ЭКОНОМИКА

Это перевод оригинальной статьи Рэя Далио «Chapter 5: The Big Cycles of the United States and the Dollar, Part 2».

Часть 2-1: https://smart-lab.ru/blog/723190.php

Период капиталистического бума 2008-20 годов, финансируемого деньгами

В 2008 году долговой кризис привел к снижению процентных ставок до 0%, что заставило центральные банки трех стран с основной резервной валютой (во главе с ФРС) перейти от монетарной политики, ориентированной на процентные ставки (MP1), к монетарной политике, ориентированной на печатание денег и покупку финансовых активов (MP2). Центральные банки печатали деньги и покупали финансовые активы, что давало деньги в руки инвесторов, которые покупали другие финансовые активы, что вызывало рост цен на финансовые активы, что было полезно для экономики и особенно выгодно для тех, кто был достаточно богат, чтобы владеть финансовыми активами, поэтому это увеличивало разрыв в благосостоянии. Вливание большого количества денег в финансовую систему и снижение доходности облигаций обеспечило компаниям большое количество дешевого финансирования, которое они использовали для выкупа собственных акций и акций связанных компаний, которые они хотели приобрести, что еще больше повысило цены на акции. По сути, заемные деньги были бесплатными, поэтому инвестиционные и корпоративные заемщики воспользовались этим, чтобы получить их и использовать для покупок, которые привели к росту цен на акции и корпоративных прибылей. Эти деньги не просачивались пропорционально вниз, поэтому разрыв в благосостоянии и доходах продолжал расти. Как показано на диаграммах ниже, разрыв в благосостоянии и доходах сейчас самый большой с момента 1930-45 годов.

( Читать дальше )

Это перевод оригинальной статьи Рэя Далио «Chapter 5: The Big Cycles of the United States and the Dollar, Part 2».

Новый мировой порядок с 1945 года до наших дней

Как обычно бывает после войн, державы-победительницы во Второй мировой войне — в первую очередь США, Великобритания и Советский Союз (тогда называвшиеся «Большой тройкой») — провели совещания по созданию нового мирового порядка, который включал в себя разделение мира на географические зоны контроля и создание новых денежных и кредитных систем. Хотя Франция, Китай и еще несколько стран технически были связаны с этими странами-победителями, они были менее значимыми игроками. А Германия, Япония и Италия, потерпевшие поражение и сломленные войной, не были ни ведущими, ни независимыми державами; они были подчинены США и находились с ними в одной связке. Великобритания, которая, по сути, была банкротом, также была в союзе с США. Советский Союз был ведущей соперничающей державой, которая не была в союзе с США, поэтому он сформировал свой собственный лагерь со своими собственными союзниками. Несмотря на относительно хорошее сотрудничество между двумя лагерями сразу после войны, не прошло много времени, как мир разделился на капиталистический/демократический лагерь под руководством США и коммунистический/автократический лагерь под контролем СССР, каждый со своими валютно-экономическими системами, хотя было небольшое количество менее значимых стран, которые не присоединились к США.

( Читать дальше )

Написал рецензию на книгу «Загадка капитала. Почему капитализм торжествует на Западе и терпит поражение во всем остальном мире».

Прочитал много комментов и понял, что не все понимают, что такое капитализм.

Капитализм — это не капитал, не деньги  и не наемная работа с денежной оплатой: это всё существовало до капитализма и, скорее всего, будет существовать после него.

Капитализм — это не экономическая конкуренция, не монополии, не войны за ресурсы и поедание слабых: это всё было до капитализма и, скорее всего, будет существовать после него.

Всё это проявления природного естественного отбора и борьбы за существование.

А в природе можно всё, абсолютно всё! Разрешен каннибализм, инцест, изнасилования, грабежи, убийства, разрешено бить толпой лежачего, разрешено обманывать и предавать.

( Читать дальше )

Оставшаяся часть 2021 года может стать продолжением фильма, который лучше бы вообще никогда не снимался. Создатели шедевра Pandemic 2020, готовят хитовое продолжение Pandemic 2021: Delta Variant. Новые “рекомендации” CDC по ношению масок заставляют меня задуматься о том, какие еще ограничения придумают “эксперты, следующие науке”.

На самом деле, существуют пределы того, что могут знать “эксперты” и чему “наука” может нас научить: они могут оценивать вероятности, сопутствующие различным действиям, но они не могут сказать нам, что именно мы должны делать. Эксперт может сказать: “Эта модель предсказывает, что, когда 90% людей постоянно носят маски и сохраняют “социальное дистанцирование”, передача Covid снижается на 90%». Эксперт не может сказать: “Следовательно, правительство должно санкционировать принудительное ношение масок и дистанцирование” без того, чтобы протащить вместе с этим утверждением целую кучу дополнительных предположений о том, какими должны быть цели общества, кто должен выбирать, чьи предпочтения имеют значение и какие компромиссы важны с моральной точки зрения. Я довольно хорошо знаю себя, свою семью и своих друзей, и я думаю, что мы достаточно хорошо подготовлены, чтобы самостоятельно делать выбор, который защитит наше физическое, умственное, эмоциональное и духовное здоровье, и при этом учтет наши обязанности в качестве добрых соседей.

