Кредитное плечо

Кредитное плечо (финансовый рычаг, леверидж) — это отношение заемных средств к собственным (Активы = д.с. + маржинальные бумаги).

Термин «кредитное плечо» объяснит простой пример:

например, у вас есть 1 млн рублей
вы берете в кредит 9 млн рублей
на эти 10 млн рублей вы покупаете акции

эта операция называется операцией с 10-м кредитным плечом, или плечо (леверидж) 10 к 1.

Субъекты, использующие кредитное плечо чрезвычайно многообразны. Это могут быть и домохозяйства и частные трейдеры, а также компании, банки, хедж-фонды и другие участники финансового рынка.

Кредитное плечо — главный источник всех финансовых кризисов.

Есть мнение [1], что чем выше зависимость участников рынка отзаимствований и кредитных рычагов, тем более хрупкой является финансовая система


Основной смысл «плеча» — сколько у субъекта заемных средств на единицу собственных.


Так, банки всегда работают с кредитным плечом, потому что размер собственных средств всегда меньше, чем суммарный объем активов.



Также финансовым рычагом или эффектом финансового рычага называют эффект от использования заёмных средств с целью увеличить размер операций и прибыль, не имея достаточного для этого капитала. Размер отношения заёмного капитала к собственному характеризует степень риска, финансовую устойчивость. 

А если проще и понятней, то кредитное плечо — это соотношение между суммой залога и выделяемыми под нее заемными средствами, например кредитное плечо 1:100 означает, что вам для осуществления сделки необходимо иметь на торговом счете у брокера сумму в 100 раз меньшую, чем сумма сделки.


Маржа — это доля собственных активов в общей маржинальной позиции (здесь учитываются только д.с. и маржинальные ценные бумаги).



Зная плечо, всегда можно посчитать уровень маржи и наоборот:

Пример:

Уровень маржи – 40% (Ваши активы составляют 40% от общей маржинальной позиции, соответственно 60% — заемные (кредит))

Кредит = 60, активы = 40.


Формула – плечо=кредит/активы – плечо=60/40=1,5

Существует 3 уровня маржи:

  1. Ограничительный (начальный)
  2. Предупредительный (маржин-колл)
  3. Минимальный (уровень принудительного закрытия)

Из «практики» — обычного «кроют» до 35% (плечо 1,86). КИ – до 20% (плечо 4).

КИ (по закону, контролируется ФСФР):

  1. В активах не менее 600 тыс.
  2. Опыт торговли – не менее полугода
  3. За последние 3 месяца как минимум 2 маржинальные сделки
Влияние кредитного плеча на инвестиционный портфель
Кредитное плечо всегда ухудшает показатель риска и доходности портфеля, поскольку заемные средства имеют отрицательное влияние на  доход. То есть увеличивая кратно риск за счет использования кредитного плеча, инвестор имеет меньший доход, поскольку платит процент за использование заемных средств.

кредитное плечо



История:
С 1960 по 1974 год средний размер кредитного плеча, используемый американскими банками вырос на 50%.
В 1981 году долг американского частного сектора был равен 123% ВВП.
К концу 2008 года долг частн. сектора в США вырос до 290% ВВП.
Наименьшими темпами в этот период рос долг корпоративного сектора — с 53% до 76% ВВП.
Размер долга домохозяйств вырос с 48% до 100% ВВП.
Отношение долговых обязательств домохозяйств к располгаемому доходу выросло с 65% до 135%.
Финансовый сектор за это время нарастил долг в 5 раз — с 22% ВВП до 117% ВВП.



Источники:
[1] Нуриэль Рубини, Стивен Мим: «Нуриэль Рубини: как я предсказал кризис»




см. также:
леверидж
делевериджинг



Ссылки:
Кредитное плечо и маржа 
Кредитное плечо в трейдинге 
Риски и плечо 
Николай Скриган: Кредитное плечо (навеяно одним недавним постом) (7.12.2014)
Александр Загоруйко: Проблема плечей (+32,17к, 7.3.2015) 


Ценная подборка №29. Риски и плечи. 
Плюсануть +8 Править статью +Добавить статью Как выбрать брокера?
  1. Аватар Миха
    Маржинальное кредитование в торговле акциями. Что это и как правильно пользоваться?

    Специалисты ожидают роста привлекательности акций и фондового рынка для инвесторов. Параллельно наблюдается уменьшение процентов по банковским вкладам. В связи с этим возрастает число людей, ищущих альтернативы для роста своего капитала. Среди популярных методов выделяется использование маржинального кредитования в биржевой торговле.

    Регуляторы активно стараются защитить новых участников биржи от потенциальных убытков, связанных с использованием инструментов, имеющих высокий уровень риска. Это касается операций, как на фьючерсном рынке, так и при сделках с применением заемных средств от посредников.

