Тарифы

Доля доллара в обороте валют в 2025 году составила 89%

Банк международных расчетов (BIS) обнаружил, что объемы мировой торговли валютой в этом году взлетели до рекордных 9,6 триллиона долларов в день — данные 1100 банков и дилеров в 52 странах. «Точкой невозврата» стал апрель, когда началась вся эта свистопляска пошлин Дональда Трампа и заодно рынки оккупировала бешенная волатильность.

Опрос BIS, проводимый каждые три года, также показал, что доллар США по-прежнему остается самой торгуемой валютой и что Лондон укрепил свои позиции ведущего мирового валютного узла, даже несмотря на то, что доля фунта стерлингов на рынке резко упала.

BIS заявляет, что ослабление доллара заставило управляющих активами, имеющих выход на американский рынок, ограничить дальнейшие валютные потери по своим портфелям путем продажи форвардных контрактов на доллар. И оборот пошел вверх. Напомним, форвардный валютный контракт фиксирует обменный курс на определенную дату в будущем и часто используется для хеджирования колебаний валютных курсов.

Пока вы спали последние пару недель, финансовый мир превратился в американские горки. На этой неделе мы увидели все: от рекордов золота до криптообвала, от новых тарифных войн Трампа до нервозности ФРС. Время разобрать по косточкам, что действительно важно, а что нет! 💰

💎 ЗОЛОТАЯ ЛИХОРАДКА: НОВЫЕ ВЫСОТЫ В МИРЕ НЕСТАБИЛЬНОСТИ

Золото на этой неделе побило все рекорды, достигнув исторического максимума в $3,759 за унцию! Это первый инфляционно-скорректированный пик с января 1980 года.

Инвесторы бегут в металл, который не приносит дивидендов, когда акции бьют рекорды. Видимо, оптимизм по поводу S&P 500 не мешает страхам перед будущим.

Ключевые драйверы роста золота:

• Снижение ставки ФРС на 0,25%
• Ослабление доллара и геополитическая неопределенность
• Активные покупки центральными банками, особенно Китаем

Deutsche Bank прогнозирует рост до $4,000 к концу 2025 года — это был бы +50% годовых доход! 📈

📉 КРИПТО-АПОКАЛИПСИС: «КРАСНЫЙ СЕНТЯБРЬ» В ДЕЙСТВИИ

◾ На прошедшем в начале сентября совещании по энергетике у президента РФ Владимира Путина были в целом одобрены все предложенные ранее меры поддержки ПАО «РусГидро», в том числе направление дивидендного потока на инвестиции, сообщил замминистра энергетики Евгений Грабчак журналистам в кулуарах World Atomic Week.

◾ «Обсуждалось все, что Минэнерго предлагало как меры по стабилизации финансово-экономического состояния компании. Это либерализация (цен на выработку ГЭС — ИФ), выравнивание по ценам, необходимость балансировки тарифных решений по теплу, понимание, что делать с задолженностью, регуляторные соглашения, это дивиденды на инвестиции», — перечислил Грабчак.

◾ «Все это в целом в той или иной мере было поддержано», — сказал Грабчак.

◾ В то же время он предложил дождаться официального протокола совещания.

◾ Ранее источник «Интерфакса» сообщал об одобрении на совещании моратория на выплату «РусГидро» дивидендов до 2029 г.

Приветствуем наших подписчиков и читателей канала!💎
В настоящий момент наблюдаются активные попытки продвижения и конкуренции банков IT-компаний с традиционными крупными банками России. Так набирает популярность рынок эквайринга в плане расширения онлайн услуг с крупными игроками банковского сектора. Причем это происходит когда сейчас банки вынуждены снижать вклады на фоне цикла снижения ключевой ставки ЦБ, и мало привлекают инвесторов.

Уже смело можно заявить, что технологические банки начали гонку комиссий в платежной системе. Яндекс📱, Озон📦 и Wildberries пока не успели еще показать свои эквайринговые продукты за пределы своих экосистем, но для развития бизнеса на рынке тянут комиссии вниз, чтобы ударить по платежам банковских карт.

Какие сервисы маркетплейсов развиваются на рынке эквайринга?

Озон Банк и Wildberries уже запустили собственный сервис финансовых интернет услуг (эквайринга) — Ozon Pay и WB Pay в апреле 2025 г. и уже вышли за пределы маркетплейсов. Аналогичный сервис уже несколько лет развивает Яндекс (Яндекс Пэй). Речь идет исключительно об онлайн оплате. Во II квартале выручка айтишника выросла на 33%, из нее четверть получена от финтеха.

