Финансовая отчетность

Когда мы разбираем компанию, всегда встаёт главный вопрос: какой отчетности доверять — МСФО или РСБУ? Иногда между ними буквально пропасть. Я уже упоминал кратко эти различия в посте про то, как читать финансовую отчетность, но сегодня хотел бы подробнее остановиться именно на этом вопросе.

1️⃣ РСБУ (российские стандарты бухгалтерского учета) — это отчётность для государства. В первую очередь для налоговой, а уже потом для всех остальных.

Главные особенности:

✔️жёсткие правила учёта,
✔️минимум гибкости,
✔️практически нет оценок по справедливой стоимости,
✔️обычно нет консолидации,
✔️прибыль = налоговая база.

Главный смысл РСБУ: показать, что компания всё честно посчитала и ничего не должна государству.

2️⃣ МСФО (международные стандарты финансовой отчётности) — отчётность для инвесторов, кредиторов, банков и рынка. Её цель — показать реальную картину бизнеса, а не только бухгалтерскую.

Особенности:

✔️обязательна консолидация: группа ≠ одно юрлицо,
✔️много оценок по справедливой стоимости,

Добрый день, уважаемые инвесторы и акционеры!

Представляем вам финансовые результаты Группы Arenadata по МСФО за 6 месяцев 2025 года. 

Ключевые показатели:

➡️ Выручка составила 1,4 млрд рублей. Основной объем продаж традиционно ожидается во 2 полугодии 2025 г. Отметим, что в 2024 г. сезонность была значительно сглажена, в том числе за счёт нескольких крупных сделок во 2 квартале прошлого года.

➡️ OIBDA, скорректированная на неденежные расходы на программу долгосрочной мотивации сотрудников, составила (1,1) млрд рублей. Отраслевой показатель OIBDAC – (1,5) млрд рублей. 

➡️ С начала года мы ужесточили контроль за расходами на персонал и рекламу и маркетинг (суммарно более 85% от всех операционных расходов). Так, планируемое расширение штата сократится с 45% в 2024 г. до 19% в 2025 г., а расходы на маркетинг могут составить менее 1,5% от годового оборота.

➡️ Управленческая чистая прибыль Группы (NIC) — (1,1) млрд рублей. Отрицательный результат также обусловлен смещением признания выручки на 2 полугодие при равномерном распределении затрат в течение отчётного периода. 

Продолжаем цикл наших постов про фондовую секцию и чтение финансовых отчетов, на какие показатели действительно стоит обращать внимание.

Первый и главный вопрос: для чего это нужно? Ответ прост.

Даже беглый взгляд на отчётность может дать понимание реального положения дел компании. Главное — знать, куда смотреть и что сравнивать. Ниже — компактный чеклист, с которым вы не потеряете время зря.

1. Сравните прибыль, выручку и рентабельность
Чистая прибыль и выручка должны расти согласованно. Если прибыль увеличивается, а выручка остаётся на месте — возможны разовые эффекты или изменения в учётной политике.

📎 Проверьте рентабельность (операционная / чистая). Снижение маржи — тревожный сигнал даже при росте выручки.

2. Оцените денежные потоки (Cash Flow)
Чистая прибыль не всегда означает наличие денег. Сравните прибыль и свободный денежный поток (Free Cash Flow).

📎 Если свободный поток значительно ниже прибыли — возможны скрытые расходы или агрессивная отчётность (например, перенос затрат в активы).

Сегодня под нашим прицелом финансовая отчетность Сбербанка по МСФО за 6 месяцев 2025 года. Давайте посмотрим, как обстоят дела у лучшего банка страны:

— Чистые процентные доходы: 1674,2 (+18,5% г/г)
— Чистые комиссионные доходы: 398,2 млрд руб (+1,2% г/г)
— Чистая прибыль: 859 млрд руб (+5,3% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 За 1П2025 чистые процентные доходы выросли на 18,5% г/г — до 1674,2 млрд руб. на фоне роста доходности и объема работающих активов. При этом чистые процентные доходы отдельно за 2К2025 показали рост на 18% г/г — до 841,8 млрд руб. В свою очередь чистые комиссионные доходы прибавили 1,2% г/г — до 398,2 млрд руб, а чистая прибыль составила 859 млрд руб, прибавив 5,3% г/г.

— отдельно за 2К2025 ЧКД снизились на 6,9% г/г на фоне высокой базы прошлого года.
— чистая прибыль за 2К2025 показала рост на 1% г/г и составила 422,9 млрд руб.
— за 2К2025 корпоративный кредитный портфель вырос на 1,8%, розничный на 0,9%.

Друзья, мы рады сообщить вам дату публикации промежуточной управленческой и консолидированной финансовой отчетности Positive Technologies по итогам первых двух кварталов 2025 года.


В первый день августа мы не только поделимся ключевыми показателями в соцсетях и опубликуем полную отчетность с допматериалами на нашем сайте, но и обсудим ее в прямом эфире в гостях у Т-Инвестиций.

