Т-технологии

Индекс МосБиржи снова встретил поддержку около уровня 2860 п. Теперь он имеет потенциал для восстановления в район 2900 п. и выше. Рынку акций пока не хватает позитивных новостей, однако к середине сентября покупательский интерес подогреют ожидания дальнейшего понижения уровня ключевой ставки. Это значит, что сильные голубые фишки сохраняют свою привлекательность.

Приводим список из пяти бумаг с фундаментальными предпосылками для роста в среднесрочной перспективе. 

Яндекс. Лидер российского технологического сектора

• Финансовые результаты Яндекса за II квартал 2025 г. можно оценивать как достаточно сильные. Квартальная выручка увеличилась на 33% год к году (г/г), а скорректированная чистая прибыль — на 34% г/г. Кроме того, компания подтвердила прогноз по росту общей выручки группы в 2025 г. более чем на 30% г/г, а также по превышению скорректированным показателем EBITDA уровня 250 млрд руб.

• Ждем, что Яндекс покажет сильные результаты в 2025–2026 гг. за счет тренда на цифровизацию экономики РФ, увеличения компанией доли на рынке и рентабельности по отдельным бизнес-сегментам. Недавно стало известно, что Яндекс запускает новый сервис «Аптеки» — он позволит заказывать лекарства, которых нет в наличии поблизости, а также доставлять их.

Сентябрь традиционно является временем повышенной активности инвесторов: завершается летний период низкой ликвидности, а рынки начинают формировать ожидания по итогам года. В текущем месяце ключевым фактором станет предстоящее решение Банка России по ключевой ставке. Наш базовый сценарий предполагает ее снижение на 100 б.п., до 17%, что способно оживить долговой рынок и поддержать акции компаний, ориентированных на внутренний спрос. Одновременно инвесторам необходимо учитывать три дополнительных фактора, а именно сохраняющийся нейтральный фон геополитики, но с возможным резким изменением, постепенное ослабление рубля и умеренно стабильные цены на нефть. В совокупности эти драйверы будут определять структуру инвестиционного портфеля, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

Геополитика на минималках

С точки зрения геополитики, сентябрь пока не обещает резких изменений. Переговоры о возможной нормализации отношений между Россией и Западом остаются скорее на уровне ожиданий, новых санкций со стороны США в ближайшей перспективе также не прогнозируется.

Приветствуем любимых подписчиков в в первый день осени.🏆

Прошедший август был весьма прибыльным с общим результатом нашей команды +11,2%🔥 (5 портфелей), несмотря, что переговоры к концу августа зашли в тупик. По-традиции, подводим итоги прошедшего месяца с мнениями и ставками инвесторов в составе нашей команды Reichenbach Team.

1️⃣ Сперва мнение моей помощницы Ekaterina Fox, которая торгует и собирает необходимую информацию нашего контента

Мнение о Августе: «В августе я смогла увидеть насколько наш рынок еще способен вырасти и удалось заработать больше, чем в июле и июне. Встреча Путина и Трампа на Аляске показала, что Индекс способен вырасти выше 3000 и акции могут вернуть свою привлекательность в конкуренции с облигациям, которые ставили исторические рекорды выше 122 Индекса RGBI в августе.

Я уверена, что даже у новичков портфель зеленый в августе, если закупались на частых просадках. У меня была самая лучшая сделка покупки Промомеда в самом начале августа за 411 р. (12 шт.) и держала почти весь месяц до отчета за 1 полугодие. Продала ровно за 440 р. Заработок +6,96%📈. Любимого фаворита Лучика🛢️ буду держать подольше до 6600 р.

Братва, Хомяк залез в отчёт Т-Технологий за первое полугодие 2025. Тут вам и рекордный взлет выручки, и лавинообразный рост клиентов — короче говоря, дело пашет ! 

За шесть месяцев выручка группы почти удвоилась, прибыль подпрыгнула на три четверти (до 80 млрд ₽). Клиентов у экосистемы Т теперь больше 51 млн, а это на 16% больше, чем год назад. Представьте: это как половина населения Испании подключилась к банковским и лайфстайл-сервисам Т, и они всё чаще платят в рублях на автопилоте…

🌱 Клиенты и экосистема

Хомяк отмечает, что клиенты Т-Технологий растут как на дрожжах — полугодовой оборот покупок внутри экосистемы в триллионах рублей, то есть каждый клиент активно что-то юзает: покупает, инвестирует, платит. 

Главные двигатели роста — банковские и страховые услуги, а также новые фичи в приложениях. И это далеко не предел: Т усиливает ИИ-ассистентов и добавляет сервис за сервисом. Словом, экосистема расширяется с ускорением, словно к ней прилип грузовик с новыми пользователями.

