Новости рынков | Экспорт меди из РФ в Китай в I полугодии вырос на 81% г/г и составил 564,2 тыс. тонн. Стоимость поставок выросла в 2,5 раза, до $3,3 млрд — Ъ

По итогам первого полугодия 2025 года Россия экспортировала в Китай более 564 тыс. тонн меди — на 81% больше, чем за тот же период прошлого года. Стоимость поставок выросла в 2,5 раза, до $3,3 млрд, превысив годовой объём экспорта меди в 2019 году. Основной рост пришёлся на медную руду и концентраты (339 тыс. тонн) и катодную медь (190,5 тыс. тонн).

Главной причиной увеличения поставок стала отмена экспортных пошлин на катодную медь в 2025 году. Китай стал главным направлением экспорта благодаря высокой ликвидности, более выгодным ценам на Шанхайской бирже (SHFE) и снижению спроса на Западе из-за санкционных ограничений.

По данным Bloomberg, часть объёмов меди могла поставляться через трейдеров, включая Glencore, с возможным участием Shandong Gold. Также эксперты указывают на снижение внутреннего спроса в России из-за замедления экономики, что вынуждает металлургов переориентироваться на внешний рынок.

В Китае, напротив, наблюдается восстановление деловой активности. Дополнительным драйвером спроса могут стать масштабные инфраструктурные проекты, в частности строительство крупнейшей в мире ГЭС в Тибете.

Рост поставок также подогревается спекулятивными настроениями: в преддверии 50%-ной пошлины на медь в США с 1 августа 2025 года мировые цепочки поставок оказались под давлением. Российские производители воспользовались ситуацией, частично заместив объёмы, которые ранее направлялись в США.

По прогнозам «Норникеля», спрос на медь в Китае продолжит расти и может достичь 15,9 млн тонн по итогам года (+3%). При этом доля России в китайском импорте остаётся небольшой — лишь 3,2% по медной руде и концентратам.

Несмотря на фундаментально позитивную картину, в конце июля цены на медь немного скорректировались. На LME трёхмесячный фьючерс подешевел на 1,22%, до $9,8 тыс. за тонну. Это связано с ослаблением спекулятивного спроса и неясностью по поводу новых тарифов в США.



Источник: www.kommersant.ru/doc/7925620