Прогноз по акциям

Компания «ФосАгро» производит и реализует удобрения. В 2021-2022 году она получила сверхприбыль благодаря высоким ценам на удобрения (которые, в свою очередь, были обусловлены высокими ценами на газ). Мы ждем, что такие цены будут сохраняться (в 2-3 раза выше среднеисторического уровня) при условии, что газ в Европе будет стоить ~$800-850 за тыс. м3 в 2023 году. Однако есть риск, что из-за ожидаемой аномально теплой погоды в Европе цены окажутся ниже, что приведет к снижению стоимости удобрений.

Риск более существенной коррекции цен на удобрения, чем мы ожидаем сейчас

На текущий момент мы закладываем высокие средние цены на удобрения в качестве прогноза на 2023 год с учетом цен на газ: $617 за тонну (-26,6% г/г) для фосфоросодержащих удобрений (DAP/MAP) и $535 за тонну (-5,7% г/г) для азотосодержащих удобрений (карбамид).

При производстве удобрений затраты на газ занимают большую часть в структуре издержек: для азотосодержащих их доля составляет 70-80%, для фосфоросодержащих —20-30%. Мы ожидаем, что в среднем газ в Европе будет стоить ~$800-850 за тыс. м3 (текущая цена — $600 за тыс. м3).

Продолжая тему дивидендных идей возвращаемся к компании которую мало кто может позитивно охарактеризовать после того как акция упала вдвое с момента размещения — Совкомфлот (FLOT).

Компания долго не раскрывала информацию и судя по динамике котировок должна себя очень плохо чувствовать, однако недавно компания раскрыла результаты за 9 месяцев 2022 года и удивила многих инвесторов.

Компания увеличила чистую прибыль год к году более чем в 10 раз! Итак, давайте же разберемся что происходит с результатами компании, какие можно ждать дивиденды и прогнозную цену акций.

1.  В прошлом, данные МСФО и РСБУ неплохо совпадали; в рамках чистой прибыли особенно
2. Валютная переоценка и риски изменения валютных курсов не учитывались
3. Банковская отрасль весьма рискованна; для позиций по банкам я бы рекомендовал увеличивать риски (уменьшать лимиты): например если для обычных компаний у Вас лимит 20% депо на компанию, 30% на отрасль, то для банков его сократить хотя бы раза в полтора.

🏦Минфин РФ ожидает выплаты Сбербанком не менее 50% прибыли в виде дивидендов за 2022 г.

📈На этой новости акции Сбера выросли на 1.16% превысив 166 рублей, пока что идёт по нему позитивный новостной фон, недавно звучали заявления о том, что с марта банк начнёт публиковать отчёты по МСФО, которые лучше всего отражают реальную картину в бизнесе.

🟡Что касается дивидендов, то тут я бы не был чрезмерно оптимистичным, скорее всего прибыль Сбера по МСФО будет в районе 220-250 млрд руб. Поэтому дивиденды будут в районе 4 рублей на акцию, что менее 3% дивдоходности.

☑️Однако позитивно, что Минфин подтвердил желание получать дивиденды от гос. компаний, в частности от банков, поскольку ранее у инвесторов были опасения, что из-за кризисной ситуации банкам могут ограничить выплаты дивидендов.

🏦Что же касается самих акций Сбербанка, то думаю, основной потенциал роста в них уже исчерпан и вряд ли отчёты по мсфо нас чем-то удивят, дивиденды небольшие, поэтому пока что я по-прежнему считаю, что Сбербанк сейчас стоит продавать, с целью как минимум 120 рублей.

🛢Татнефть – вертикально-интегрированный нефтяной холдинг. Основные активы расположены в Татарстане, штаб-квартира – в Альметьевске. Татнефть считается одной из наиболее эффективных нефтяных компаний РФ, но у неё есть и неявные минусы. Давайте разбираться.

*объединение в единый технологический процесс всех или основных звеньев производства

История Татнефти начинается в 1950 году, когда на базе ряда производственных предприятий было создано производственное объединение «Татнефть». В 1994 году компания стала публичной.

На сегодняшний день капитал Татнефти разделён на обыкновенные и привилегированные акции.

100% префов обращаются на Мосбирже. Они не дают права голоса, но по ним гарантированы минимальные дивиденды.

Около 34% обыкновенных акций принадлежит АО Связьинвестнефтехим – компании, которая напрямую принадлежит Татарстану. У Республики ещё есть так называемая «золотая акция» – она даёт право назначать по 1 своему человеку в совет директоров и ревизионную палату, а также накладывать право вето на решения.

Самый крупный российский банк представилотчетность по РСБУ за январь

Сбербанк:

МСар = ₽3 трлн

Р/Е = 10

⚡️UPD: Сбербанк планирует отчитаться по МСФО 9 марта

⚡️ По итогам прошлого месяца банк получил прибыль в размере ₽110 млрд (+10%).

💰Чистый процентный доход за месяц достиг ₽174 млрд (+16% к январю 2022 года) на фоне роста доли розничных кредитов и снижения доли валютных активов.

💸Чистый комиссионный доход составил ₽46 млрд (+15%). 

👉Дела у банка начали налаживаться еще в октябре, когда он вернулся к раскрытию помесячной отчетности по РСБУ

🤑КРЕДИТЫ

▫️Розничный кредитный портфель в январе вырос до ₽12,2 трлн (+1%)

▫️Корпоративный кредитный портфель незначительно снизился до ₽18,6 трлн (-1%)