РУСГИДРО

📌 В начале месяца делал обзор сектора электроэнергетики, в комментариях задали много вопросов о региональных компаниях и их предстоящих выплатах дивидендов. Как чувствовал, что не стоит спешить с подробным постом по этой теме – спустя всего неделю появился новый законопроект, который расстроил многих любителей сектора. Разбираемся, в чём суть и какие компании под угрозой.

1️⃣ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ?

• Для начала, суть законопроекта:

– Минэнерго предложило законодательно ограничить выплаты дивидендов энергетическими компаниями, если их годовые капитальные затраты превышают чистую прибыль по МСФО.

• Также планируют разрешить энергетикам направлять средства в первую очередь на инвестпрограммы, а не на дивиденды.

• Стоит отметить, что и до этого законопроекта в секторе были проблемы с дивидендами: у ФСК Россети – распоряжение президента об отмене дивидендов до 2027 года, у РусГидро – мораторий на дивиденды до 2029 года, а Юнипро, ЭЛ5-Энерго и ТГК-1,2 не платят дивиденды с 2021 года.

( Читать дальше )

Страны с самым высоким производством электроэнергии на гидроэлектростанциях

Комментарий по рынку

Негативные факторы, которые давят на рынок, все те же: пауза в урегулировании украинского кризиса, текущая высокая ключевая ставка и, вероятно, краткосрочно замедление темпов ее снижения на фоне налоговой реформы в 2026 г., а также крепкая национальная валюта. Однако и цены на акции российских публичных компаний достаточно привлекательны на текущих уровнях с учетом прогноза 12–13% по средней ключевой ставке в 2026 г.

Актуальный состав портфеля

• Фавориты: НОВАТЭК (NVTK), ИКС 5 (Х5), ВТБ (VTBR), Т-Технологии (T), Яндекс (YDEX), ЛУКОЙЛ (LKOH), ЕвроТранс (EUTR).

• Аутсайдеры: Группа Позитив (POSI), Московская биржа (MOEX), МТС (MTSS), Татнефть-ап (TATNP), АЛРОСА (ALRS), ФСК–Россети (FEES), РусГидро (HYDR).

Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты снизились на 2%, Индекс МосБиржи вырос на 1%, в то время как корзина аутсайдеров упала на 6%.

 Краткосрочные фавориты: причины для покупки

НОВАТЭК
Включили НОВАТЭК в корзину фаворитов — на горизонте появился новый сильный катализатор роста стоимости бизнеса.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров эмитента решения о проведении заседания совета директоров эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров эмитента: 13....

( Читать дальше )

«РусГидро» согласовали двухлетнюю нештрафуемую отсрочку по вводу в эксплуатацию 450 МВт новых мощностей на Нерюнгринской ГРЭС в Якутии. Сроки запуска двух угольных энергоблоков мощностью по 225 МВт переносятся с января 2026 г. на 31 декабря 2027 г., а начало поставки мощности — на апрель 2028 г..

Причиной переноса названа высокая загрузка производственных мощностей «Силовых машин», которые не успевают изготовить необходимое оборудование. Власти ранее решили приоритизировать поставки для Нерюнгринской ГРЭС за счет переноса сроков модернизации Пермской и Костромской ГРЭС группы «Интер РАО».

Минэнерго готово официально скорректировать сроки проекта при условии, что «РусГидро» согласует новые даты поставок паротурбинных установок — до 31 июля 2026 г. и 28 июня 2027 г..

Компания также предупредила о риске задержек по другим объектам — на Якутской ГРЭС-2 и Артемовской ТЭЦ-2. Так, ввод первого энергоблока Якутской ГРЭС-2 мощностью 80 МВт может быть сдвинут на конец 2026 г., а начало поставки мощности — на апрель 2027 г. По Артемовской ТЭЦ-2 сроки смещаются примерно на квартал — до июля 2027 г. с началом поставки мощности 30 сентября 2027 г.

( Читать дальше )

Энергетическим компаниям велели меньше делиться и больше строить. На словах — модернизация, на деле — закон, легализующий «отмену дивидендов». Почему рынок снова платит за чужие ошибки?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующим заседанием ЦБ", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤ 

☕#173. За чашкой чая...

Новый пост — новый закон. Не перестаем удивляться революционным решениям, созданным правительством (теперь Минэнерго), ради «поддержки» экономики в долгосрочной перспективе

В чем, в общем-то, суть❓

Да, все в том же. Экономика страны страдает, энергетика не справляется, а дефицит бюджета продолжает расти. Ну и, чтобы хоть как-то решить данную проблему, хотят изменить Федеральный закон "Об акционерных обществах". Мало нам НДС, УСН, роста заимствований — теперь ещё и минус дивиденды

( Читать дальше )

◾ Комитет Госдумы по энергетике предложил установить специальный порядок учета бюджетных ассигнований, направляемых на строительство и модернизацию объектов энергетики, и вывести их из-под налогооблагаемой базы.

◾ Отзыв комитета на проект трехлетнего бюджета РФ (N1026181-8) размещен в электронной базе данных парламента. По мнению комитета, это предотвратит двойную тарифную нагрузку на потребителей, когда амортизацию по объектам, построенным за счет бюджета, включают в тарифы.

◾ «Созданные с участием целевого финансирования из федерального бюджета объекты энергетики за счет учета предоставленного имущественного взноса и амортизационных отчислений в общеустановленном порядке увеличивают тарифную нагрузку на потребителей, что не соотносится с целями бюджетного финансирования. Предлагается предусмотреть специальный порядок учета бюджетных ассигнований, предоставленных в целях создания таких объектов, не предусматривающий их включение в налоговую базу», — говорится в отзыве.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Краткое описание события (действия), наступление (совершение) которого, по мнению эмитента, оказывает влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг: Определение значение спреда (S) биржевых облигаций процентных неконвертируемых бездокументарных серии БО-002Р-09, регистрационный номер выпуска ценных бумаг и дата его регистрации: 4B02-09-55038-E-002P от 10....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Идентификационные признаки ценных бумаг: Биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные серии БО-002Р-09, регистрационный номер выпуска ценных бумаг и дата его регистрации: 4B02-09-55038-E-002P от 10....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Идентификационные признаки ценных бумаг: Биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные серии БО-002Р-08, регистрационный номер выпуска ценных бумаг и дата его регистрации: 4B02-08-55038-E-002P от 10....

( Читать дальше )