РоссиЯ

Интерес индийских предпринимателей к сотрудничеству с Россией растет с каждым годом, несмотря на все препятствия, которые чинит Запад. Об этом заявил посол РФ в Индии Денис Алипов, отвечая на вопросы ТАСС.

«С каждым годом понимание индийским бизнесом того факта, что, несмотря на все препятствия, с Россией можно и нужно работать и торговать, расширяется. И несмотря на все сложности, готовность входить на российский рынок в качестве поставщиков или инвесторов растет. Возможности для этого есть, механизмы расчета в национальных валютах работают, инструменты становятся все более удобными и быстрыми», — сказал он.

«Важно, что понимание необходимости активного и тесного взаимодействия проникает и в регионы, как в Индии, так и в России. В прошлом году у нас в два раза выросло число делегаций из российских регионов, которые посетили с визитом Индию, и представители индийских регионов активно интересуются возможностями, которые есть в РФ. Мы стараемся расширить деловую базу нашего экономического сотрудничества», — добавил посол.

По итогам первого полугодия 2025 года Россия экспортировала в Китай более 564 тыс. тонн меди — на 81% больше, чем за тот же период прошлого года. Стоимость поставок выросла в 2,5 раза, до $3,3 млрд, превысив годовой объём экспорта меди в 2019 году. Основной рост пришёлся на медную руду и концентраты (339 тыс. тонн) и катодную медь (190,5 тыс. тонн).

Главной причиной увеличения поставок стала отмена экспортных пошлин на катодную медь в 2025 году. Китай стал главным направлением экспорта благодаря высокой ликвидности, более выгодным ценам на Шанхайской бирже (SHFE) и снижению спроса на Западе из-за санкционных ограничений.

По данным Bloomberg, часть объёмов меди могла поставляться через трейдеров, включая Glencore, с возможным участием Shandong Gold. Также эксперты указывают на снижение внутреннего спроса в России из-за замедления экономики, что вынуждает металлургов переориентироваться на внешний рынок.

В Китае, напротив, наблюдается восстановление деловой активности. Дополнительным драйвером спроса могут стать масштабные инфраструктурные проекты, в частности строительство крупнейшей в мире ГЭС в Тибете.

Поставки алмазов из России в Индию в январе–мае 2025 года снизились на 43% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 2,1 млн каратов. Об этом свидетельствуют данные Минторга Индии. В денежном выражении экспорт сократился на 45%, составив $262,6 млн. Только в мае объем поставок упал на 39% в годовом выражении — до 214,5 тыс. каратов.

Основную часть поставок по-прежнему составляют алмазы ювелирного качества — около 1,3 млн каратов (60%). Однако год назад их доля превышала 78%. При этом средняя цена таких камней за январь–май выросла на 25% до $198,9 за карат, хотя в мае опустилась до $115,3.

Сокращение экспорта связано с глобальным спадом на алмазном рынке. Производство в мире в 2024 году снизилось на 3% до 107,9 млн каратов, а экспорт — на 7% до 284,9 млн. Индексы IDEX и Zimnisky, отражающие цены на алмазы и бриллианты, продолжают падать — до многолетних минимумов.

«Алроса», крупнейший российский добытчик, серьезно пострадала. Ее прибыль по МСФО в 2024 году упала в 4,4 раза, а выручка — на 26%. В дополнение к рыночным проблемам — санкции: ЕС и США с начала 2024 года запретили импорт российских алмазов, включая камни, прошедшие огранку в третьих странах.

Президент США Дональд Трамп 30 июля объявил о введении 25% импортной пошлины на товары из Индии. Он обвинил Нью-Дели в слишком высоких тарифах и жестких неденежных барьерах, которые якобы привели к «огромному» торговому дефициту США. Также причиной послужила активная торговля Индии с Россией, особенно в сфере энергоносителей и военной техники, несмотря на продолжающийся конфликт на Украине.

