ЦБ

Ключевая ставка ЦБ снизилась до 16,5%, а банки — наоборот, повышают ставки по вкладам.

Средние значения по топ-10:
💰 3 мес — 15,3%
💰 6 мес — 14,9%
💰 12 мес — 13,4%

Почему так?

1. Банкам нужны “длинные” деньги. Хватают не «короткие» депозиты на 1 месяц, а рубли, которые пролежат год. Это ресурс под кредиты и ипотеку.
2. Риски остаются. ЦБ может притормозить смягчение — инфляция выше нормы, экономика разогрета. Банки страхуются, фиксируя дорогую ликвидность заранее.
3. Маркетинг и конкуренция. «Только новые деньги», «до 15% на три месяца» — по сути, точечная закупка ликвидности под шум инфляционных ожиданий.

Что это значит для нас:

• Деньги всё ещё дорогие → кредиты не подешевеют.
• Вклады снова конкурируют с рисковыми активами (включая крипту).
• Если дают 15% — читай условия: часто без досрочного снятия.

Это не «щедрость банков», а сигнал:
рынок денег остаётся напряжённым,

График нефти марки брент с дисконтом в 10$ (оранжевая) и без дисконта (синяя) с конвертацией в рубли. Средняя линия цены за 3 года (белая).

Когда цена на рублевую бочку нефти уходит ниже средней линии — фактически это означает начало цикла стагнации экономики, согласно графику он начался в мае, и тут есть два сценария — быстрый возврат к росту как в 21году, или стагнация рынка на 3 года. 

Для первого сценария необходима либо девальвация валюты на 50% (до 120), либо рост стоимости нефти на 50% (до 90$), либо их комбинация.

В ином случае мы увидим стагнацию экономики на года. как в 15-18 года. 

Внешний фон: 

— ОПЕК создает профицит нефти на рынке и скорей всего уронит цены на нефть в район 50 долларов за баррель. 

— Америка очевидно собирается установит военный контроль над Венесуэлой и Кубой, чтобы Американские нефтянные компании получили доступ к тяжелой Венесуэльской нефти (там крупнейшие мировые запасы нефти), и тем самым они смогли бы сохранить долю на рынке вопреки стараниям ОПЕК вытеснить их сланец. 

4 сентября они ответили:
«расчет налогооблагаемой базы (...) составляет на 01.09.2025 сумму в размере – 1 151 714,89 руб.»

Потом стали слать совсем другие цифры, я начал топать ножкой и возмущаться и на одну из двух моих поданных претензий пришел уже такой ответ:

• Сейчас все указывает, что экономика идет по сценарию управляемого выхода из перегрева спроса. Рост спроса замедлился, а производственный потенциал, напротив, расширяется и постепенно нагоняет спрос
• Реальность такова, что основным ограничением для роста экономики остаются ресурсные возможности
• Инфляционные ожидания россиян в ближайшие месяцы могут сохраняться на высоком уровне из-за разовых факторов
• Скоропалительное снижение ключевой ставки перечеркнуло бы весь достигнутый прогресс
• Экономике РФ больше всего может навредить резкий рост совокупного спроса из-за несвоевременного снижения ключевой ставки

На заседании в октябре ЦБ снизил ключевую ставку с 17 до 16,5% и ухудшил среднесрочный прогноз на 2026 год. Рассмотрим основные сценарии развития ситуации.

В обновлённом среднесрочном прогнозе ЦБ повысил показатели инфляции и ставки в 2026 году:

• Средняя ставка 13–15% в 2026 году (ранее 12–13%)
• Средняя инфляция 5,3–6,3% в 2026 году (ранее 4,6–5,1%)
• Инфляция 4–5% на конец 2026 года (ранее 4%)

Средняя ставка до конца 2025 года ожидается 16,4–16,5%. Таким образом, на заседании в декабре ключевая ставка может составить 16–16,5%.

Примечательно, что несмотря на высокий уровень ставок, ЦБ принял решение снизить ставку с дробным шагом. Это значит, что и далее регулятор может идти шагами по 0,5 п.п., в то время как раньше шаги были не менее 1 п.п. Вместе с повышением прогнозного диапазона на 2026 год это даёт все основания ожидать более плавного снижения ставки.

Ставки по процентным свопам (IRS)* после очередного заседания предполагают среднюю ставку 15,1% на следующие 12 месяцев. На трёхмесячных отрезках прогноз на основе ставок IRS выглядит так:

❗️Прогноз по ключевой ставке на 2026 год повышен

🔹19,2% в среднем в 2025 г. (ранее 18,8–19,6%)

🔹13,0–15,0% в среднем в 2026 г. (ранее 12,0–13,0%)

👉Повышение прогноза по ставке на будущий год — это негатив для рынка.

