РоссиЯ

Погрузка нефтеналивных судов в экспортных терминалах Новороссийска и Южной Озереевки приостановлена в связи с расширением процедуры проверки нефтеналивных судов, заходящих в порт. Ожидается, что ситуация нормализуется в течение нескольких дней. 

Черноморский порт Новороссийск используется для экспорта и транзита нефти марок Юралс, Казахстанской экспортной смеси (KEBCO) и Сибирской лёгкой. Соседний терминал в Южной Озереевке, принадлежащий Каспийскому трубопроводному консорциуму, обрабатывает смесь КТК.

21 июля Владимир Путин издал указ, устанавливающий новые правила захода иностранных судов в российские морские порты. Теперь это возможно только с разрешения капитана морского порта, которое должно быть одобрено сотрудником ФСБ. 

📈 Акции IVA Technologies выросли на 36% за 3 дня на новостях о вхождении в состав акционеров Фонда Технологических инвестиций. 

Кто бы что ни покупал, я считаю, что инвесторам важно думать своей головой. 

Стоит ли в здравом уме покупать компанию, которая 1) работает на конкурентном рынке; 2) 2/3 выручки от разовых платежей, не повторяющихся 3) еще и оценивается в 20 (!) скорректированных прибылей. 
Мой ответ — конечно, нет. Это прямой путь к потере денег.

Вот тут разбирал для вас подробно IVA Technologies по итогам отчета за 2024 год, рекомендую прочитать, перед тем, как будете покупать: t.me/Vlad_pro_dengi/1621

Уже скоро! В ближайшие 2 месяца. 

Банк Санкт-Петербург отчитался за 1 полугодие, разбираю отчет для вас.

✔️ Чистая прибыль за 1 пол. 2025 года = 27,2 млрд руб.

✔️ Чистая прибыль за июнь 2025 года = 1,7 млрд руб.

В июне прибыль низкая, так как начислили повышенные резервы (3,3 из 4 млрд руб. за 1 полугодие) и переплатили налоги (37% вместо 25%).

Момент, который мне понравился в отчете — рост кредитного портфеля на 12,2% с начала года. Возможно, и получится за счет роста портфеля сгладить проблему сужения процентной маржи на снижении ставки (если тенденция продолжится).

Достаточность капитала остается высокой — 19,8% (против 22,2% на конец 1 кв.). Кредиты выдавать могут, было бы кому! 🙂

💸 Дивиденды

Осенью Банк Санкт-Петербург выплатит вторые по размеру в % дивиденды среди крупных компаний, после X5.

Если считать по РСБУ — то дивиденды составят 29,71 руб. за 1 полугодие, при этом, по МСФО прибыль может быть чуть выше, то есть и дивиденды в диапазоне 30-33 руб., доходность от 7,5% до 8,3%.

Сегодня под нашим прицелом операционные результаты за первое полугодие 2025 года, крупнейшей российской независимой автолизинговой компании Европлан. Пройдемся по ключевым моментам отчета:

📉 В 1П2025 объём нового бизнеса снизился на 65% г/г — до 43,4 млрд руб, что обусловлено высоким уровнем процентных ставок. При этом общее число лизинговых сделок за всю историю компании достигло 690 тыс.

Для сравнения, объём нового бизнеса за прошлые периоды:

1П2023 = 98,1 млрд руб.
1П2024 = 124,3 млрд руб.

📈 Ситуация по сегментам бизнеса:

— легковой: 16 млрд руб (-60,8% г/г)
— коммерческий: 20 млрд руб (-68,7% г/г)
— самоходный: 7 млрд руб (-63,9% г/г)

*доля отечественных легковых автомобилей в лизинговых сделках осталась на уровне 36%, а доля китайских на уровне 45% (относительно 1К2025 — без изменений).

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

❗️ Высокая ключевая ставка продолжает оказывать серьезное давление на рынок автолизинга, падение которого за 5М2025 составило около 32,9%. В то же время отмечается, что лизинг грузовых авто за 5М2025 упал на 50,7% г/г, а рынок дорожно-строительной техники продолжает погружаться в ещё больший кризис, снизив продажи на 41,3% за 5М2025. (подробный отчет за 1П2025 о ситуации на рынке автолизинга ждем в августе).

