САНКЦИИ

Рынок последние пару дней сильно переживает на тему введения новых санкций Трампом.

Для принятия, законопроект должен пройти Сенат, а потом Палату представителей и только после этого он попадет на стол к Трампу.

Есть несколько моментов, почему кажется что пока что этот риск не такой страшный.

Первый и самый главный момент — это то что Трамп может вводить самостоятельные санкции через International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) и ему для этого не нужен никакой сенат. Если бы у Трампа была цель ввести санкции, он бы выбрал более легкий способ, поэтому игра через сенат кмк — это театр, в котором Трамп отыгрывает для того чтобы не выглядеть инициатором (с тз поддержки взаимоотношений с РФ) и при этом спустить курок если нужно. В конечном итоге очевидно, что законопроект может быть принят если точек соприкосновения не будет найдено. Важной частью является то что законопроект не вводит санкции, а дает Трампу ВОЗМОЖНОСТЬ их ввести, то есть даже если его примут то действовать они начнут только с решения Трампа.

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 1 по 7 июля ИПЦ вырос на 0,79% (прошлые недели — 0,07%, 0,04%), с начала месяца 0,79%, с начала года — 4,58% (годовая — 9,45%). В июле 2024 г. инфляция составила 1,14%, с учётом повышения тарифов выше (газ, отопление, вода, электроэнергия), чем год назад, то рост довольно приемлемый (если убрать вклад в инфляцию от повышения тарифов, то она ниже 0,1%, при таких темпах месячная инфляция этого года получится ниже прошлого). Глава ЦБ отметила, что замедление инфляции в России проходит быстрее, чем ожидал ЦБ, но текущий уровень инфляции остаётся выше цели (это про годовую). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,27% (прошлая неделя — 0,20%), дизтопливо на -0,01% (прошлая неделя — 0,06%), динамика ускорилась (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,5%). Напомню вам, что правительство продлило экспорт нефтепродуктов до 31 августа из-за январских санкций. Согласно данным на 20 июня морские поставки нефтепродуктов составили 2 млн б/с, это восьмимесячный минимум по поставкам.

headlines GEO (про США и РФ)

Сложности с принятием США нового санкционного законопроекта обусловлены тяжелыми последствиями для мировой торговли. РФ является одним из ключевых экспортеров углеводородов для главных торговых партнеров США – Китая, Индии, ЕС и Японии. Токио закупает у России СПГ, а его доля в общем российском экспорте газа составляет 18%.

Администрация Трампа направила массу усилий на заключение торговой сделки с Китаем, по которой пошлины на его товары составляют 30 %. Даже если не удастся заключить соглашения с другими странами, максимальный тариф составит 52 % (для Индии). Пошлины в 500 % означали бы полное прекращение торговли с США и начало глобальной торговой войны. Это нанесет беспрецедентный урон американским экономике и рынку.

Более того, РФ выступает одним из главных поставщиков урана для самих Штатов. Российские поставки обеспечивают 20 % всей атомной энергетики США. Факт, что законопроект поддерживают 4/5 Конгресса выглядит крайне странным. Маловероятно, что Вашингтон пойдет на такие риски и законопроект будет принят в текущей форме.

В июне 2025 года морской экспорт российского дизельного топлива сократился на 14% по сравнению с маем — до 3,4 млн тонн, сообщается в отчёте Центра ценовых индексов (ЦЦИ). При этом год к году отгрузки выросли на 21%. Снижение связано с сезонными ремонтами на ключевых НПЗ — Ачинском, Сызранском, Антипинском, а также на заводах ТАИФ и «Киришинефтеоргсинтез», а также с ужесточением контроля за санкциями со стороны Турции.

Под давлением ЕС Турция сократила закупки российского дизеля на 24%, что заставило экспортеров перенаправить часть поставок в Марокко и Сингапур — объёмы там выросли на 16% и 100% соответственно.

Железнодорожный экспорт дизеля, напротив, вырос на 10%, до 309 тыс. тонн, главным образом за счёт увеличения поставок в Таджикистан (+52%) и Казахстан (+17%). Рост в этих странах связан с оживлением строительства и спроса, отмечают аналитики.

Важный фактор — возобновление работы мурманского порта Витино, ключевого канала для экспорта арктического дизеля, не подпадающего под западные санкции.

headlines GEO

Сенатор Грэм* заявил, что Трамп намерен продвинуть работу по ужесточению санкций против России. Проект антироссийских санкций был разработан группой сенаторов во главе с Грэмом еще в апреле.

Он предполагает введение пошлин в 500 % против стран, закупающих у РФ углеводороды и уран. Исключением могут стать страны, торгующие с Россией, но оказывающие помощь Украине – прежде всего страны ЕС.

Для принятия законопроекта необходимы голосование в его пользу большинства в нижней палате Конгресса и подпись Трампа. Но перед этим его должен рассмотреть Сенат, что планируется сделать до конца июля. Несмотря на двухпартийную поддержку проекта в Конгрессе, сам механизм предложенных пошлин выглядит труднореализуемым, что будет рассмотрено далее.

*Американский политик-республиканец, член Конгресса США с 2003 г., внесен в РФ в список террористов и экстремистов.