Павел Шумилов

Вчера индекс закрылся ростом в 1,68% или 2773 пунктов. Хорошо росла нефтянка, остальные сектора немного послабее. Давайте посмотрим, на чем мы движемся к утру.

🗞 Новостной фон

▪️Россия больше не считает себя связанной ограничениями по РСМД — МИД
Россия больше не считает себя связанной ограничениями на развертывание ракет средней и меньшей дальности наземного базирования, заявил МИД.

▪️Индия считает нападки из-за импорта российской нефти необоснованными
Индия считает необоснованными и неблагоразумными нападки со стороны США и Евросоюза из-за импорта российской нефти, сообщил официальный представитель МИД Рандхир Джайсвал.

💰Корпоративные события

▪️Ростелеком, отчет по МСФО за 1П2025

😁Продолжение покупок российской нефти и газа Индией и другими странами это позитив. Приближение дня Х от Трампа — немного заставляет переживать. По встрече с Уиткоффом пока подозрительная тишина, хотя вроде бы еще говорили, что 2 августа мог уже быть в России. В целом сейчас у меня скорее нейтральные ожидания от рынка. А у вас?

Сектор: Потребительское кредитование

Последний обзор по компании Займер делал 10 апреля, тогда акции стоили 143 ₽, я ожидал боковика 140-160 ₽. По факту акции стояли в боковике 139-162 ₽ 🎯 — практически один в один как ожидал. Сейчас акции торгуются по 147 ₽, давайте посмотрим как дела у компании и чего можно ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 183M$🚩 — компания малой капитализации
▪️ P/E — 3.35
▪️ P/S — 0.74
▪️P/B — 1.08
▪️EPS — 43.88 ₽
ℹ️ По метрикам оцениваться стали дешевле, около 5%, по сравнению с прошлым обзором. Вышел отчет за 1КВ2025, разберу его сейчас.

🗞Новостной фон
▪️ЗАЙМЕР — РСБУ 1п 2025г = прибыль +1.55 млрд руб против прибыли +1.59 годом ранее
▪️ЗАЙМЕР: СУММАРНЫЙ ОБЪЕМ ВЫДАЧ ЗАЙМОВ ВО II КВАРТАЛЕ 2025 ГОДА ВЫРОС ОТНОСИТЕЛЬНО АНАЛОГИЧНОГО ПЕРИОДА 2024 ГОДА НА 9,7% ДО 15,2 МЛРД РУБ
▪️Займер приобретает 100% акций коммерческого инвестиционного банка «ЕВРОАЛЬЯНС». Сумма сделки составила 490 млн руб

Сектор: Недвижимость

Последний обзор по ЛСР делал 29 марта, тогда акции стоили 867 рубля и я ждал сначала коррекции до 800, а от туда роста до 1020. По факту акции сначала падали до 757 (что глубже на 5,5% чем я ожидал), а от туда росли до 885 (что меньше 1020, что я ожидал). Таким образом — динамика была спрогнозирована верна, но волатильность оказалась слабее. После этого движения акции ушли в боковик 700-800 рублей. Сейчас акции торгуются по 767 ₽, давайте посмотрим, чего стоит ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 984M$
▪️ P/E — 2.79
▪️ P/S — 0.33
▪️P/B — 0.57
▪️EPS — 277.63 ₽
▪️EBITDA — 72.1B р.
▪️EV/EBITDA — 4.02
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором ЛСР стал стоить дешевле по метрикам на 15-20%. Отчета за 1КВ2025 еще не было. Посмотрим новости, разберем график.

Открытие нефтяных месторождений в 1969 году сделало Норвегию одной из богатейших стран мира. Ее суверенный фонд сегодня достигает $2 трлн ($340 000 на каждого жителя), обеспечивая низкую безработицу, отсутствие госдолга и щедрые социальные гарантии, пишет Bloomberg. Однако, как показывает книга экономиста Мартина Бека Хольте «Страна, которая стала слишком богатой», нефтяное изобилие привело к неожиданным проблемам:

«Норвегия должна быть магнитом для возможностей и людей. Вместо этого — полное отсутствие амбиций, и виной всему нефтяной фонд», — утверждает автор.

Тревожные симптомы
▪️Образование: Несмотря на $20 000 в год на ученика (второе место в ОЭСР), результаты тестов PISA ухудшаются.

▪️Здоровье: Норвежцы берут 27.5 больничных дней в год — рекорд среди развитых стран.

▪️Производительность: Рост почти нулевой, а инвестиции в инновации падают.

