ТД Мясничий

Даты размещений, программа и иски о банкротстве:

• «ХРОМОС Инжиниринг» 28 марта начнет размещение четырехлетних облигаций серии БО-01 с офертой через год объемом 500 млн рублей. Ставка 1-12 купонов установлена на уровне 18,25% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатором размещения выступает ИК «Юнисервис Капитал», соорганизатором и якорным инвестором — МСП банк. Кредитный рейтинг эмитента — ruBB со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».

• «Агротек» 28 марта начнет размещение пятилетних облигаций серий БО-04 и БО-05 объемом 75 млн рублей каждый. По выпускам предусмотрена амортизация и call-опцион. По займу будет предоставлено обеспечение в форме поручительства от ЗАО «Мясокомбинат «Елизовский». Московская биржа включила выпуски «Агротека» серий БО-04 и БО-05 в Сектор роста. Организатор — ИК «Диалот». Кредитный рейтинг эмитента — BB.ru со стабильным прогнозом от НКР.

( Читать дальше )

Дмитрий Адамидов, основатель телеграм-канала Angry Bonds, личность на фондовом рынке знаковая. Будучи аналитиком в области управления и частным инвестором, он стоял у истоков создания инвестсообществ в России, задавая стандарты качественного контента для участников рынка публичного долга — новостей, прямых эфиров, разборов отчетности эмитентов и экспертизы рынков. О том, что мотивирует развивать каналы для инвесторов, почему Илон Маск — это ВДО, а дефолты Goldman Group были лишь вопросом времени, а также вследствие чего краудлендинг превратится в ЦФА, Дмитрий Адамидов рассказал в интервью обозревателю Boomin Михаилу Кичанову.

«Эмитенту стало позволено больше, а инвестор стал защищен меньше»

— Дмитрий, как получилось, что вы стали инвестором?

— Я экономист по образованию. Окончил в 1995 г. Государственную академию управления — бывший Московский институт управления имени Серго Орджоникидзе. С 2000 г. занимался управленческим консалтингом, в основном в нефтегазовой и транспортной сферах.

( Читать дальше )

Новый выпуск, букбилдинг и дефолты:

• Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций «Балтийский лизинг» серии БО-П09. Регистрационный номер — 4B02-09-36442-R-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка. Параметры выпуска пока не раскрываются. Кредитный рейтинг эмитента — ruAA- с развивающимся прогнозом от «Эксперта РА».

• «Энерготехсервис» 8 декабря планирует провести сбор заявок на двухлетние облигации серии 001Р-05 объемом 1 млрд рублей. Ориентир ставки купона — не выше 16,5% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организаторы — инвестиционный банк «Синара» и Газпромбанк. Кредитный рейтинг эмитента — ruА- со стабильным прогнозом.

• «Электрощит-Стройсистема» утвердил размещение пятилетних облигаций серии БО-01 объемом 1 млрд рублей. Кредитный рейтинг эмитента — BB+(RU) со стабильным прогнозом от АКРА.

• ТД «Мясничий» и «ОбъединениеАгроЭлита», входящие в холдинг «Голдман Групп», допустили дефолты при выплате купонов и погашении части номинала выпусков облигаций. У инвесторов возникло право требовать от эмитентов досрочного погашения облигаций. Ранее дефолт допустила УК «Голдман Групп».

( Читать дальше )

Техдефолты, новый выпуск и ставка купона:

• ТД «Мясничий» и «ОбъединениеАгроЭлита», входящие в холдинг «Голдман Групп», допустили техдефолты при выплате купонов и погашении части номинала выпусков облигаций. Ранее техдефолт допустило ПАО «УК «Голдман групп». ПВО направил эмитентам запрос о причинах допущенных техдефолтов, однако ответ не получен.

• «ЭкономЛизинг» установил ставку 1-2-го купонов трехлетних облигаций серии 001Р-06 объемом 100 млн рублей в размере 20% годовых. Ставка 3-4-го купонов составит 17% годовых, 5-12-го купонов — 16% годовых. Купоны ежеквартальные. Облигации включены в Третий уровень листинга. Размещение бумаг начнется 23 ноября. Организатор — ИК «Иволга Капитал». Эмитент имеет кредитный рейтинг на уровне ruВВ+ со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».

• ПАО «Челябинский завод профилированного стального настила» («ЧЗПСН-Профнастил») готовит семилетний выпуск облигаций серии БО-02 объемом 1,5 млрд рублей. По выпуску предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента. Эмитент имеет кредитный рейтинг на уровне ruВВ+ со стабильным прогнозом от АКРА.

( Читать дальше )

ООО «Торговый дом „Мясничий“, а также ООО „ОбъединениеАгроЭлита“, допустили технические дефолты при выплате купонов и погашении части номинала выпусков своих облигаций, сообщает на ленте раскрытия ООО „Регион финанс“, выступающее представителем владельцев (ПВО) облигаций займов.

Оба эмитента входят в ПАО „Управляющая компания “Голдман групп», которое 13 ноября также допустило технический дефолт при выплате купона по единственному выпуску облигаций в обращении.

