Блог компании БКС Мир инвестиций | Портфели БКС. Аутсайдеры дешевеют сильнее рынка

В октябре инвесторам стоит набраться терпения. После активного сентябрьского ралли Индекс МосБиржи в текущем месяце может локально откатиться на 5–7%. Тем более что до середины октября нерезиденты из недружественных стран теоретически могут продавать в рынок российские активы.

Главное

• Краткосрочные идеи: без изменений.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты упали на 7%, Индекс МосБиржи — на 6%, аутсайдеры — на 12%

Краткосрочные фавориты: причины для покупки

• ТКС Холдинг — рост клиентов и прибыли.
• Московская биржа — выгода от высоких процентных ставок.
• Ozon — в среднесрочной перспективе претендент на лидерство в онлайн-торговле, поэтому ждем роста котировок при развороте вверх на рынке акций.
• Яндекс — ожидаем хороших результатов за III квартал 2024 г.
• Татнефть — сильный баланс и снижение капзатрат в I полугодии 2024 г. сулят рост дивидендов.
• Полюс — неоправданный дисконт 20%+ к среднему P/E, тогда как золото выше $2600 за унцию.
• Сбер — рост прибыли и высокая рентабельность.

Краткосрочные аутсайдеры: причины для продажи

• АЛРОСА — слабость рынка бриллиантов не дает ценам на алмазы развернуться уже 2 года.
• НЛМК — эффект стимулов в КНР пока не ясен, проблемы на экспортных рынках остаются.
• Норникель — дивиденды за 9 месяцев маловероятны, волатильность цен на никель.
• Распадская — бумага очень дорого торгуется с учетом текущих низких цен на уголь.
• МТС — процентные ставки давят на прибыль, дивиденды не ранее лета 2025 г.
• ОГК-2 — снижение финансовых показателей в 2024–2025 гг. будет давить на котировки.
• ЛСР — давление на спрос с отменой льготных программ.

Парная идея

Яндекс против МТС — ждем сильных результатов по Яндексу за III квартал 2024 г., дивиденды компании служат дополнительной поддержкой для котировок, а высокие процентные ставки давят на прибыль МТС, следующие дивиденды через год.

Готовое решение

Инвесторы могут обратить внимание на готовый портфель, который находится под регулярным контролем экспертов, — «Лидеры рынка». Ожидаемая доходность стратегии из перспективных акций российских компаний составляет 25%.

Если вы совершите сделку шорт до 31 декабря 2024 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 млн руб.

Шортить можно российские и квазироссийские ценные бумаги на Мосбирже. Акция действует: для новых клиентов БКС, для клиентов с активами менее 1 тыс. руб., а также для тех, кто не совершал сделок переноса маржинальных позиций в период с 1 февраля по 18 сентября 2023 г.