Совкомбанк

Завтра, 23.05 в 20:00 будет опубликована рекомендация Наблюдательного Совета о выплате дивидендов за 2024 год

Решение будет вынесено на утверждение Годовым общим собранием акционеров, которое состоится 27.06

t.me/irsovcombank

Друзья, сегодня под нашим прицелом один из ключевых бенефициаров снижения процентных ставок из банковского сектора. Речь идет о Совкомбанке, который недавно представил финансовый отчет по итогам 1 квартала 2025 года. В данном материале мы также кратко пройдемся по результатам 2024 года, т.к в силу плотности графика не успели сделать обзор в нужные сроки.

Фин. результаты за 2024 год:

— Выручка: 722 млрд руб (рост в 2 раза)
— Чистая прибыль: 77 млрд руб (-19% г/г)
— ЧПД: 158 млрд руб (+14% г/г)
— ЧКД: 39 млрд руб (+47% г/г)

Вопреки трудностям, вызванными высокой ключевой ставкой, Совкомбанк держался молодцом и активно развивал бизнес в 2024 году: увеличили кредитный портфель на 41% г/г — до 2,7 млрд руб, нарастили чистые % доходы и чистые комиссионные доходы на 14% г/г и 47% г/г соответственно. Также показали рост регулярной чистой прибыли на 19% г/г — до 76 млрд руб. при снижении чистой прибыли на 19% г/г — до 77 млрд руб, на фоне отрицательной переоценки портфеля ценных бумаг.

📌 На результаты банка в отчетном периоде давили крупные резервы (68 млрд руб), а также рост операционных расходов (132 млрд руб). При этом две успешные M&A сделки по приобретению ХКФ и Инлайф Страхование дали свои позитивные плоды:

( Читать дальше )

Совок смотрели относительно недавно: smart-lab.ru/blog/1130460.php, когда разбирали его годовой отчёт. Тогда я отмечал, что выдающиеся результаты во многом были обусловлены интеграцией Хоум Кредит Банка. Собственно говоря, в этом году результаты год к году обусловлены тем же. Забегая вперёд скажу, что ничего прям плохого в результатах Совка нет: всё происходящее укладывается в общую экономическую ситуацию.

Выручка достигла 228 млрд рублей (+57% г/г).

Причин несколько:

1.  интеграция Хомяка, за счёт чего процентные доходы подскочили в 2 раза
2.  бешеный рост банковского комиссионного дохода +63% г/г
3.  трехкратный рост доходов небанковского бизнеса благодаря страхованию жизни, электронным платежам и комиссии закупочных платформ

А вот если смотреть на чистые комиссионные и процентные доходы, то ситуация чуть хуже:

• чистые процентные доходы снизились на 2% до 35 млрд рублей – главным образом, из-за удорожания стоимости фондирования (т.е. расходов по оплате процентов по депозиту)

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
Настоящее сообщение публикуется в порядке изменения (корректировки) информации, содержащейся в ранее опубликованном сообщении.

Ссылка на ранее опубликованное сообщение, информация в котором изменяется (корректируется): "Завершение размещения ценных бумаг" (опубликовано 20....

( Читать дальше )

📌 На протяжении всего 1 квартала 2025 года ключевая ставка держалась на уровне 21% (год назад – 16%). Сегодня посмотрим квартальный отчёт Совкомбанка и выясним, насколько сильно эти 5% повлияли на бизнес банка.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка Совкомбанка за 1 квартал 2025 года выросла на 57% год к году до 228 млрд рублей, наибольший рост показали чистые комиссионные доходы (+63% до 9 млрд рублей) и доходы от небанковской деятельности (рост в 3,4 раза до 13 млрд рублей).

• Совкомбанк активно развивает свой страховой бизнес, благодаря которому во многом и произошло утроение прибыли от небанковской деятельности.

• Если не учитывать разовые расходы, регулярная чистая прибыль показала рост на 5% до 13 млрд рублей.

❗ РИСКИ:

• Чистая прибыль снизилась на 50% до 13 млрд рублей – повлияли отрицательная переоценка валютных обязательств и высокая ключевая ставка. Вполне ожидаемый результат, бизнес Совкомбанка больше других банков подвержен влиянию ключевой ставки.

( Читать дальше )

Совкомбанк в последние годы растёт в три раза быстрее банковского сектора РФ, при этом CIB-блок демонстрирует ещё более высокие темпы роста, рассказал руководитель департамента развития корпоративно-инвестиционного бизнеса (CIB) Совкомбанка Андрей Панарин.

«За 10 лет мы прошли путь от одного-двух нишевых продуктов до полного спектра инвестиционных и корпоративных решений. Мы работаем с топ-300 корпоративных клиентов. Основой развития при этом являются технологии, в частности инновационные системы и инструменты», — отметил он.

«Мы сознательно формируем культуру, где сотрудники проактивно вовлечены в процесс непрерывного развития», — заявил Панарин.

«Технологии являются надёжной основой, процессы — эффективным каркасом, а люди — главным драйвером изменений», — резюмировал он.

1prime.ru/20250521/bank-857777684.html

 

$SVCBопубликовал результаты по МСФО за I квартал 2025 г.