Трамп подчеркнул, что, хотя Индия и считается союзником США, она покупает у России «слишком много нефти и оружия». В рамках общего давления на партнеров Москвы Трамп пообещал ввести «штраф» за такие закупки. В случае продолжения конфликта и отказа от уступок, пошлины могут быть увеличены до 100%.

Ранее Трамп уже добился уступок от ЕС, снизив тарифы с 30% до 15%, и продлил перемирие с Китаем на 90 дней. В отношении Индии американская администрация надеется на заключение сбалансированного торгового соглашения. Несмотря на резкую риторику, индийские власти подтвердили приверженность диалогу и продолжающимся переговорам.

Новатэк представил отчет за 1 пол. 2025 года, разбираю его для вас.



Скор. чистая прибыль за 1 пол.  2025 = 237,1 млрд руб. (в 1 пол. 2024 = 285,6 млрд руб.)

❗️Снижаю прогноз по прибыли Новатэка в 2025 году до 445,8 млрд руб., ожидаю рост операционных расходов во 2-м полугодии. 

💸 Дивиденды

Дивидендная база за 1 пол. 2025 года = 39,04 руб. на 1 акцию (3,8% доходность), 50% нормализованной прибыли. Могут заплатить столько или несколько меньше, оставив часть на второе полугодие (в 1 пол. 2024 заплатили только 38% от нормализованной прибыли). 

Всего за 2025 год я ожидаю 73,41 руб. дивидендов, доходность 7,2%. 

📊 Оценка Новатэка

Новатэк стоит 7 прибылей 2025 года и 5,5 потенциальных прибылей 2026 года, такая оценка, на мой взгляд, справедлива. 

Есть как риски (например, отказ Европы от Ямал-СПГ), так и потенциальные белые лебеди (полноценный запуск двух веток Арктик СПГ-2).

При этом, я считаю Новатэк — ставкой против газовых интересов США, и оцениваю вероятность позитивного сценария со снятием санкций с Арктик СПГ-2 как низкую: t.me/Vlad_pro_dengi/1615 

Денежная масса (агрегат M2) показывает совокупный объём наличных денег и безналичных средств на счетах населения и компаний, и напрямую отражает уровень ликвидности в экономике.

По предварительной оценке Банка России, в июне 2025 M2 вырос на 0.8% до ₽119.2 трлн, а годовой темп прироста достиг 15.1%. Это значительно превышает целевой диапазон роста денежной массы в 5-10 % на год, заложенный в прогнозах ЦБ РФ. Ускоренный рост M2 усиливает инфляционные риски, ограничивая возможности для снижения ключевой ставки.

Замедление темпов прироста M2 до уровня прогноза рассматривается регулятором как сигнал к смягчению ДКП, тогда как сохранение высокого роста ведёт к удержанию или повышению ставок.

headlines MACRO extra - Первый элемент комплексного подхода headlines — глобальная макроэкономика, в том числе политика центральных банков мира. 

◾ Вашингтонская администрация утверждает, что Соединённые Штаты учли все ожидающиеся негативные последствия возможного применения вторичных санкций в отношении России и её торговых партнёров, в том числе способные подорвать американские интересы.

◾ «Я бы исходила из того, и всем нам следует поступать таким образом, что учитывались бы все формы воздействия», — заявила на регулярном брифинге для журналистов руководитель пресс-службы Госдепартамента Тэмми Брюс, комментируя вопрос о том, не вызывает ли обеспокоенности в Вашингтоне возможный эффект бумеранга от потенциальных вторичных санкций и пошлин в отношении России и её торговых партнёров, прежде всего Китая и Индии. «Президент [США Дональд Трамп] не принимает решения на лету. Это [такого рода последствия, в том числе противоречащие интересам Вашингтона] явно учитывалось с [самого] начала. И мы готовы сделать то, что необходимо», — считает официальный представитель американского внешнеполитического ведомства.