Продолжаю выпускать рубрику — Нефтяной срез. Цель: отслеживать важные бенчмарки в нефтяной отрасли, чтобы понимать куда дует ветер. Прошлый пост: smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1053019.php
Бонусом сделал прогноз прибыли нефтяных компаний в отчетности по МСФО за 3-й квартал
Почему это важно? Тут будут данные, которые еще не впитаны в отчетность и показывают тенденции (будущее) на которых можно заработать (гарантий никто не дает).
Начнем с цен на нефть — цены на нефть в долларах продолжают падать, в 3 квартале средняя цена на российский Urals была 68,3$ за баррель
Дисконт на российскую нефть при это минимальный — всего 11$ с барреля (больше половины занимает доставка танкером в Индию/Китай)
Любопытно, что дисконт ESPO снизился в октябре, а до этого приближался к Urals (индикативно показывает слабый спрос в Китае на нефть т.к. они требуют бОльшую скидку?)
Стоимость отправки продолжает расти, хотя до прошлых уровней далеко. Стоимость доставки 1 барреля из приморска сейчас ~7$ с барреля, год назад данная услуга стоила 9-10$ с барреля (это минус к марже Совкомфлота). С другой стороны Совкомфлот спасает девальвация рубля (уже 97-98 руб за доллар) т.к. все доходы валютные.
На мировом рынке фрахт нефтяных танкеров подорожал на споте до 40 тысяч долларов, а потом спустился к 35 тыс $ в сутки (в прошлом квартале было 30 тыс $ в сутки). Некая сезонность присутствует (зимой обычно дорожает, летом дешевеет) — продолжаю активно следить.
Переходим от цен к самому интересному — подсчетам маржи экспортера от добычи нефти (Urals и ESPO)
Третий квартал по марже выглядит примерно таким же, как и второй, но вот 4 кв может быть интересным
Материалы данной статьи не являются инвестиционной рекомендацией, статья является частным мнением автора и может не совпадать с мнением других участников команды Mozgovik Research или smart-lab.ru. Мы стараемся анализировать информацию со всей тщательностью, и делать выводы на основании всей публично доступной информации, но это не гарантирует отсутствие случайных ошибок в данных. Кроме того, в анализе может быть неумышленно упущена из виду важная деталь, которая может оказывать существенное влияние на конечный вывод. Информация статьи не может служить руководством к действию, не должна побуждать вас совершать сделки на рынке ценных бумаг. Совершение сделок на бирже может привести к серьезным потерям капитала. Принимаете решения об инвестициях вы принимаете на себя всю ответственность за возможные потери капитала, поэтому любые решения вы должны принимать тщательно анализируя информацию из различных источников, самостоятельно предпринимая все необходимые меры для снижения рисков.