Банк Санкт-Петербург заплатит рекордные дивиденды! Какие и когда?

Уже скоро! В ближайшие 2 месяца. 

Банк Санкт-Петербург отчитался за 1 полугодие, разбираю отчет для вас.

✔️ Чистая прибыль за 1 пол. 2025 года = 27,2 млрд руб.

✔️ Чистая прибыль за июнь 2025 года = 1,7 млрд руб.

В июне прибыль низкая, так как начислили повышенные резервы (3,3 из 4 млрд руб. за 1 полугодие) и переплатили налоги (37% вместо 25%).

Момент, который мне понравился в отчете — рост кредитного портфеля на 12,2% с начала года. Возможно, и получится за счет роста портфеля сгладить проблему сужения процентной маржи на снижении ставки (если тенденция продолжится).

Достаточность капитала остается высокой — 19,8% (против 22,2% на конец 1 кв.). Кредиты выдавать могут, было бы кому! 🙂

💸 Дивиденды

Осенью Банк Санкт-Петербург выплатит вторые по размеру в % дивиденды среди крупных компаний, после X5.

Если считать по РСБУ — то дивиденды составят 29,71 руб. за 1 полугодие, при этом, по МСФО прибыль может быть чуть выше, то есть и дивиденды в диапазоне 30-33 руб., доходность от 7,5% до 8,3%.

Объявляют дивиденды обычно в августе, платят в сентябре.

📊 Оценка Банка Санкт-Петербург

Банк Санкт-Петербург оценивается в 3,5 прибыли и 0,8 капитала. Если вычесть из цены ближайший дивиденд, то 3,2 прибыли. Достаточно дешево.

Главная проблема БСПБ — на снижении ключевой ставки сузится процентная маржа (сейчас 7,6%, в 2023 = 5,9%). Это вероятно приведет к флэту по прибыли в 2026 и 2027 годах.

Главный вопрос, который остался после отчета — рост кредитного портфеля, разовая история или реализация стратегии под снижение ключевой ставки.

Помимо Банка Санкт-Петербург, мне нравятся акции 3 банков, которые выигрывают от снижения ключевой ставки, рекомендую вам прочитать их обзоры, чтобы не пропускать возможности:

Обзор Сбербанка: t.me/Vlad_pro_dengi/1788

Обзор Совкомбанка: t.me/Vlad_pro_dengi/1553

Обзор Т-Технологий: t.me/Vlad_pro_dengi/1686

Поддержите пост лайком — ваши реакции вдохновляют и мотивируют делать качественный контент. Подпишитесь на мой канал, если еще не подписаны 🤝