Сектор: коммунальные услуги, возобновляемые источники электроэнергии

Последний обзор по РусГидро я делал 10 апреля, тогда акции стоили 0,463 ₽, я ожидал небольшого роста до 0.52, после коррекции до 0.47, а от туда снова роста в районе 0.52. По факту акции росли до 0.4967 🎯, от туда ушли в коррекцию до 0,432 (я думал до 0.47 будет, тут переплыли), а оттуда ушли вверх до 0,4845. Таким образом движения все были именно такими же, как я предполагал, но сила их была чуть больше или чуть меньше в районе 5-7%. После этого движения акции РусГидро ушли в коррекцию и сейчас торгуются по 0,437, давайте посмотрим, как обстоят дела у компании сейчас и чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 2,39B$
▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна
▪️ P/S — 0.32
▪️P/B — 0.32
▪️EPS — минус 0.116479 ₽
▪️EBITDA — 161,5B р.
▪️EV/EBITDA — 4.28

😁Пу-пу-пум… Такие новости с утра. Но кажется, что все это вечные пугалки Трампа. Давайте расскажу всё в деталях, если вы еще не читали.

Президент США Дональд Трамп заявил о полной готовности страны к ядерной войне с Россией, ответив на предупреждение зампреда Совбеза РФ Дмитрия Медведева:

«Когда речь заходит о ядерном оружии, мы должны быть готовы. И мы полностью готовы», — подчеркнул Трамп.

Ранее Медведев назвал ультимативную политику США прямой угрозой войны, намекнув на систему «Периметр» («Мёртвая рука»), гарантирующую ответный удар.

⛵️ Переброска подлодок и сомнения
Трамп объявил о направлении двух атомных подлодок «в надлежащие регионы» для «безопасности граждан США». Однако The New York Times отмечает, что проверить эти данные невозможно — перемещения ядерных субмарин строго засекречены.

Реакция мировых лидеров: Виктор Орбан (премьер Венгрии):

Правительство сформировало предварительный список из 170 госкомпаний для переезда из Москвы в регионы. В приоритете — организации с более 2000 сотрудников, включая дочерние предприятия. Часть компаний сможет перенести только отдельные функции, сохранив офисы в столице.

«Особое внимание — Уралу, Сибири и Дальнему Востоку», — отметил Владимир Путин, поручив разработать план к 1 октября 2024 года.

▪️Плюсы и риски
Эксперты РАНХиГС выделяют ключевые последствия:

➕Плюсы: рост налогов в регионах, развитие инфраструктуры, приток квалифицированных кадров.

➖Риски: нехватка офисов, снижение эффективности управления, отказ сотрудников от переезда.

😁 Считаю это хорошей новостью. Москва разгрузится, регионы вероятно получат больше плюшек в виде обеспеченных компаний. Другое дело, что для семей это может быть большой проблемой.

🔥 Кстати, на своем канале я уже опубликовал список акций, которые стоит купить в связи со снижением ставки на 2%! ✅

Успевай смотреть, пока идеи еще актуальны!

📄Переход на единую акцию
Акционеры Трубной металлургической компании (ТМК) одобрили присоединение восьми дочерних предприятий и переход на единую акцию. Это вызвало рост котировок на 5,1%, до ₽106,72 за бумагу.

«Акционеры, проголосовавшие против, могут продать акции по ₽116,1 до 15 сентября», — сообщили в компании.

🕥 План реорганизации
К 31 декабря 2025 года ТМК проведет допэмиссию (не более 5% капитала) для обмена акций «дочек» на бумаги материнской компании.
Контекст: Выручка ТМК за 2024 год — ₽532,2 млрд (-2,2%)
Свободный денежный поток вырос в 2,5 раза, до ₽102 млрд

🧠Реорганизация усилит позиции крупнейшего российского производителя труб для нефтегазовой отрасли.

🔥 Кстати, на своем канале я уже опубликовал список акций, которые стоит купить в связи со снижением ставки на 2%! ✅

Успевай смотреть, пока идеи еще актуальны!

ТЫК👉 t.me/+3lsEhkM35OwwZDMy

Ликинский автобусный завод (ЛиАЗ) с июля перешёл на четырёхдневную рабочую неделю. Причина — резкое сокращение рынка автобусов в России на 60%.

«Это вынужденная мера, чтобы адаптировать производство и сохранить рабочие места», — пояснили на заводе.

Соцпакет для сотрудников остаётся прежним, но зарплаты снижены на 15%. Решение о графике будет пересматриваться ежемесячно в зависимости от заказов.

❗️Четвёртый автопроизводитель с сокращённой неделей
ЛиАЗ стал уже четвёртым российским автозаводом, перешедшим на такой режим. Ранее о четырёхдневке объявили КамАЗ и ГАЗ, а АвтоВАЗ пока только рассматривает этот вариант.

Основная причина — кризис спроса: госзаказы сократились, регионы почти не закупают новую технику. Пока ситуация не улучшится, предприятия вынуждены экономить за счёт сокращения рабочего времени.

😁И это очень показательная история. И бизнес и население в режиме экономии, не берут кредиты под высокую ставку, ждут её снижения. Это тревожный звоночек для всей экономики страны, так как всё взаимосвязанно.