( Читать дальше )

Книга написана в 2000 году, издание на русском языке вышло в 2004.

Краткие отзывы к книге написали: Вагит Алекперов, Рубен Варданян, Маргарет Тэтчер, Милтон Фридман, Михаил Ходорковский и др.

Основной вопрос, на который отвечает книга: почему развивающимся странам не удается построить успешный капитализм?

Основной ответ, который дает книга: потому что в развивающихся странах большая часть имущества не имеет легальных прав собственности, а значит не может быть капиталом:

«…ресурсы имеют ущербную форму: дома построены на земле, права собственности на которую оформлены неадекватно; обязательства предприятий не определены, а сами они не инкорпорированы; производства размещены в зонах, где ни финансисты, ни инвесторы не могут их контролировать. Поскольку права собственности на эти активы не задокументированы надлежащим образом, их нельзя продать никому, кроме небольшого числа местных, знакомых между собой и доверяющих друг другу людей, их нельзя использовать как обеспечение кредита или предложить инвесторам для долевого участия. Иными словами, их не удается обратить в капитал.»

( Читать дальше )

визуализации начиная с 2020 года и до середины 2021

1 место торги на Бирже Санкт-Петербург до 1917 года

2 место История импорта СССР 1971-1991

3 место Тренды бюджета России 2011-2020

4 место лидеры ММВБ 2010-2020

5 место Жилищные кредиты в России 2018-2021. Статистика по месяцам

6 место Сравнение капитализации нефтегазовых компаний 2010-2020

7 место Валютная структура внешнего долга России 2011-2020

по итогам сезона сделал видео-клип, племянник сделал два трека, а я смонтировал в 6 минут


( Читать дальше )

В комментариях к моему предшествующему посту 

smart-lab.ru/blog/721902.php

уважаемый смартлабовец @Jeeves  дал ссылку на крайне интересное академическое исследование Швейцарской технической школы.

Стоит сразу оговориться, что сделано оно было в 2011 году, а данные взяты, насколько я понимаю, по состоянию на 2007, поэтому там мы найдём, например, почивший LEHMAN BROTHERS. 

Но несмотря на некоторую старость, работа слишком фундаментальна, чтобы на неё не посмотреть. 

Исследователи отобрали 43.000 компании, как публичные, так и нет, и построили по ним дерево связей, чтобы понять, кто кого контролирует. 





При этом связи учитывались не только линейные «материнская компания — »дочка" — «внучка», но и все «ответвления», а под «контролем» понимается совокупное владение 50+% компании. 
Итого, вся значимая часть мировой экономики предстала вот в таком виде: 

( Читать дальше )

Одна из диких вещей что в качестве единицы ценности используется валюта, рубль или доллар.

Это примерно как измерять расстояния в неких «гос. метрах», который постоянно меняется, и каждый день правительство решает какой длинны будет сегодня метр. И вот люди совершенно серьезно обсуждают что вчера расстояние между Москвой и Калугой было 300км, а сегодня стало 450км.

В случае не финансов абсурдность и дикость такого подхода очевидны. Но с финансами нет. Во первых у нас отсутствует интуитивное понимание финансовых процессов, это некие абстрактные сущности. Во вторых это понимание закладывается в раннем детстве, образованием, окружением и сидит настолько глубоко, даже не на уровне логики, а скорей на подсознания и уровне безусловных ценностей. Все с самого раннего детства учатся ходить задом наперед, и потом даже не осознают этого.

Значение рубля или доллара, и их текущего курса или инфляции имеет такое же значение как курс каких нить ракушек у папуасов. Рубль или доллар это некая абстрактная и бессмысленная ракушка, которую используют когда производят торг с папуасами, и она существует и имеет смысл лишь в момент этого торга.

( Читать дальше )

Питер Шифф недавно появился на RT Boom Bust, чтобы поговорить о денежно-кредитной политике ФРС и возможности ее сокращения. Он сказал, что даже если ФРС и замедлит покупку активов, сокращение продолжится недолго. В конечном итоге ФРС расширит количественное смягчение.
Несмотря на разочаровывающий августовский отчет о рабочих местах, общепринято считать, что восстановление найма наряду с рекордными вакансиями указывает на восстановление экономики. Питер сказал, что он не думает, что экономика от чего-либо оправилась. «Думаю, она все еще очень больна и это не имеет никакого отношения к COVID. Я думаю, что все, что произошло, — это то, что правительство напечатало кучу денег, точнее ФРС напечатала деньги, а правительство разослало чеки, и все ушло на расходы». Все эти потребительские расходы привели к росту ВВП. Но, как заметил Питер, это также причина того, что мы наблюдаем резкий рост цен. «Это инфляция, которую создал Федеральный резерв». Питер также отметил, что мы все еще получаем много заявок на пособия по безработице. Их просто не так много, как в прошлом году. «И многие люди просто не хотят больше работать. Правительство сделало людям лучшее предложение. Многие люди считают, что отдыхать выгоднее, чем ходить на работу».

( Читать дальше )