Мой РФ портфель

#портфель 💼
#Россия
Как и обещал — обзор моего портфеля, начнём с РФ

Доходность пишется за последние 12 месяцев — на нервном рынке в целом неплохо. Общую доходность за более длинный период выкладывал в блоге:
smart-lab.ru/mobile/topic/1195805/

Портфель местами составлен из довольно противоречивых бумаг. Порой беру больше риска, чтобы заработать альфу по рынку, но стараюсь диверсифицировать крепкими, надёжными компаниями.

Для более консервативных — моя подборка «пенсионный» портфель с надежными акциями:
Пенсионный портфель акции РФ
А ещё безопаснее следовать классической формуле Бенджамина Грэма: 50% в акциях и 50% в облигациях.

У меня сейчас всё в акциях — горизонт долгосрочный, фокус на наращивании капитала. Кэш держу на ликвидных накопительных счетах, доля рублёвого небольшая — на просадках покупал подешевевшие акции. Основная часть кэша в валюте — считаю рубль сейчас переукрепившемся) жду его ослабления. На иностранном счете держу облигации 10% годовых в долларах, но об этом будет в других постах
Теперь по структуре портфеля РФ — тезисно::

1. $YDEX Яндекс — технологичный лидер с прибыльными основными направлениями и множеством перспективных проектов. Ожидаю сильного роста ключевых бизнес-показателей, развитие в AI, облачных сервисах и новых технологиях.
2. $T Т-технологии – Быстрорастущий, современный и технологичный финтех даже по мировым меркам. По оценкам он дороже Сбера, но темпы роста и рентабельность тоже выше.
3. $LENT Лента – растущая по всем основным показателям компания в ритейл секторе, развивается за счёт оптимизации и выкупа мелких игроков. Высокая рентабельность и устойчивое финансовое положение. Несмотря на то, что акции выросли почти в 2 раза за год, Лента всё ещё по основным показателям самый недооценённый ритейлер (Магнит дешевле, но там огромный долг, ниже рентабельность и темпы роста). Держу давно – уже хорошо заработал и дальше верю в компанию.
4. $VTB ВТБ ⚠️ — “гадкий утёнок” нашего рынка с историей проблем и плохой репутацией. Но последние улучшения видны: финпоказатели растут, коммуникация с рынком, дивиденды. Акции стоят аномально дешево — около 2 годовых прибылей и половина балансовой стоимости. Покупаю “плохую” компанию по супернизкой цене в расчёте на оздоровление. Идея рискованная, возможны и х3, и х0,5 — аккуратней.
5. $X5 Х5 – лидер ритейла, но сильной недооценки здесь уже нет. Очень стабильная и надёжная компания, можно добавить в пенсионный портфель. Есть рост, но достаточно умеренный, достойные дивиденды и защита от инфляции.
6. $PLZL Полюс – крупнейший золотодобытчик с самой низкой себестоимостью в мире, амбициозными проектами и планом удвоить добычу в ближайшие 5 лет. Держу акции почти 2 года, недавно продавал часть, когда была турбулентность в акциях другого золотодобытчика ЮГК — туда перекладывался.
Золото, по моему мнению, должно быть в каком-то виде у любого долгосрочного инвестора (5-10% капитала). В моём случае рисковый вариант – акции золотодобытчиков (не только Российских)
7. $OZON Озон – быстрорастущая компания с активной экспансией и ростом. Долго не было прибыли, но сейчас вышли в плюс благодаря общей оптимизации и бурно растущему Озон банка. Потенциал большой, но и конкуренты серьёзные
8. $AFKS АФК Система ⚠️ – инвестхолдинг, владеет многими компаниями и долями, включая Озон, МТС, Эталон и тд. Есть огромный долг и проблемы из-за высоких ставок. Держу скорее спекулятивно. Система один из главных бенефициаров снижения ставок. Сильный драйвер для переоценки это так же выход на биржу дочерних компаний (тут целый список, ждут подходящего момента), это может существенно разогнать котировки Системы.
9. $GEMS ЕМС – медицинский сектор. В секторе намного качественнее и с лучшим корпоративным управлением компания — «Мать и дитя». Но её акции уже сильно выросли, а ЕМС отстала. В акциях ЕМС сейчас есть недооценка и триггеры к взрывному росту. На счетах у ЕМС на конец года будет порядка 24 млрд руб. это около 34% от текущей общей капитализации. Здесь могут быть очень высокие дивиденды – порядка 25-30% разовые и последующие 15-18%

10. $SBER Сбербанк – про Сбер уже много говорил, держу для устойчивости и баланса портфеля. Стабильность, двузначные дивиденды, планомерное развитие
11. $ROSN Роснефть – продавал большую долю в начале года, возможно ошибся — не продал всё. Негативно смотрел и продолжаю смотреть на весь нефтяной сектор. Продолжаю держать часть Роснефти, так как здесь возможны «белые лебеди», а именно:
• Роснефть разрабатывает один из крупнейших в мире нефтегазовых проектов «Восток ойл». Здесь отдача будет ближе к 2030 году, но возможны позитивные новости и намного раньше.
• Ведутся переговоры с западными партнёрами по совместным проектам в Арктике.
• В мае 2025 года получили контроль над крупнейшим в России месторождением редкоземельных металлов. Отдача с этого направления — это тоже перспектива 3-5 лет, пока потребуются капитальные вложения как и с Восток ойлом, но рынок живёт ожиданиями, ждём позитивных новостей
12. $GAZP Газпром ⚠️ – писал отдельный пост. Из серии «сомнительного качества» компания, но с серьёзной недооценкой в моменте и с триггерами значительной переоценки.
13. $ASTR Астра – лидер российского ПО. Создают экосистему программных продуктов, успешно интегрируют в свою ОС. Оценка сейчас недешёвая, дальнейшее движения зависит сохранения темпов роста. В долгосрок — интересная идея.
14. $UGLD ЮГК ⚠️ – проблемный золотодобытчик из-за противоречивого корпоративного управления. Основные работы по разработке новых проектов по добыче золота закончены, ждём увеличения добычи и решения по основному пакету акций. В случае позитивного сценария может быть существенный рост котировок.
15. $MSRS Россети МР – недавно начал формировать здесь позицию. Ставка на рост электрификации в целом. Компания много инвестирует в увеличение мощностей, стабильно наращивая и дивиденды. Развитие ИИ и дата центров потребует глобально очень много энергии

Не ИИР)
В следующих постах начнём обсуждать и другие рынки, в мире много интересного)

Как вы смотрите на текущую структуру портфеля? Какие позиции бы добавили или убрали и почему?)

Мой канал: t.me/kopaev_investmethod