    Теперь для получения доступа к определенным операциям неопытным инвесторам необходимо пройти тестирование на знание основ трейдинга. Такие меры предпринимаются несмотря на растущую популярность инвестиций в акции и другие ценные бумаги.

    Теперь для работы на фондовой бирже не требуется большой стартовый капитал. Благодаря онлайн-брокерам, любой желающий может вести операции с акциями, используя заемные средства. Это стало возможным благодаря маржинальной торговле, которая предполагает наличие кредитного плеча от брокера, доступного для большинства инвесторов.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  2. Аватар Кот.Финанс
    «Плечи калечат» или почему не стоит брать кредит на акции

    Мы недавно показывали, какой треш бывает, когда на рынке паника. Это хорошее напоминание, чтобы принимать трезвые инвестиционные решения. А сегодня разберем, что усиливает обвалы

    «Плечи калечат» или почему не стоит брать кредит на акции

    Мы специализируемся на разборе компаний и отбираем 💎 среди 🚮! Наши подборки здесь, а мы уже рассмотрели пивоварню АфанасийHendersonSunlightсеть кофеен Kuzina, и множество других. Среди более известных имен – МвидеоСегежаКонтрол лизингДелимобиль

    ---

    В отдельные периоды фондовые рынки показывают невероятные результаты: рост отдельных акций на 50-100% и больше не является редким примером. На этом фоне кажется, что взять кредит у брокера и вложить в акцию, которая вырастет в два раза – вот он рецепт финансового благополучия. Но «купить дешево, продать дорого» не всегда получается, а средняя доходность рынка акций – 14% с учетом.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  3. Аватар Честный Трейдер
    Торгуя в кредит ты рискуешь намного меньше, чем торгуя на свои.

    Кредит дает возможность рисковать небольшой частью капитала, в то время как торгуя на свой капитал, вы рискуете потерять все.

    Арендовать деньги для спекуляции на бирже можно как через классического брокера, так и в проп компании, где ваш депозит будет использоваться как максимальная просадка для заемных денег, что в свою очередь позволяет Вам при минимальных вложениях зарабатывать хорошие деньги.

    Как правило кредит на акции в пропе дают 1 к 100. Т.е. на каждую тысячу рублей вы сможете арендовать 100000 средств. В случае если вы торгуете через брокера, это называется кредитное плечо, конечно оно будет намного меньше, но и комиссия за аренду, будет то же ниже.

    Какой из способов аренды наиболее выгоден зависит от Вашей торговой системы.

    Аренда через брокера это кредит который платиться во времени, в то время как аренда через проп, это просто аренда средств.

    Но в пропе есть нюансы, например закрыть все позиции в конце недели, что может сильно сказаться на результатах если вы торгуете средне срок и еще много моментов.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  4. Аватар БКС Мир Инвестиций
    «Йельский портфель»: торговля с плечом — снижение пенсионных рисков
    Как накопить на пенсию и получить повышенную доходность на вложенный капитал? Ученые Йельского университета предложили маржинальную стратегию.

    Речь идет о покупке ценных бумаг с плечом 2-к-1, которое сокращается в три или четыре этапа. Маржинальная торговля в данном случае — это альтернатива вложениям в индексные фонды и расхожим рекомендациям типа «доля акций в портфеле должна быть равна 110 минус возраст инвестора».

    Плюсы маржинальной торговли

    • Можно купить больше акций и получить повышенную доходность. Вложения могут заметно превысить свободные средства в портфеле.

    • Стратегии с использованием плеча позволят инвестору максимально заработать на старте, а потом снизить риски и сбалансировать пенсионный портфель. Этому посвящено исследование Йельского университета.

    • Если подключена услуга единого брокерского счета, то инвестор может открыть позицию с использованием заемных средств на другом рынке. Пример: сделка с валютой или фьючерсами под обеспечение акциями.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  5. Аватар s_point
    Аккуратнее с плечами

    ⚠️Небольшое уточнение к вчерашней публикации

    📉Так как в своих стратегиях в настоящий момент не использую шорт-позиций (на снижение) по акциям не обратил внимание на тот факт, что стоимость шорт не выросла вместе с ключевой ставкой, а на большой объем даже ниже чем доходность ОФЗ. Спасибо коллеге который указал на этот факт. 

    Аккуратнее с плечами

    Стоимость маржинального кредитования (лонг и шорт) в БКС Мир инвестиций

    💡Получается, что в моменте шортить акции, например под залог ОФЗ, сейчас практически ничего не стоит, а держать лонг с плечом экстремально дорого и опасно учитывая локальный максимум и возрастающие риски коррекции. И это так не только в России, а по всему миру в том числе в США из-за экстремально высокой стоимости кеша.

