ОфЗ

После выхода заявлений Байдена, рубль упал более чем на 1%, а доходность 10-летних облигаций России подсочила до максимума за 11 мес (6,94%).
Индекс гособлигаций России RGBI провалился до новых минимумов с 6 апреля 2020.

smart-lab.ru/q/bonds/SU26235RMFS0
smart-lab.ru/gr/MOEX.RGBI 

( Читать дальше )

Динамика рынков, и уже сложившаяся, и еще предстоящая противоречива.

Так, к примеру, мы видим одновременное укрепление доллара к евро при растущем глобальном фондовом и товарном рынке, наблюдаем проседание отечественных облигаций параллельно с ростом акций.

Несколько предположений о дальнейших векторах движения цен.


Сначала о нефти. Тренд ее роста, несмотря на коррекцию последних дней, думаю, продолжится. Достаточным условием для этого может быть постепенное или массовое закрытие хеджирующих коротких позиций в данном товаре. Которые должны были накапливаться на уровнях в 50-60 долл./барр. по Brent.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

ИНТЕРФАКС — Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26236 с погашением 17 мая 2028 года составила 95,0311% от номинала, что соответствует доходности 6,68% годовых, говорится в сообщении Минфина России.

Фактически, переход к нейтральной ДКП (около 6%), о котором говорила Э. Набиуллина, состоялось.
Фактическая доходность RGBI (индекс ОФЗ) также уже около 6%.

Ближайшее заседание ЦБ РФ по ставке будет 19 марта 2021г.
Возможно, ставку немного поднимут уже на ближайшем заседании ЦБ РФ.

( Читать дальше )

Конец февраля и начало марта напомнили рынкам о волатильности и коррекционных угрозах. Причем для облигационных рынков это было уже не напоминание, а констатация проблемного положения. Однако масштабное падение годичной давности всё еще в памяти. И это хорошо, поскольку не позволяет уходить рынкам в глубокое пике. Так произошло и на этот раз. Облигации остановились, акции развернулись вверх. И не ждал бы сейчас продолжения падения тех и других.


Что касается отечественных облигаций, то ОФЗ с высокой вероятностью минимумы своих котировок и максимумы доходностей показали. Инфляция февраля достигла 5,7% в годовом исчислении (январь – 5,2%, декабрь 4,9%), планы по ужесточению ДКП Банком России объявлены, и эти новости в ценах. Только продолжение инфляционного галопа способно разрушить баланс. Но власти проявляют нервозность по отношению к инфляции несопоставимую с прошлогодней, что дает надежды на стабилизацию.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Bloomberg напоминает, что в 2018 году американский Минфин, который тогда возглавлял Стивен Мнучин, выступил против распространения санкций на суверенный долг России. Ведомство предупредило о негативных последствиях этого шага для мировых финансовых рынков и заявило, что ограничения дестабилизируют их. Однако сейчас чиновники в администрации Байдена, в частности, замглавы Совета нацбезопасности Далип Сингх, считают, что возможные последствия ввода санкций против российского госдолга будут не такими серьезными. В российским Минфине в ноябре 2020-го говорили, что считают маловероятными санкции против госдолга.

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/politics/05/03/2021/60413e0c9a794750fce9de16?from=from_main_1

( Читать дальше )