Второй и третий тома Капитала Маркса были опубликованы посмертно под редакцией его близкого соратника Фридриха Энгельса в 1883 и 1894 годах соответственно. Любопытно, что к тому времени основы экономической системы Маркса, представленные в первом томе 1867 года, полностью устарели. В некотором смысле, отправная точка анализа Маркса устарела еще до того, как завершение этого анализа было опубликовано. Это никоим образом не помешало огромному успеху марксизма в политической и культурной сферах. Нарратив эксплуатации наемных рабочих капиталистами жив и популярен даже сегодня, несмотря на растущий материальный уровень жизни и появление инновационных технологий, которые всего несколько лет назад были немыслимы.
Маркс, конечно, признал, что капитализм повышает уровень жизни подавляющего большинства людей, включая рабочих. Признание Маркса является как раз той причиной, по которой идею о том, что работники всегда получают вознаграждение на уровне прожиточного минимума, пришлось спасать, пересматривая концепцию прожиточного минимума. Считается, что теперь он включает не просто выживание и пропитание, а возможность полноценной жизни, в соответствии со стадией экономического развития. Некоторые критики считают эти перемены в идее прожиточного минимума достаточными для того, чтобы отбросить марксистскую теорию эксплуатации, но, строго говоря, сам факт того, что материальный уровень жизни рабочих возрастает при капитализме, вовсе не означает, что рабочие не эксплуатируются. Вполне возможно, что работники до сих пор не получают свою справедливую долю.
(Блумберг)
Нефть Brent дешевеет на фоне прогнозов снижения спроса на сырье в случае эпидемии возникшего в Китае коронавируса.
В то же время акции развивающихся стран вернулись к росту после обвала накануне благодаря заявлению властей Китая о мерах по борьбе с распространением вируса.
Всемирный экономический форум продолжается в Давосе. Министерство финансов предложит два выпуска ОФЗ на аукционах без лимита. X5 Retail Group N.V. опубликует операционные результаты за четвертый квартал. Утренний обзор деловой прессы.
56% людей в мире считают, что вреда от капитализма в нынешнем виде больше, чем пользы. Увы, нам придётся и дальше жить при капитализме, потому что коммунистическая идея оказалась утопией. Она работает только будучи переплавленной в капитализм. Примеры — Китай и Вьетнам, где у власти до сих пор коммунисты, но страна живёт по рыночным принципам. Или — пример из советской истории — времена НЭПа, то есть 1920-е.
Капитализм хорош при соблюдении следующих условий:
-справедливая судебная система. Богатого судят также как бедного. То же самое наоборот: судья Робин Гуд не обижает богатого в интересах бедного.
-частная собственность защищена. Можно накапливать ресурсы и передавать их следующим поколениям.
-работает предпринимательский лифт. Малый бизнесмен в силу таланта может вырасти до крупного и очень крупного бизнеса.
-чётко работает система защиты конкуренции. Все имеют доступ на рынок, монополии не гнобят мелких предпринимателей, а если гнобят, то закон их наказывает.
Консалтингово-аудиторская компания PwC опубликовала результаты ежегодного «Опроса руководителей крупнейших компаний мира». Если в прошлом году замедление темпов экономического роста прогнозировали 29% опрошенных топ-менеджеров, то в этом году — 53%, что стало рекордным показателем.
Опрос, проведенный PwC среди 1581 человека из 83 стран, представлен на Всемирном экономическом форуме в швейцарском Давосе. Авторы исследования отмечают, что «в начале нового десятилетия отмечен рекордный рост пессимистичных настроений среди руководителей компаний относительно перспектив мировой экономики… Никогда еще с 2012 года, когда мы стали задавать этот вопрос, среди руководителей компаний не было так много пессимистично настроенных респондентов». Для сравнения, доля участников опроса, которые прогнозируют увеличение темпов экономического роста, снизилась с 42% в 2019 году до 22% в 2020 году.
Перестановки в правительстве могут негативно отразиться на макроэкономической дисциплине России, которая сделала страну одним из фаворитов среди инвесторов рынка долга.
Советник президента Владимира Путина Андрей Белоусов, активный сторонник увеличения расходов и господдержки экономики, может бытьназначен первым вице-премьером. Агентство S&P Global Ratings в пятницу предупредило о росте давления по увеличению расходов, но ожидает, что новое правительство РФ продолжит придерживаться консервативного курса.