    ❗️Это не призыв шортить рынок акций, просто учитывайте этот факт и будьте осторожнее с плечами. Мы, например, полностью вышли из плеча лонг в стратегии Ультра перед праздниками. А вчера скоратили позиции ещё увидев локальный потенциал укрепления рубля, что может спровоцировать коррекцию рынка акций. Подробнее о позициях и результатах стратегий в моем ТГ.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  6. Аватар СергейК
    Плечи - прибыльное зло
    Вот опять конкурс, конечно, написать прямо сегодня нереально, но у меня опять есть старый пост с ФБ, от июля 2022, он хоть и устарел, и не про акции, а про облигации, да ещё и евро-, да ещё и с плечом, но может пригодиться, да и просто поделюсь опытом. 

    Когда 24.02 я брал на плечо ещё $7000 (5 Rus-28 с доходностью 6,25% против 2% за плечо), я реально думал, что можно взять не 5, а 15 бумаг, и тогда плечо было бы $21k, и это вдобавок к предыдущим $24k за Газпром. А что, это же государственные бумаги? 100%-ная надёжность!!! Купоны всё перекроют… Кто же знал, что купонов по евробондам не будет почти вообще!

    Представьте себе, что вы стоите на дороге и смотрите вперёд. На расстоянии 1км вы видите цель, до к-й вам надо дойти. Вы точно знаете, что она есть, дорога прямая и ровная, и вы начинаете идти. Но при этом вам завязывают глаза и наступает полная темнота, к правой руке и левой ноге вам привязывают гири и вас начинают поливать из шланга сильной струёй воды. Затем начинает дуть ураганный ветер.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  7. Аватар Честный Трейдер
    Кредитное плечо - основа бизнеса.

    Знаю что в спекулятивной торговле есть как противники, так и защитники использования кредитного плеча. Но давайте я кое что обьясню.

    Вот вы придумали идею бизнеса, а денег у Вас нет. Как быть? А надо работать лет до 40 и потом на свои пробовать? Нет. Так ни кто не делает бизнес. Весь мировой бизнес строиться на кредитах. В одной стране они могут быть более выгодные в другой стране менне выгодны. Но без кредита, нет бизнеса.

    Так вот, когда вы заходите в сделку без плеча, вы тем самым ограничиваете себя на получения множество вариантов дохода, и тем самым вы наоборот повышаете риски. Чем больше точек выхода вы сможете найти — тем большее плече в сделке вы можете брать на инструмент.

    Кредитное плечо - основа бизнеса.

    А вторая польза плеча, это то что вы по своим сигналам торговой системы, можете открыть еще где то сделку, не дожидаясь закрытия открытых других позиций, тем самым плече вам дает возможность не простаивать бизнесу, а использовать время с пользой.

    В моменты когда вы будете зарабатывать вы будете очень много зарабатывать, так же и в моменты не очень удачные, вы все равно будете зарабатывать на каких то точках выхода.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  8. Аватар SpaceForcez
    📌 Что такое маржинальная торговля.

    Маржинальная торговля (плечи) — это вид торговли на финансовых рынках, при котором трейдеры используют заемные средства (маржу) для увеличения объема своих сделок. Это позволяет им торговать большими объемами активов, чем они могут позволить себе купить за собственные средства.

    Размер займа может превышать сумму трейдерского депозита в 10, 20, 100 и более раз.
    Брокер Тинькофф предоставляет максимальные плечи x5.

    При маржинальной торговле брокеры предоставляют трейдерам возможность использовать свои средства в качестве залога для получения кредита. За использование этого кредита трейдеры платят проценты (если удерживают позицию дольше 1 дня), которые зависят от процентной ставки и объема займа.

    Маржинальная торговля имеет свои преимущества и риски. Преимуществами являются возможность увеличения прибыли за счет использования кредитного плеча. Однако, риски также велики, так как трейдеры могут потерять больше, чем их собственные средства, если цена актива упадет.

    Принудительное закрытие позиции (маржин-колл)



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  9. Аватар Ученик Пафнутьича
    Тимофей, если исходить из «Плечо=Кредит/Активы», то в Вашем примере
    «Термин «кредитное плечо» объяснит простой пример:

    например, у вас есть 1 млн рублей
    вы берете в кредит 9 млн рублей
    на эти 10 млн рублей вы покупаете акции

    эта операция называется операцией с 10-м кредитным плечом, или плечо (леверидж) 10 к 1.»

    Плечо=9, а не 10.

    Вопрос, как понимать «первое плечо»? Одни его понимают, как Кредит, равный Активам, другие-как Сделку без плеча. Как правильно? Спасибо
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: