Стратегия

Только что я представил вам оптимистичные аргументы от банка JPMorgan в пользу роста рынка. Ну а теперь несколько расширенный взгляд на вещи. Эти факты и сведения я позаимствовал из глобальной инвестиционной стратегии Merrill Lynch от 4 ноября.

• ФРС начала ужесточение политики + сокращение баланса (забирают ликвидность по $50 млрд в мес)
• Пока было QE, лучше рынка были активы: акции, технологический сектор, облигации, развивающиеся рынки, REITs; хуже рынка были: кэш, сырье, волатильность, USD.
  
• QE закончилось, начался QT (quantitative tightening). Это означает что волатильность, бакс и кэш должны начать расти в цене, а акции облигации, техносектор и недвижка будут сдуваться.
• Балансы глобальных ЦБ достигли пика в марте 2018 на уровне $16,6 трлн и теперь сокращаются.
• По этой причине корреляция между акциями и облигациями стала положительной (редкое событие), последний раз такое было в 2006 году.
• Раньше QE и низкие ставки «сплющивали» волатильность на рынке. Теперь такой поддержки нет.
• DJ E-Commerce Index +682% c 2009 года — третий по величине пузырь за 40 лет! И пока еще не сдулся. 
• Корпоративный долг с 2008 по 2018 вырос на 62%, госдолг на 73%.
• Глобальный долг на рекордном уровне за всю историю = $233 трлн = 318% от мирового ВВП
• Процентные ставки растут, а амер.компании должны погасить бондов на $1,3 трлн до 2020 (20% от общего долга)
• S&P500 за последние 2 года совершает максимальный отрыв от динамики мирового фондового рынка за всю историю
• 1880 из 2767 глобальных акций в этом году зашли в медвежий рынок (>20% падение)
• Распродажа Treasuries -10% в этом году — третья по величине за 50 лет. 
• BofAML Bull&Bear индикатор показывает, что американский рынок слишком пессимистичен (2,8 против 8,6 на хаях в январе). Если индикатор <2, значит рынок перепродан и его надо покупать.
• Аллокация клиентов BofAML в акциях = 59,7% — минимум за 18 месяцев. Бонды и кэш = 23,7% — 14 мес хай.
• Выкуп акций в США вырос с $275 млрд в 2008 до $4,8 трлн в 2018 (хз откуда такая цифра, насколько я помню там около трилика должно быть)
• Экономический оптимизм в США завышен — выше на 1,6 стандартного отклонения — макс. за десятилетия. Кредитные спреды экстремально узкие
• Замедление роста экспорта Китая ниже 5% говорит о том, что глобальный EPS может стать отрицательным.
• Важно следить за глобальным PMI — если упадет ниже 50 (сейчас 52,1) то это тоже сигнал к падению глобальных прибылей.
• Обычно повышение ставок заканчивается «финансовым событием» (когда что-то конкретно ломается)
• Инверсии кривой доходности пока нет, она предшествовала 7 из 7 последних рецессий. Но осталось всего 31бп.

1. В США еще ни разу не было рецессии без инверсии кривой доходности (2-10 лет). Причем пик по S&P500 обычно происходит в течение 10-11 мес после инверсии. По прогнозу JPM кривая инвертнется только в 3 квартале 2019. Текущий уровень yield curve исторически предполагает рост на 11,9% в течение 12 мес
2. Спред по высокодоходным бондам пока низкий, обычно перед рецессией этот спред улетает на 400 бп в среднем. Сейчас HY спред только на 40 бп выше циклического минимума.
3. Реальная процентная ставка ФРС ноль. В прошлом ни разу не было замедления экономики при реальной ставке ниже 1,8%.
4. Ключевой драйвер американской экономики — потребитель. Кредитный леверидж домохозяйств на минимумах.
5. Цены на недвижку на хаях — в прошлый раз они пиканули за 15 мес до хаёв по S&P500 (июль 2006-октябрь 2007). Цены на недвиж на хаях в США, еврозоне и Китае.
6. Рецессии обычно начинались в среднем через год после того как безработица достигала дна. Чтобы экономика упала в рецессию, надо чтобы пособия по безработице квартальные подскочили на 10%
7. Пик прибылей обычно приходится на тот квартал, когда они резко (~30%) превосходят долгосрочный тренд. Сейчас прибыли выше на 13% трендовой линии.
8. После выборов в Конгресс S&P500 растет в среднем на 14% за год.

Но особенно приятно, когда ТС удается взять большой профит внутри дня более 100 шагов (пунктов, центов).

И поэтому вишенкой №45 ( Странная, «гэпная», лонговая, маленькая...  ) на торт нефтяного профита ТС будет демонстрация графика со сделками за среду, когда 

Торговый план на 22 ноября 2018 года.
Доллар/рубль спот ( USDRUB_TOM -0.76% -0.76% )
Тренд: восходящий
Ключевой уровень поддержки: 64,90
Отложенные ордера:
Sell Limit:
1/10 позиции – 66,50
1/10 позиции – 66,28
Buy Limit:
1/10 позиции – 65,22
1/10 позиции — 64,91
Ранее установленные заявки от 21.11.2018 отменяются.

Торговый план исполняется автором канала публично, носит информационный характер и не является обязательным руководством к действию. Подписывайтесь на канал, ставьте лайки и получайте актуальные торговые идеи. 
Всем успехов и попутных трендов!

Telegram — magnatInvestpro
Твиттер — (@cashwill_ru) 22 ноября 2018 г.

Торговый план на 22 ноября 2018 года.
Евро/рубль спот ( EURRUB_TOM -0.64% -0.64% )
Тренд: восходящий
Ключевой уровень поддержки: 74,29
Отложенные ордера:
Sell Limit:
1/10 позиции – 75,75
1/10 позиции – 75,52
Buy Limit:
1/10 позиции – 74,30
1/10 позиции – 73,92
Ранее установленные заявки от 21.11.2018 отменяются.

Торговый план исполняется автором канала публично, носит информационный характер и не является обязательным руководством к действию. Подписывайтесь на канал, ставьте лайки и получайте актуальные торговые идеи. 
Всем успехов и попутных трендов!

Telegram — magnatInvestpro
Твиттер — (@cashwill_ru) 22 ноября 2018 г.

Торговый план на 22 ноября 2018 года.
Фьючерс на доллар/рубль (MOEX:SIZ2018)
Тренд: восходящий
Ключевой уровень поддержки: 65367
Отложенные ордера:
Sell Limit:
1/10 позиции – 66966
1/10 позиции — 66696
Buy Limit:
1/10 позиции — 65380
1/10 позиции – 64992
Ранее установленные заявки от 21.11.2018 отменяются.

Торговый план исполняется автором канала публично, носит информационный характер и не является обязательным руководством к действию. Подписывайтесь на канал, ставьте лайки и получайте актуальные торговые идеи.
Всем успехов и попутных трендов!

Telegram — magnatInvestpro
Твиттер — (@cashwill_ru) 22 ноября 2018 г.

Торговый план на 22 ноября 2018 года.
Фьючерс на евро/рубль ( EUZ2018 -0.46% -0.39% )
Тренд: восходящий
Ключевой уровень поддержки: 74832
Отложенные ордера:
Sell Limit:
1/10 позиции — 76263
1/10 позиции — 76015
Buy Limit:
1/10 позиции — 74705
1/10 позиции – 74298
Ранее установленные заявки от 21.11.2018 отменяются.

Торговый план исполняется автором канала публично, носит информационный характер и не является обязательным руководством к действию. Подписывайтесь на канал, ставьте лайки и получайте актуальные торговые идеи. 
Всем успехов и попутных трендов!

Telegram — magnatInvestpro
Твиттер — (@cashwill_ru) 22 ноября 2018 г.

Торговый план на 21 ноября 2018 года.
Доллар/рубль спот ( USDRUB_TOM -0.27% )
Тренд: восходящий
Ключевой уровень поддержки: 64,90
Отложенные ордера:
Sell Limit:
1/10 позиции – 67,156
1/10 позиции – 66,698
Buy Limit:
1/10 позиции – 65,248
1/10 позиции — 64,981
Ранее установленные заявки от 20.11.2018 отменяются.

Торговый план исполняется автором канала публично, носит информационный характер и не является обязательным руководством к действию. Подписывайтесь на канал, ставьте лайки и получайте актуальные торговые идеи. 
Всем успехов и попутных трендов!

Telegram — magnatInvestpro
Твиттер — (@cashwill_ru) 21 ноября 2018 г.

Торговый план на 21 ноября 2018 года.
Евро/рубль спот ( EURRUB_TOM -0.09% )
Тренд: восходящий
Ключевой уровень поддержки: 74,29
Отложенные ордера:
Sell Limit:
1/10 позиции – 75,88
1/10 позиции – 75,62
Buy Limit:
1/10 позиции – 74,73
1/10 позиции – 74,54
Ранее установленные заявки от 20.11.2018 отменяются.

Торговый план исполняется автором канала публично, носит информационный характер и не является обязательным руководством к действию. Подписывайтесь на канал, ставьте лайки и получайте актуальные торговые идеи. 
Всем успехов и попутных трендов!

Telegram — magnatInvestpro
Твиттер — (@cashwill_ru) 21 ноября 2018 г.