Фьючерс MIX

Набиуллина:

— У фондового рынка огромный потенциал

— Около 50 предприятий хотят выйти на рынок

— На рынок должны выходить госкомпании

— Необходимо защищать частных инвесторов





vkvideo.ru/video-169401082_456239705

Снижение российского рынка акций продолжается вторую неделю подряд. Каковы потенциальные цели коррекции и где бенчмарк может найти поддержку, разбираемся в статье.

Техническая картина

• Индекс МосБиржи не смог удержать восходящую тенденцию августа и перешел к более глубокой коррекции, что ухудшило техническую картину. Драйверами к усилению падения могла стать совокупность факторов — временный переток интереса на валютную секцию биржи, ухудшение геополитической риторики и неуверенный шаг ЦБ по снижению ключевой ставки. Предстоящая экспирация квартальных фьючерсов тоже может оказывать косвенное влияние — зачастую даты экспирации совпадают с экстремумами рынка.
• Достаточно убедительно в качестве поддержки выглядит диапазон 2700–2730 п., откуда индекс не раз восстанавливался в текущем году.
• При этом уже сейчас технические осцилляторы часовых графиков сигнализируют о торможении падения.

Есть ли фундаментальные драйверы?

Аналитики БКС опубликовали Стратегию на IV квартал 2025 г.

MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена окончила дневную сессию небольшим ростом, а на вечерней, за счет экспирации, открылась чуть ниже хаев сентября, вернувшись, таким образом, выше ема55 и пока она выше этого уровня, движение вверх может продолжиться. Пробой сильного сопротивления 295725 подтвердит желание цены расти дальше
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 295725
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней в виде горизонтали 287100 и ема55(290056)

На часовом графике цена на дневной сессии смогла вернуться выше локального сопротивления 281600, а на вечерней, за счет экспирации, открылась выше ема233 и всю сессию провела без особого движения. Пока цена выше горизонтали 288875, движение вверх может продолжиться, подтвердит желание цены расти дальше пробой границы голубого канала с ретестом. Уход под ема233 вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы голубого канала(295900 на утро) и горизонтали 299200

Не похоже.

С одной стороны, снижение КС даже на 1 п. п., до 17% — плюс для фондового рынка. Не гарантия роста, но дополнительная поддержка. У инфляции больше шансов, у перетока денег с депозитов тоже.

Однако статистика до сих пор не подтверждает положительного влияния от смягчения ДКП. Первое снижение КС, с 21% до 20%, состоялось 6 июня. На 2 800 п. по Индексу МосБиржи. Сейчас почти те же 2 800.

С другой – плохие отчетности и низкие дивиденды. Как результат, если абстрагироваться от причин. Рост ВВП касается отраслей, на бирже не представленных. И всё еще крепкий рубль, который сегодня или завтра вряд ли сможет заметно упасть.

Вообще, акции получат поддержку от той же ключевой ставки, когда она либо допустит разгон инфляции и слабость рубля, либо или в дополнение – возврат экономики к росту. Нынешние 17%, видимо, под шаблон не подпадают.

Есть и массовая психология. Сегодня акции воспринимаются как отстающий инструмент. Облигации-то заметно выросли с конца прошлого года. Но актив становится догоняющим, когда большинство в нем разочаровалось и готово игнорировать. Так ли это на данный момент? Не думаю.

Дата среза 17.09.2025, закрытие 2814.04.

Короткий вывод
По моей модели сейчас хорошее окно для плановых покупок. Осциллятор в зоне перепроданности, цикл бычий, цена ниже коротких и средних скользящих. Уверенность умеренная.

Почему так думаю

• Осциллятор перепродан: K≈11, StochRSI 10.7.

• Циклическая модель показывает бычий режим с периодом около 35 дней. Текущее положение цикла ближе к низам, что статистически поддерживает отскок.

• Цена ниже SMA20 на 2.3% и ниже SMA100 на 0.6% — для DCA это приятная скидка.

• Волатильность низкая: реализованная 21-дневная ~14.5% годовых, перцентиль 0.03. Рынок спокоен, входы комфортнее.

Что настораживает
Краткосрок по тренду пока слабый: модельный дрейф на 5–21 торговой день даёт -1.9%…-2.8%, вероятность положительного дня завтра около 48%. То есть локально можем ещё поволандаться боком или чуть ниже.

Ожидания по цене по модели

• 5 дней: медиана 2760, коридор 2534–3007.

• 10 дней: медиана 2752, коридор 2526–2998.

Индекс потребительских цен

Росстат — Инфляция в РФ

📉 Годовая инфляция в РФ на 15 сентября снизилась до 8,1% с 8,16% на 8 сентября

📉 Рост цен в РФ с 9 по 15 сентября замедлился до 0,04% с 0,10% неделей ранее

Минэкономразвития — Инфляция в РФ

📉 Годовая инфляция в РФ с 9 по 15 сентября зафиксирована на уровне 8,02% против 8,1% неделей ранее

Индекс МосБиржи достиг 2800 пунктов, закрыв ГЭП, о котором писали ранее. Что ждёт рынок дальше?

Макроэкономическая ситуация не даёт надежд на выход индекса из продолжительного боковика.

🗣 Считаем, что у возможного снижения ограниченный потенциал. Ожидаемая коррекция в 8-10% от локальных максимумов опустит индекс к диапазону 2770-2720 пунктов. Снижение до 2600 пунктов в текущих условиях представляется маловероятным.

✅ Стохастик, хорошо работающий в боковиках, говорит об ослаблении «медвежьего» импульса. Технические индикаторы указывают на завершение текущего снижения.