Диапазон индексов Мосбиржи и РТС

С учетом умеренных ожиданий рынка и высокой внешнеполитической неопределенности диапазон для индекса Мосбиржи, который на конец августа находится в районе 2900 пунктов, в сентябре может расшириться до 2700–3200. В случае достижения договоренностей о встрече лидеров РФ и Украины для обсуждения территориальных уступок или появления других позитивных новостей возможно достижение бенчмарком верхней границы обозначенного интервала. При отсутствии подвижек в переговорах по Украине и усилении санкционного давления на РФ может произойти коррекция до 2500 пунктов. Впрочем, в ближайшие недели это маловероятно. Если Банк России продолжит снижать ставку, инфляция будет и далее замедляться, то при наличии оптимистичных внешнеполитических сигналов прогнозируем консолидацию рублевого индекса в коридоре 2850–3000.

Рубль

Курс российской национальной валюты будет находиться под умеренным давлением, так как недавно был отменен указ об обязательной репатриации валютной выручки экспортерами, из-за чего предложения валюты в стране станет меньше. На этом фоне курс доллара может вырасти до 82–83 рублей.

#SBER #YDEX #ROSN #MDMG #LSNGP #MSRS #IRAO $PLZL #SNGSP #GMKN #CHMF #LENT #T #OZON

Часто слышу обсуждения, а так же просьбы помочь составить портфель из акций РФ на долгосрок — для тех кто не хочет сильно погружаться. Условно — «пенсионный» портфель, купил и забыл.

Сегодня как раз товарищ обратился с такой просьбой, справедливо полагая, что в России начался цикл снижения ключевой ставки. Депозиты будут давать всё меньше и меньше, и сейчас самое время покупать акции.

Давайте составим и тезисно пробежимся по бумагам:

1. $SBER (Сбер) – безусловный флагман нашего рынка и страны, крупнейший банк, с устойчивым ростом и высокими дивидендами (платит 50% от прибыли – это важно понимать). Сбер уже не просто банк, а целая экосистема с технологичными наработками, в области ИИ в том числе
2. $YDEX (Яндекс) – технологичный лидер с прибыльными основными направлениями и большим количеством перспективных направлений развития
3. $ROSN (Роснефть) – лидер нефтяной отрасли РФ с самым большим количество добычи, объектов и новых проектов.

В последнюю неделю августа Индекс МосБиржи, скорее всего, продолжит торговаться в узком боковике 2850–3000 пунктов из-за геополитической неопределенности. Тем не менее сентябрь может оказаться более богатым на события — в начале месяца намечена встреча лидеров России и Китая, а 12 сентября пройдет заседание ЦБ РФ и будет озвучено решение по ключевой ставке — консенсус ожидает снижение на 200 б.п.

Главное

• Актуальный состав фаворитов в портфеле: ВК (VKCO), Т-Технологии (T), Ozon (OZON), Яндекс (YDEX), ЛУКОЙЛ (LKOH), Сбер-ао (SBER), ЕвроТранс (EUTR).

• Актуальный состав аутсайдеров в портфеле: Группа Позитив (POSI), Московская биржа (MOEX), МТС (MTSS), Татнефть-ап (TATNP), АЛРОСА (ALRS), ФСК–Россети (FEES), РусГидро (HYDR).

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 14%, в то время как Индекс МосБиржи показал рост на 10%, а корзина аутсайдеров — на 11%.

Краткосрочные фавориты: причины для покупки

ЛУКОЙЛ
На этой неделе ЛУКОЙЛ выпустит отчетность за I полугодие 2025 г.

◽️ Капитализация: 905 млрд ₽ / 3374₽ за акцию

◽️ Чист. % доход ТТМ: 301,6 млрд ₽
◽️ Чист. комисс. дох. ТТМ:127,2 млрд ₽
◽️ Чистая прибыль ТТМ: 152,6 млрд ₽
▫️ скор. ЧП ТТМ: 115,1 млрд ₽
▫️ fwd P/E 2025: 6,9
▫️ P/B: 1,5
▫️ fwd дивиденд 2025: 5,9%

✅ Банк очередной раз показал взрывной рост всех показателей, несмотря на непростую ситуацию в секторе. Результаты за 2кв2025:

◽️Чист. % доход после резерва: 77,2 млрд (+41% г/г)
◽️Чист. комм. доход: 34 млрд (+41% г/г)
◽️Чист. прибыль акционерам: 42,5 (+81% г/г)
◽️ Кол-во клиентов: 51,4 млн (+16% г/г)

👆 Важно понимать, что во многом этот рост обусловлен объединением с Росбанком. Уже в следующем квартале, по идее, мы должны будем увидеть приличное замедление темпов роста.

✅ Кстати говоря, объединение с Росбанком прошло в итоге вполне нормально, размытия долей акционеров больше быть не должно.

❗️ Скор. чистая прибыль во 2кв2025 выросла всего на +17% г/г до 28,9 млрд р, если не учитывать разовые статьи доходов и расходов (переоценку активов, доходы от операций с иностранной валютой и т.д.).

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 21.08.25 вышел отчёт по МСФО за 2 квартал 2025 г. компании «Т-технологии» (T). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

МКПАО «Т-технологии» (прежнее наименование «ТКС Холдинг») — технологическая компания, развивающая экосистему финансовых и лайфстайл услуг для частных лиц и бизнеса через мобильные приложения и цифровые сервисы. В основе экосистемы лежит «Т‑Банк», один из крупнейших в мире онлайн-банков.