Возможен “сдвиг в сторону усиления вмешательства государства”, отметил аналитик Deutsche Bank AG в Лондоне Петр Сидоров. Инвесторы, вероятно, не обойдут это вниманием, сказал он.
Инвесторы готовятся к возможному увеличению бюджетных расходов с учетом планов Путина, для которого текущий президентский срок является последним, добиться ускорения роста экономики и повышения уровня жизни. Премьер-министр Михаил Мишустин еще не объявил новый состав правительства, однако говорил о намерении сфокусироваться на ускоренном выполнении так называемых национальных проектов — программы развития инфраструктуры на $400 миллиардов.
ФРС и другие крупнейшие ЦБ мира заливают финансовую систему свежими деньгами, не давая рынкам даже шанса на снижение. Как долго продлится надувание “пузыря” и к каким последствиям это приведет?
В последние пару месяцев фондовые рынки США и остального мира уверенно растут, игнорируя любые негативные новости и абсолютно оторвавшись от адекватных оценок финансовых показателей компаний.
Для анализа динамики рынка экспертам теперь нужен, по сути, всего один график – график еженедельного изменения баланса ФРС. К слову, он растет в течение 11 из 12 последних недель.
Zerohedge
Как видно на графике, индекс широкого рынка S&P 500 рос каждый раз, когда баланс расширялся, и снизился только в ту неделю, когда баланс ФРС снизился.
Это фактически является подтверждением того факта, что рост рынка является прямым следствием действий американского регулятора по накачке системы ликвидностью.
У этой теории, правда, есть и критики, которые считают иначе, но в банке Morgan Stanley, например, утверждают, что именно действия ЦБ являются причиной роста стоимости рисковых активов.
Стратег банка Майкл Уилсон пишет, что IV квартал 2019 г. был зеркальным отражением IV квартала 2018 г. Почти все акции и сектора участвовали в сильном ралли, подогреваемом центральным банком.
Он также отмечает, что беспрецедентный рост ликвидности может привести к более масштабному росту индексов, а S&P 500 к концу года окажется гораздо выше целевого значения Morgan Stanley и даже может достигнуть отметки 3500 пунктов.
Безусловно, имея такую поддержку ЦБ, довольно легко давать оптимистичные прогнозы, однако есть некоторые моменты, на которые стоит обратить внимание.
Проблема в том, что мы не знаем, как долго продлится этот всплеск ликвидности.
Пока же общий баланс ФРС, Банк Японии и ЕЦБ растет примерно на $100 млрд в месяц, и это не считая операции РЕПО ФРС, которые варьируются от $75 млрд до $490 млрд.
И хотя операции РЕПО уже не будут проводиться, это не означает, что денег в системе станет меньше. К тому же Народный банк Китая на прошлой неделе решил снизить норму резервных требований на 50 пунктов, что высвобождает резервы на сумму порядка $115 млрд.
В Morgan Stanley также отмечают, что Федрезерв объявлял о запуске своих программ как раз в те моменты, когда фондовый рынок терял почву под ногами.
Этот доклад был представлен 23 ноября во Дворце Кобург в Вене, Австрия, на мероприятии, посвященном 70-й годовщине «Человеческой деятельности» Мизеса.
В наши дни люди в возрасте 20-30 лет нередко полагают, что они должны поделиться своими воспоминаниями с миром. Я же даже в пожилом возрасте предпочитаю не говорить публично о личных вещах и опыте моей жизни, а оставляю это для приватных бесед.
Однако в связи с этим событием (годовщиной Ч.Д., — прим.ред.) я хотел бы рассказать вам кое-что о моем интеллектуальном росте: о том, как типичное дитя своего времени столкнувшись с Людвигом фон Мизесом и австрийской экономической школой, превратилось в представителя интеллектуальной экзотики – а некоторые скажут, опасного сумасшедшего – пришедшего как будто из другого времени. И для этого уместно привести немного личных биографических данных.
Я родился в 1949 году в послевоенной Германии, в том же году был опубликован magnum opus Людвига фон Мизеса «Human Action», который сегодня будет презентован в немецком переводе. Мне предстояло открыть эту книгу почти 30 лет спустя и она оказала решающее влияние на мое интеллектуальное развитие.