 

Чистые комиссионные доходы: 9 млрд руб. (+63% г/г); 

Чистые процентные доходы: 35 млрд руб. (-2% г/г);

Чистая прибыль: 13 млрд руб. (-50% г/г).

Начнем с отчета и ЧП. Прибыль выросла на 5% квартал к кварталу за счет роста комиссионных доходов и доходов от страховой деятельности. При этом, динамика год к году составила минус 50%!

 

💳Жесткая ДКП делает свое дело. Однако банк подчеркивает, что на прибыль повлияла валютная переоценка на фоне укрепления рубля. Что даст дополнительный стимул роста, при ослаблении национальной валюты.

 

Очень приятно видеть отличный рост комиссионных доходов. Совкомбанк масштабирует гарантийный бизнес и наращивает продажи расчетных счетов для юридических лиц. 

А также стоит подчеркнуть успехи небанковского бизнеса: мы видим трехкратный рост доходов за счет продаж страхования жизни и комиссий закупочных платформ.

 

💳Достаточно не плохо показал себя кредитный портфель. На положительную динамику розничного (+23%) и корпоративного (+12%) бизнеса повлияла синергия с Хоум Банком и кредиты от крупных компаний. 

( Читать дальше )

Из интересного в результатах Совкомбанка. Каким-то образом SVCB договорился о досрочном гашении субординированных облигаций. Погасили их на почти ровно на 30 млрд рублей из тех 42, что числились на балансе. То есть менеджмент принял решение отказаться от субординированного долга.

С чем это может быть связано? Думаю, что никакого особенного секрета нет. Дело в том, что SVCB погасил займ с дисконтом, что позволило ему получит 2,9 млрд чистой прибыли!!! Увидели возможность немного заработать и использовали ее!

Честно говоря, я очень впечатлился этой сделкой! Получается, сначала банк привлек займ, обернул его в кредиты, нарастил активы и увеличил прибыль. А потом еще раз заработал на этом же займе погасив его с дисконтом! Отличная сделка!!! Именно такого сметливого подхода мы ждем от компаний в своих портфелях.

Впрочем, у гашения субордов есть и обратная сторона. У банка довольно резко сократился капитал (почти на 10%), а значит появилось нормативное давление. Компании пришлось перенести выплату дивидендов на второе полугодие. Учитывая, что даже на этой сделке банк заработал, думаю это не такая уж страшная потеря. Развитие бизнеса всегда должно быть в приоритете над сиюминутной прибылью! На акции на новости конечно же упали, проигнорировав долгосрочный позитив. Ну да ладно, такой уж нынче рынок.

( Читать дальше )

 

◽️ Капитализация: 350 млрд ₽ / 15,6₽ за акцию
◽️ Чистый % доход ТТМ: 88,6 млрд ₽
◽️ Чистый ком. доход ТТМ: 42,9 млрд ₽
◽️ Чистая прибыль ТТМ:62,9 млрд ₽
▫️ скор. ЧП ТТМ: 39 млрд ₽
◽️ скор. P/E TTM: 8,2
◽️ fwd скор. P/E 2026:4,4
◽️ P/B: 1

✅ 1кв2025 года завершился хорошим ростом чистых % и комиссионных доходов +24% г/г и +63% г/г соответственно. На уровне скорректированной чистой прибыли компания заработала всего 4,5 млрд р, однако 1й квартал без разовых доходов у банка был слабый и в 2023-2024 годах, так что в этом нет ничего плохого. При этом, менеджмент видит «регулярную» ЧП в 1кв2025 = 13 млрд рублей (+5% г/г).

📈 Нарастить чистые комиссионные доходы до 8,8 млрд рублей удалось благодаря развитию сервисов РКО и гарантийного бизнеса. Результат впечатляющий и дает надежду, что 2025й год завершится ростом скор. прибыли.

👉 Отчёт Совкомбанка подтверждает общий тренд по сектору, выдачи кредитов стагнируют: портфель кредитов юр. лицам с начала года снизился на 5% до 1321 млрд, розничный портфель вырос всего на 1% до 1298 млрд.

( Читать дальше )

Совкомбанк может перенести выплату дивидендов за 2024 год на второе полугодие 2025 года из-за снижения достаточности капитала ниже закрепленного в дивидендной политике уровня.

Как говорится в телеграм-канале банка для инвесторов, наблюдательный совет рассмотрит вопрос выплаты дивидендов за 2024 год22 мая 2025 года.

Формально уровень Н1.0 банка после потенциальной выплаты может оказаться ниже 11,5% — ориентира, зафиксированного в дивидендной политике. В этой связи возможен перенос выплаты (полный или частичный) дальше на вторую половину года", — заявил Совкомбанк.

Акционеры банка рассмотрят рекомендации набсовета по дивидендам на годовом собрании27 июня 2025 года. Набсовет при принятии решения будет ориентироваться на такие ключевые факторы, как соблюдение дивидендной политики и наличие привлекательных M&A возможностей в ближайшие месяцы.

Ранее сообщалось, что менеджмент Совкомбанка будет рекомендовать направить на выплату дивидендов за 2024 год 25% чистой прибыли.

Совкомбанк, согласно действующей дивидендной политике, стремится направлять на выплату дивидендов от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО. При этом распределение дивидендов не должно приводить к снижению фактического норматива Н1.0 банка до уровня ниже 11,5%.

( Читать дальше )