▶️ Встречаемся онлайн в 18:00. Максим Филиппов, заместитель генерального директора Positive Technologies, и Юрий Мариничев, директор по связям с инвесторами, расскажут о финансовых показателях и ответят на ваши вопросы.

Будем ждать всех, присоединяйтесь! Ссылкой обязательно поделимся в нашем канале.

#POSI

Друзья, завершаем торговую неделю обзором финансовых результатов Сбербанка за 5 месяцев 2025 года. Традиционно, пройдемся по ключевым моментам:

— Чистые процентные доходы: 1185,1 млрд руб (+14,3% г/г)
— Чистые комиссионные доходы: 289,1 млрд руб (-0,3% г/г)
— Чистая прибыль: 682,9 млрд руб (+8,7% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам работы за 5 месяцев чистые процентные доходы банка выросли на 14,3% г/г — 1185,1 млрд руб. на фоне увеличения объемов работающих активов, а чистая прибыль увеличилась на 8,7% г/г — до 682,9 млрд руб, что обусловлено сокращением расходов на резервы и переоценку кредитов.

Динамика чистой прибыли по месяцам:

— январь: 132,9 млрд руб (+15,5% г/г)
— февраль: 134,4 млрд руб (+11,6% г/г)
— март: 137,2 млрд руб (+6,8% г/г)
— апрель: 137,8 млрд руб (+5,1% г/г)
— май: 140,6 млрд руб (+5,4% г/г)

📉 В свою очередь чистые комиссионные доходы немного подкачали и показали снижение на 0,3% г/г — до 289,1 млрд руб, из-за фактора сезонности, а также высоких процентных ставок.

◾ Evraz третий год подряд не будет публиковать годовой отчет и отчетность по МСФО из-за невозможности найти аудитора на фоне введенных в отношении компании санкционных ограничений.

◾ «Годовой отчет и финансовую отчетность за 2024 год невозможно опубликовать в соответствии с правилами раскрытия, прозрачности и листинга, а также закона Великобритании о компаниях», — говорится в сообщении Evraz.

◾ Компании не удалось назначить аудитора, «несмотря на активные усилия и изучение всех доступных вариантов», что препятствует также завершению подготовки для публикации финансовых результатов за 2023 и 2022 годы.

◾ Evraz отмечает, что совет директоров рассмотрел неаудированную консолидированную отчетность, но так как отсутствуют подтверждения того, что результаты были подготовлены в соответствии со стандартами бухгалтерского учета и обеспечивают достоверное и справедливое представление активов, обязательств и финансового положения, она не может быть утверждена советом директоров.

Банк «Санкт-Петербург» завершил 2024 год с рекордными результатами, по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). Чистая прибыль банка составила 50,8 млрд рублей, что на 7,3% больше по сравнению с 2023 годом.



Основные финансовые показатели за 2024 год:

• Чистый процентный доход: 70,6 млрд рублей (+38,8% по сравнению с 2023 годом).
• Чистый комиссионный доход: 11,6 млрд рублей (-7,1% по сравнению с 2023 годом).
• Чистый доход от операций на финансовых рынках: 10,9 млрд рублей (+6,1% по сравнению с 2023 годом).
• Выручка: 94,4 млрд рублей (+26,5% по сравнению с 2023 годом).
• Операционные расходы: 25,9 млрд рублей (+9,8% по сравнению с 2023 годом).
• Чистая прибыль: 50,8 млрд рублей (+7,3% по сравнению с 2023 годом).
• Чистая процентная маржа (NIM): 7,0% (по сравнению с 5,9% в 2023 году).
• Отношение издержек к доходам (CIR): 27,5% (по сравнению с 31,7% в 2023 году).
• Рентабельность капитала (ROE): 27,1% (по сравнению с 29,7% в 2023 году).
• Стоимость риска (CoR): 0,8% (по сравнению с -0,5% в 2023 году).

ПАО «Селигдар», российский производитель золота и олова, опубликовал промежуточную финансовую отчетность за девять месяцев 2024 года. Консолидированная выручка компании составила 43,0 млрд рублей, что на 16% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Значительный вклад в рост внесло увеличение объемов продаж золота (на 18%), а также рост средней цены его реализации на 26%.

Выручка от реализации золота составила 37,1 млрд рублей, а от продажи оловянного, медного и вольфрамового концентратов — 5,1 млрд рублей, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом. EBITDA банковская увеличилась на 31%, достигнув 19,3 млрд рублей, с рентабельностью 45%. Однако, несмотря на рост операционной прибыли, компания зафиксировала убыток в 10,1 млрд рублей, в основном из-за неденежной переоценки обязательств, номинированных в золоте.

Финансовый долг «Селигдара» на 30 сентября 2024 года составил 76,0 млрд рублей, а чистый долг — 65,1 млрд рублей, с коэффициентом чистый долг/EBITDA на уровне 2,52.