РФ и санкции:
Рынок акций РФ на открытии торгов во вторник показал разнонаправленное движение голубых фишек из-за фиксации прибыли после роста накануне. Индекс МосБиржи (IMOEX2) снизился на 0,14% до 2817,96 пункта. На настроения влияют ожидания снижения ставки ЦБ 25 июля и возможные переговоры по Украине.

США и санкции:
Министр финансов США Скотт Бессент призвал Европу ввести вторичные пошлины на российскую нефть, если это сделают США (до 100%). Трамп ранее угрожал ввести такие пошлины, возможно, раньше срока в 50 дней.

Рынок РФ:
Акции РФ поддерживают ожидания смягчения политики ЦБ 25 июля. Новые санкции ЕС игнорируются как незначительные. Индекс МосБиржи выше 2800 пунктов, возможен рост до 2900.

Мировые рынки:
В США S&P 500 и Nasdaq обновили максимумы, Dow Jones слегка упал. В Азии – разнонаправленная динамика. Нефть дешевеет: Brent — $68,61 (-0,87%)

Иран:
Трамп заявил о готовности повторно ударить по ядерным объектам Ирана, если потребуется. Ранее США нанесли удары по трем объектам, но оценки их эффективности разнятся: от «серьезного ущерба» (Трамп) до «отставания программы на полгода» (СМИ).

Весь последний год я писал о том, что у металлургов непростое время — снижение цен, объемов и большие капитальные затраты.

Вот мой пост по итогам 3 кв. с говорящим названием: «Отчет Северстали лучше ожиданий, но высокие дивиденды — последние в ближайшие 2 года»: https://t.me/Vlad_pro_dengi/1264  

Для тех, кто читает меня давно — отчеты металлургов и отказы от дивидендов сюрпризом не являются. Давайте разберем отчет Северстали за 1 пол. 2025 года.

❌ Выручка 1 пол. 2025 = 364,2 млрд руб. (в 1 пол. 2024 = 409,1 млрд руб.)

1 кв. 2025 = 178,7

2 кв. 2025 = 185,5

❌Скор. чистая прибыль 1 пол. 2025 = 41,6 млрд руб. (в 1 пол. 2024 = 86,3 млрд руб.)

1 кв. 2025 = 21,2

2 кв. 2025 = 20,4

Второй квартал на уровне первого. Прибыль год к году снизилась больше, чем в 2 раза. Цены упали, издержки выросли.

❌FCF 1 пол. 2025 = -29,1 млрд руб. (в 1 пол. 2024 = +57,5 млрд руб.)

1 кв. 2025 = -32,7

2 кв. 2025 = +3,6

Я люблю корректировать FCF на изменения в оборотном капитале — получается -12,9 млрд руб. в 1 кв. и -10,7 млрд руб. во 2 кв.  

Друзья, всем хорошего понедельника!

На этой неделе ЦБ снизит ключевую ставку. Большинство экспертов считают, что ставку снизят на 2 пп. (до 18%). Самые смелые прогнозируют, что ставку могут снизить даже на 3%.

Снижение ключевой ставки приведет к тому, что снизятся ставки по депозитам. Некоторые банки действуют на опережение — средняя доходность по годовым вкладам уже упала ниже 16%.

Поэтому, если вы хотите открыть депозиты под хороший процент, то сейчас — самое время.


❗️Лучшие ставки на 1-й вклад дают на Финуслугах. Здесь все еще можно открыть вклад под ставку выше 22% на срок полгода.

Все вклады на Финуслугах вы можете посмотреть тут: agents.finuslugi.ru/go?erid=LjN8KZseY

Вот два вклада, которые больше всего нравятся мне.

1️⃣ Дом.РФ на полгода, доходность 22%. Лучший вариант, на мой взгляд.

Открыть вклад можно по ссылке: agents.finuslugi.ru/go?erid=2W5zFGkzbdS 

2️⃣ Авто.Финанс Банк на полгода – ставка 17,6% + бонус 5,5% по моему промокоду BONUS55. Максимальная сумма бонуса составляет 4 000 руб.