Как отмечается в сообщениях, 20 ноября ПВО направило эмитентам запрос о причинах допущенных технических дефолтов, однако на момент публикации настоящего сообщения ответ о причинах неисполнения обязательств не получен.

Выплаты по купонам, а также части номинала были запланированы на 20 ноября, по данным НРД, до сих пор средства не поступили. В частности, ТД «Мясничий» должен был выплатить 387 тыс. рублей по 57-му купону и погасить 2,85% номинала облигаций на 8,55 млн рублей. ООО «ОбъединениеАгроЭлита» не смогло выплатить 2,044 млн рублей по 54-му купону и 6,25% номинала на сумму 25 млн рублей.

( Читать дальше )

РЕГИОН Финанс о техдефолте УК Голдман Групп:


ООО «РЕГИОН Финанс» направлен запрос Эмитенту о причинах допущенного технического дефолта по Облигациям. в соответствии с информацией, полученной отЭмитента, выплаты произведены не были в связи с отсутствием на счетах Эмитента денежных средств. Размер обязательства в денежном выражении, в котором оно не исполнено: 9 770 000 рублей.

Источник

О рисках дефолта мы писали ранее

PS. Облигации дочерней компании ТД Мясничий торгуются сейчас по 99,2% от номинала.

Обложка сайта УК Голдман Групп, goldmangroup.ru/

Вчера, 13 ноября УК Голдман Групп не выплатила купон по своему выпуску номиналом 1 млрд р. (выпуск торгуется на Бирже СПБ). По меньшей мере, информации о его выплате мы не обнаружили.

4 днями ранее Банк России опубликовал предписание к СКПК Агро Вклад об ограничении привлечения денег. СКПК, как можно видеть на сайте самого кооператива, находится в тесном партнерстве с ГГ. Мы на этот факт обратили отдельное внимание.

С момента предписания КПК фактически прекратил работу, в т.ч., как понимаем, выплату процентов и основных сумм своим членам (вкладчикам).

По нашей оценке, задолженность КПК по договорам займам – около 1,8 млрд р.

Через облигации, включая коммерческие, Голдман Групп и дочерние компании (ОбъединениеАгроЭлита, ТД Мясничий, ИС петролеум) с 2018 по 2021 год заняли 2,8 млрд р., из которых 1,5 млрд р. было погашено.

Кроме того, в начале 2022 года ГГ через Фридом Финанс привлекла в pre-IPO фонд, предположительно, около 1,5 млрд р. IPO так и не произошло.

( Читать дальше )

Экспертное мнение

ООО «ТД Мясничий» — компания среднего инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость удовлетворительные. Контору лучше отслеживать по годовой отчётности. Видимо присутствует сезонность, которая влияет на динамику чистой прибыли. В основном, финансовые результаты компания показывает во второй половине года. Так или иначе, но к концу года скорее всего будет снижение чистой прибыли относительно прошлого года и, возможно, снижение финансового состояния в целом. Динамика финансового состояния переменная, на уровне порога надёжности. Компания незакредитованная, неликвидная. Долговая нагрузка высокая. Ликвидность может быть получена только за счёт своевременного погашения перед конторой дебиторской задолженности. Уровень запасов и дебиторской задолженности высокий, но радует одно, эти показатели стабилизировались и не растут. Компания способна реализовывать запасы и возвращать дебиторскую задолженность. Структура капитала в равных долях состоит из своих и заёмных денег. Большая часть денег сконцентрирована в запасах и у дебиторов. Скорее всего компания удержит свои финансовые позиции и ниже rlBBB- к концу не просядет. Инвестировать в контору надо с осторожностью, отслеживая промежуточную отчётность. Доля для инвестиций в районе 1.5-3% от своего портфеля.

( Читать дальше )

Еще одна серия в сериале про карточный домик?

( Читать дальше )

Основные тезисы из нашего обзора рынка:

— Объём рынка ВДО по итогам 9 месяцев составил 110 млрд рублей, что на 11,4% больше итогов полугодия.

— Объём размещенных ВДО за 9 месяцев 2023 года составил 41,3 млрд рублей. Объёмы текущего года существенно превышают кризисный во всех отношениях 2022 год, и скорее превысит «рекордный» 2021 год.

— Важной особенностью 2023 года, помимо роста объёмов, стал приход в сегмент крупных инвестиционных банков.

— Премия за риск сегмента ВДО к концу сентября опустилась до минимальных значений с момента начала наблюдений, что существенно ниже медианного спреда с 2018 года.

— Наибольшее снижение премий наблюдается у бумаг с самыми низкими кредитными рейтингами.

— Первичный рынок адаптируется к новым реалиям быстрее, чем вторичные торги. На момент начала четвёртого квартала именно отдельные первичные размещения кажутся наиболее привлекательной, с инвестиционной точки зрения, частью рынка.

— Рейтинговая динамика сегмента по итогам трёх кварталов положительная, повышения рейтингов и позитивные прогнозы существенно превышают снижения и негативные прогнозы.

( Читать дальше )