Продолжаю выпускать рубрику — Нефтяной срез. Цель: отслеживать важные бенчмарки в нефтяной отрасли, чтобы понимать куда дует ветер.Прошлый пост: smart-lab.ru/mobile/topic/1192768/

Почему это важно? Тут будут данные, которые еще не впитаны в отчетность и показывают тенденции (будущее) на которых можно заработать (гарантий никто не дает) или не потерять (если внимательно читали бы срезы — наверно не потеряли бы) 

Для начала выводы из прошлого Нефтяного среза №6 от 15 августа:

Акции нефтегаза с начала года (без учета дивидендов) — заработать было трудно в секторе полное разочарование!

С учетом дивидендов общая доходность была следующая по сегодняшний день, по сути Татнефть + Русснефть только обогнали LQDT (что в целом тоже неплохо)

Четверок в рейтинге Мозговика в нефтянке у нас нет с Нового Года — и хорошо. Но может быть сейчас пора ставить? Давайте разбираться

Для начала хорошие новости (дальше будут плохие:)) — добыча нефти в целом в России растет к цели в 9,5 млн баррелей в сутки

Рост добычи можно также увидеть в перевалке нефти через порты, в 3 квартале отгрузили рекордные 48 млн тонн нефти (таких объемов в 3 квартале не отгружали с 19 года)

По нефтепродуктам спад из-за атак на НПЗ (сентябрь был сложным для многих НПЗ из-за БПЛА Украины). По отношению к прошлым двум годам некритичное падение

Теперь к плохим новостям

Во 3 квартале средняя цена на российский Urals была 56$ за баррель (-2,4% кв/кв, в то же время -14% г/г)

4-й квартал (ноябрь) начинаем с ЕЩЕ БОЛЕЕ НИЗКИХ ЦЕН (urals 44$ сегодня стоил в порту Приморска). 

В целом 3-й квартал прошел без сюрпризов, а вот 4-й квартал из-за санкций Трампа может быть очень сложным (дисконт подскочил до 18-20$ за баррель), цена на нефть на рекордно низких уровнях (ЗА ПОСЛЕДНИЕ 3 ГОДА МЫ ТАКОГО НЕ ПЕРЕЖИВАЛИ)

Ждать чуда от российских нефтяников во третьем и четвертом квартале не стоит! Крепкий рубль усугубляет ситуацию (год назад курс был 89 рублей и более низкие операционные расходы на персонал)

Еще один график с дисконтом — тут еще ESPO (дальневосточная нефть), рост дисконта не такой драматичный тут

( Читать дальше )

ЛУКОЙЛ опубликовал отчет по РСБУ за 3-й квартал 2025 года




Важно понимать, что отчетность по РСБУ не показывает реальные денежные потоки и прибыль всего ЛУКОЙЛа (т.к. это холдинг и надо смотреть отчетность по МСФО) 

Но какую-то информацию почерпнуть можно из этого отчета

На квартальную прибыль в 3 кв в целом можно не смотреть — основные потоки идут в 2 и 4 кв, которые по сути формируют дивидендную базу



Див база за 1-е полугодие исходя из РСБУ была 473 руб, исходя из МСФО див база была 387 рублей

В итоге перенесли СД по дивидендам из-за внезапных SDN санкций



Хотя какие они были внезапные, если об этом писали еще в 15 августа во время Анкориджа и Аляски?



В любом случае — див база по РСБУ за 2025 год (без 4-го квартала) уже 508 рублей (9,3% ДД). Неплохо для «ужасного года» для нефтянки



В моей модели было ~540 рублей или ~10% ДД по текущим. 

( Читать дальше )

Ночью вышли первые санкции от Трампа — в СДН добавлены две крупнейшие нефтегазовые компании России: Роснефть и ЛУКОЙЛ



В прошлый раз аналогичные санкции вводил Байден перед уходом — тогда попали Сургутнефтегаз и Газпромнефть

Ссылка на мой пост тут — smart-lab.ru/mobile/topic/1102775/

Смелая гипотеза из того поста реализовалась — слона режут по частям, как и вводят санкции



( Читать дальше )

ЛУКОЙЛ сегодня отчитался за 1-е полугодие по МСФО и всех удивил




Нет, не падением чистой прибыли в 2 раза (этим славятся сейчас все нефтяники в РФ)

( Читать дальше )

Продолжаю выпускать рубрику — Нефтяной срез. Цель: отслеживать важные бенчмарки в нефтяной отрасли, чтобы понимать куда дует ветер. Прошлый пост: smart-lab.ru/mobile/topic/1141459/

Почему это важно? Тут будут данные, которые еще не впитаны в отчетность и показывают тенденции (будущее) на которых можно заработать (гарантий никто не дает).

 Для начала выводы из прошлого Нефтяного среза №5 от 14 апреля до отчетов за 1 кв:

Акции нефтегаза с начала года (без учета дивидендов) — заработать было трудно (хотя Татнефть молодцы)

( Читать дальше )

ЛУКОЙЛ опубликовал отчет по РСБУ за 2-й квартал 2025 года



Важно понимать, что отчетность по РСБУ не показывает реальные денежные потоки и прибыль всего ЛУКОЙЛа (т.к. это холдинг и надо смотреть отчетность по МСФО) 

Но какую-то информацию почерпнуть можно из этого отчета

Основное — это то «сколько подняли» с дочек для выплаты дивидендов за 1-е полугодие (цифры хорошо коррелируют если нет байбеков акций, либо выкуп долгов, как было в 22 году)

( Читать дальше )

ЛУКОЙЛ — крупнейшая частная публичная компания в России (еще и нефтегазовая компания) отчиталась за 2024 год по МСФО



👉 Выручка +8,8% г/г (вещь творческая в лукойле из-за нефтетрейдинга)

👉 Операционная прибыль -16,5% г/г

👉 Чистая прибыль -26,5% г/г

Вторую половину года сложно назвать выдающейся



( Читать дальше )

 Продолжаю выпускать рубрику — Нефтяной срез. Цель: отслеживать важные бенчмарки в нефтяной отрасли, чтобы понимать куда дует ветер. Прошлый пост: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1082318.php

Почему это важно?Тут будут данные, которые еще не впитаны в отчетность и показывают тенденции (будущее) на которых можно заработать (гарантий никто не дает).

Начнем с цен на нефть — цены на нефть в долларах продолжают падать, в 4 квартале средняя цена на российский Urals была 63,9$ за баррель (-6,3% кв/кв, в 3 кв 2024 года было 68,2$//bl)

В моменте (февраль 2025 года) еще более плохая ситуация — санкции Байдена сильно увеличили дисконт на российскую нефть, который сейчас доходит до 15$ (речь про Urals)

( Читать дальше )

Сегодня последний день с дивидендом в 514 руб (7,6% ДД) у компании ЛУКОЙЛ

Давайте разбираться — стоит ли входить в отсечку если акции уже есть и подумаем, стоит ли докупать после дивидендного гэпа



Собрал статистику закрытия дивидендных гэпов с 2003 года в табличку:


( Читать дальше )

Продолжаю писать про свой портфель (либо ежемесячно, либо если есть сделки). Сделки сегодня есть.

Прошлый пост: Мой Рюкзак #45: Жаркий август дает интересные цены для покупок акций

Было 19,8 млн рублей на 20.08.24



Стало 21,4 млн рублей на 08.10.24

( Читать дальше )