В Банке России заявили, что регулятор не может контролировать рынок ножей в компьютерном шутере Counter-Strike 2 (CS2). Об этом представители ЦБ написали в ответ на соответствующий вопрос в чате трансляции с пресс-конференции главы регулятора Эльвиры Набиуллиной.
                                                                                                  

«Лаврентий, рынок ножей в CS мы не регулируем)», — написали в чате трансляции во «ВКонтакте». На что пользователь ответил: «А, тогда простите».

Вчера рынок скинов в Counter-Strike 2 обрушился почти на $2 млрд. В своем пике капитализация площадок игры составляла около $6 млрд. После обвала — чуть больше $4 млрд. Падение произошло после обновления игры: разработчики изменили систему получения некоторых скинов. Самые ценные из них те, что украшают ножи.

Разберём ключевые тезисы.
Заявления Набиуллиной сегодня — это попытка балансировать между охлаждением экономики и слишком живучей инфляцией. ЦБ уменьшил ключевую ставку на символические 0,5 п.п., до 16,5% — слабый намёк на «осторожное смягчение» торговли с инфляцией без повторного разгона.

Инфляция: «временные» ягоды и бензин.
По версии ЦБ, ускорение цен — следствие сезонных факторов (овощи, топливо), а их влияние скоро «испарится». Но за кулисами — устойчивая инфляция 4–6%, уже превышающая целевые 4%. Даже если убрать бензин из уравнения, цены растут быстрее, чем ЦБ хотел бы признать.

По данным ЦБ, годовая инфляция на 20 октября — около 8,2%, а по итогам года ожидается 6,5–7% (каким образом???). На 2026 год прогноз «слегка» оптимистичен — 4–5%.

Такие уровни — уже почти «новая норма»: устойчивые цены растут быстрее целевого ориентира второй год подряд. На этом фоне заявление о «временных факторах» звучит как привычное «всё под контролем» — хотя контроль этот стоит 16,5% ключевой ставки.

🕺 Я сегодня прям как чувствовал, что ЦБ может приятно удивить! И действительно удивил, неожиданно для большинства снизив ключевую ставку с 17,0% до 16,5%:

📃 Из интересных тезисов:

▪️ Сигнал ЦБ по ставке остаётся нейтральным
▪️ ЦБ повысил прогноз по инфляции на 2025 год с 6,0%-7,0% до 6,5%-7,5%
▪️ ЦБ понизил прогноз роста ВВП с 1,0%-2,0% до 0,5%-1,0%
▪️ ЦБ повысил прогноз по цене на нефть с $55 до $58 за баррель
▪️ ЦБ повысил прогноз по средней ставке на 2026 год с 12-13% до 13-15%, на 2027 год диапазон сохранен на уровне7,5%-8,5%
▪️ По ожиданиям ЦБ, инфляция составит 4,0%-5,0% в 2026 году, устойчивая инфляция достигнет 4% во втором полугодии 2026 года
▪️ Дезинфляционное влияние бюджета в 2025 году будет существенно меньше, чем ожидалось ранее

❤️ Ставим лайки, друзья! Ключевая ставка продолжает снижаться, и это прекрасное завершение рабочей недели!

👉 Подписывайтесь на мой  телеграмм-канал и будьте на шаг впереди рынка! У себя я публикую уникальный авторский контент, которого зачастую больше нигде нет!

Пока комьюнити спорит о халвинге и ETF, у нас тихо решают, кому можно трогать крипту руками, а кому — смотреть на неё из-за стекла.

ЦБ, Минфин и Росфинмониторинг согласовали архитектуру крипторынка.
План — к 2026 году всё внести в закон. Без “песочниц”, без тестов — полноценный рынок, но с забором по периметру.

Что закладывают:

🔸 Крипта — только для “супер-квалов”. Никаких «купил биток с карты и пошёл холдить». Нужен капитал, доход и стаж. По сути, это “профинвесторы с лицензией на риск”.

🔸 Биржи под надзором. Лицензии, комплаенс, кастодианы, 115-ФЗ.
 То, что раньше выглядело как «свобода блокчейна», превращается в банковскую филиальную сеть на блокчейне.

• Рубль — свят. Платить криптой в стране нельзя. Но можно будет проводить трансграничные расчёты по “разрешённым” каналам. Экспортерам — плюс. Ритейлу — “в мимо кассы”.
• Майнинг — в белую. Готовят налоги и энергоквоты. Серые фермы будут невыгодны.