🚢 Группа НМТП опубликовала финансовые результаты по МСФО за II квартал и I полугодие 2025 г. Во II кв. компания продолжила сохранять свою эффективность, несмотря на снижение в перевалке грузов. Рекордный FCF за квартал покрывает вдвое предполагаемые дивиденды, и это при увеличении CAPEXa (прибыльный проект):

⛴ Выручка: I п. 38,7₽ млрд (+0,2% г/г), II кв. 18,9₽ млрд (-1,3% г/г)
⛴ Операционная прибыль: I п. 26,7₽ млрд (+7,6% г/г), II кв. 12,3₽ млрд (-3,6% г/г)
⛴ Чистая прибыль: I п. 21,2₽ млрд (-2,3% г/г), II кв. 10,9₽ млрд (+0,1% г/г)

🛳 Операционные данные компания не предоставляет, но есть некоторые факты. Тарифы на перевалку нефти компания повысила на 5,7% в 2025 г., сухих грузов на 23,5% (это повышение касается угля, цена в ~4 раза выше, чем у перевалки нефти). Также есть данные за I п. 2025 г. по грузообороту портов России: Приморск — 31,2 млн т. (-4,6% г/г) и Новороссийск — 80,3 млн т. (-6,7% г/г), перевалка нефти увеличилась во II кв., т.к. РФ во II кв. перешла к наращиванию добычи сырья (нефтепродукты просели из-за атак на НПЗ), перевалка сухих грузов пошла на снижение.

◾Цена на алюминий на Лондонской бирже металлов выросла примерно на 17% с апрельского минимума после введения президентом США Дональдом Трампом широкого спектра тарифов.

◾Нехватка предложения, вызванная ограничениями производства в Китае и дефицитом мощностей плавильных заводов в других странах, в сочетании с повышением спроса будет подталкивать дальнейший рост цен.

◾По оценкам аналитиков Bank of America, профицит алюминия в этом году сменится дефицитом в 2026 году.

◾Это может поднять цены до $3 тыс. за тонну к концу 2026 года против $2,7 тыс. сейчас.




www.ft.com/content/d85e407c-1bf1-43bc-afff-dee8a504ed58

«Япония взяла на себя обязательство в рамках Всемирной торговой организации не применять тарифы, превышающие установленные ею пределы, и относиться ко всем странам-членам справедливо, пока другие соблюдают свои обязательства в соответствии с соглашениями ВТО», — заявил журналистам во вторник министр финансов Кацунобу Като .

«Нам было бы сложно повысить тарифы, скажем, до 50% только на том основании, что конкретная страна импортирует нефть из России», — добавил он.

Транснефть представила финансовые результаты по МСФО за II квартал и I полугодие 2025 г. Компания хорошо отработала II кв. (учитывая, что налог на прибыль взлетел более, чем в 2 раза, а добыча нефти РФ была на низком уровне), выручка и опер. прибыль вышли в плюс по году (в I кв. такого не было). Скоррект. чистая прибыль снизилась, но дивидендная база за I п. всё равно увесистая:

🛢 Выручка: I п. 719,5₽ млрд (+0,3% г/г), II кв. 357,9₽ млрд (+2,8% г/г)
🛢 Операционная прибыль: I п. 188,3₽ млрд (+3,5% г/г), II кв. 89,3₽ млрд (+12,1% г/г)
🛢 Чистая прибыль акционеров: I п. 153,4₽ млрд (-9,9% г/г), II кв. 73,1₽ млрд (-3,6% г/г)

🟣Операционных результатов компания не предоставила, но мы знаем, что РФ в 2024 г. 6 месяцев не придерживалась плана сокращения, поэтому начиная с I кв. происходила компенсация по добыче за ранее превышенные квоты, со II кв. РФ уже начала наращивать добычу (уровни добычи всё равно были ниже 9 млн б/с). ФАС в 2025 г. утвердила повышение тарифов по прокачке нефти на 9,9%, повысили выше уровня инфляции из-за увеличения налога на прибыль.

Всем читателям нашего блога хорошего дня и попутного тренда!

Войны тарифов и торговые ограничения снова становятся драйвером для фондовых рынков. Если в 2018 году это выглядело как временный эпизод, то в 2025 — это уже новая норма. И для инвестора вопрос стоит не «кто пострадает», а «кто заработает» на протекционизме.

🔹 Кто в выигрыше?

Американские чипмейкеры второго эшелона

NVIDIA и AMD под давлением регуляторов, а вот Micron (MU) и Marvell (MRVL) могут получить дополнительные заказы внутри США — на фоне блокировок Китая и поддержки локальных производителей.

Оборонка и военные подрядчики
Эскалация торговых войн всегда тянет за собой и рост оборонных бюджетов. Lockheed Martin (LMT) и Northrop Grumman (NOC) чувствуют себя уверенно, спрос на их продукцию устойчиво растет.

Редкие металлы и сырьевые компании
Запреты на экспорт из Китая (например, редкоземельных элементов) усиливают позиции западных игроков вроде MP Materials (MP).

Локальные промышленные гиганты