7 млрд ₽ (в июне было 114,6 млрд).

📈Общее число физиков со счетами на Мосбирже за июль увеличилось на 396 тыс. и достигло 32,8 млн. Совершали сделки из них в июле 4 млн активных инвесторов (3,6 млн в июне). Я тоже регулярно совершал.

💰Частные инвесторы купили акций на рекордные 14,2 млрд ₽  — это более чем в три раза больше, чем в июне. Доля физлиц в общем объеме сделок составила 74,4%, что выше показателя июня — 72,6%. Среднедневной объем торгов акциями вырос на 1,7%, до 108,9 млрд ₽. Хомяки — сила!💪

Периодически обращаю внимание на отраслевые индексы. В частности, слежу за металлами и добычей, так как иногда компании данного сектора показывают опережающую динамику.

Однако, интересная ситуация формируется в секторе химии и нефтехимии.

С начала года данный сектор показывает худшую динамику среди отраслевых индексов (-15,5%).

На графике сравнительной динамики с начала года видно, что последнее движение к новым минимумам и дальнейшее восстановление, привело отраслевой индекс выше уровня предыдущего минимума в отличие от индекса МосБиржи. При этом последний импульс падения был также меньше, чем у рынка.

На графике относительной динамики видно, что сектор выходит из зоны стабилизации, обновляет локальные максимумы, преодолевает 50 дневную скользящую среднюю. Это может говорить о том, что компании, входящие в отраслевой индекс, могут чувствовать себя лучше индекса МосБиржи.