Отчетности

Ключевые операционные результаты ООО «Лизинг-Трейд» за 2022 год:

— по итогам декабря лизинговый портфель составил 6,14 млрд руб. (+12% с начала года)
— на топ-10 лизингополучателей приходится 21,9% портфеля
— коэффициент достаточности источников погашения (отношения суммы лизинговых платежей к платежам по обязательствам) равен 131%

Мы ожидаем увеличение выручки и снижение размера долга, но подробные значения увидим только в отчётности по итогам года.

Напоминаем, 19 января началось размещение нового выпуска облигаций «Лизинг-Трейда» (BB+(RU) с позитивным прогнозом, 150 млн руб., 5 лет, амортизация последние 2 года, купон 14.5%)

/Облигации ООО «Лизинг-Трейд» входят в портфель PRObonds ВДО на 7,6% от активов/

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

Хайтэк-Интеграция и поручители опубликовали отчётности за 9 мес. 2022 года

В целом мы видим продолжающийся рост основных финансовых результатов. Компания стала бенефициаром увеличения спроса на ВКС в следствии ухода части иностранных игроков (Zoom, Teams). В третьем квартале компания из облигационной группы ИВКС получила рейтинг ВВ.ru, с пресс-релизом можно ознакомиться здесь: ratings.ru/ratings/press-releases/IVCS-RA-200922/

Основные финансовые показатели управленческой отчётности ГК ХайТэк за 9 мес. 2022:

Выручка 1.99 млрд. (+57% г/г)
Валовая прибыль 1.37 млрд. (+157% г/г)
Чистая прибыль 723 млн. (+387% г/г)
Долг 902 млн. (+356% г/г)
Капитал 1 545 млн. (+170% г/г)

/Облигации ХайТэк-01 входят в портфель PRObonds на 1.5% от активов/

На рынке ВДО продолжается сезон отчётностей за 3 кв. 2022 года. В рамках дайджеста мы не рассматриваем отчётности девелоперов (корректно смотреть только на МСФО), лизинговых компаний (из-за изменений учёта нет возможности считать LTM показатели) и МФО.

Про Нику мы писали ещё в понедельник. Ознакомиться с материалом можно здесь.

Высокая долговая нагрузка Круиза во многом объясняется тем, что это часть группы вместе с Транс-Миссией, более корректно смотреть консолидированную отчётность.

Снижение прибыли Сибстекла и Регион-Продукта существенно повлияли на уровень долговой нагрузки. При этом у Регион-Продукта прибыль отдельно за 3 квартал практически равна нулю.

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

ООО «НИКА» опубликовало отчётность за 9 месяцев 2022 года. Наиболее примечательным моментом является размер собственного капитала компании. Если по итогам полугодия капитал был 156 млн. рублей, то после 9 мес. уменьшился до 91 млн.



Убытка за 3 квартал у компании не было: прибыль по 6 месяцам составила 39 млн, по 9 месяцам — 41 млн.

Снижение капитала примерно на 65 млн рублей, вероятнее всего, было вызвано распределением дивидендов. Но сообщений о распределении на сервере раскрытия информации нет: e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38521, поэтому точно утверждать, куда делось 40% капитала нет возможности.

На данный момент в обращении находится один облигационный выпуск эмитента объёмом 66 млн.

Общий объём выпуска 300 млн., можем ли мы предполагать, что в случае полного размещения увидим дивиденды ещё на 234 млн?

@AndreyHohrin

На рынке ВДО продолжается сезон отчётностей за 3 кв. 2022 года. В рамках дайджеста мы не рассматриваем отчётности девелоперов (корректно смотреть только на МСФО), лизинговых компаний (из-за изменений учёта нет возможности считать LTM показатели) и МФО.

Существенное снижение прибыли Феррони привело к существенному росту долговой нагрузки, уровень долга в абсолютном значении практически не изменился.

Похожая ситуация с долговой нагрузкой у Фабрики Фаворит. При этом отдельно за 3 квартал компания получила убыток около 5 млн. руб.

Также снижение прибыли привело к росту долговой нагрузки у ОбъединениеАгроЭлита. Но компания является частью группы Голдман Групп, поэтому в данном случае более корректно смотреть на МСФО.


@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Впервые за несколько месяцев, которые мы ведём недельные дайджесты по рейтингам ВДО, не произошло никаких действий в рейтингах эмитентов. Такое «затишье» — хорошая возможность сделать срез и посмотреть, как выглядит рынок ВДО с точки зрения структуры рейтингов.

🧐 Основные моменты:

• Около половины рынка (47%) сосредоточены в сегменте ВВВ / ВВВ- .
• В целом мы наблюдаем довольно явную динамику: чем ниже рейтинг, тем меньше объём бумаг в обращении.В первую очередь это связанно с тем, что более низкие рейтинги имеют компании с меньшим масштабом бизнеса, что обуславливает меньший объём заимствований. В этой зависимости выделяется большой объём бумаг с рейтингом В- (3% от рынка), но из 2,5 млрд. 1,2 млрд. это бумаги одного эмитента Солид-Лизинга
• Больше всего обращает на себя внимание высокая доля бумаг без кредитного рейтинга – это порядка 13% рынка. Но их доля должна постепенно снижаться, т. к. значительной части бумаг без рейтингов предстоит относительное скорое погашение, а новые выпуски имеют практически 100% рейтинговое покрытие.
• Средневзвешенный рейтинг сегмента ВДО находится между ВВ и ВВ+.

На рынке ВДО продолжается сезон отчётностей за 3 кв. 2022 года. В рамках дайджеста мы не рассматриваем отчётности девелоперов (корректно смотреть только на МСФО), лизинговых компаний (из-за изменений учёта нет возможности считать LTM показатели) и МФО.


Как и по итогам полугодия,сильнее всего выделяется отчётность ПЮДМ: у компании практически нулевая выручка и чистая прибыль. Основная часть бизнеса, вероятнее всего, переместилась на ООО «ПЕРВЫЙ ЮВЕЛИРНЫЙ ЛОМБАРД» (ПЮДМ 100% учредитель). Квартальной отчётности по учреждённому ломбарду нет, по данным за 2021 год выручка 160 млн, прибыль 7.5 млн.

Также выделяются отчётности Кузины и ПК СМАК. Высокая долговая нагрузка ПК СМАК во многом вызвана займом от акционера (из 225 млн займ от акционера должен составлять примерно 150 млн). Значительно снизилась чистая прибыль Кузины, что привело к снижению рентабельности и росту долговой нагрузки, но у компании в обращении 1 выпуск облигаций на 50 млн, который амортизирован примерно на 66%.

Облигации ПКБ были включены в портфель PRObonds ВДО в сентябре текущего года, о причинах включения писали здесь

По итогам 9 мес. мы не видим значительного изменения в финансовом профиле компании. Уровень долговой нагрузки и рентабельность находятся на комфортных значениях. По отчётности доля краткосрочных обязательств менее 1%, что не совсем корректно: первый выпуск облигаций уже находится в процессе амортизации, ещё два выпуска начнут амортизироваться во второй половине 2023 года. Тем не менее график погашений/амортизации является равномерным, без существенных разовых погашений.

/Облигации НАО «ПКБ» входят в портфель PRObonds ВДО на 1,9% от активов/

В облигационную группу НБ-Центр входят два эмитента: Маныч-Агро и АО им. Т.Г. Шевченко.

В таблице ниже представлены результаты по консолидированной отчётности облигационной группы (в облигационную группу так же входят ООО «ПКФ „НБ-ЦЕНТР“ и ООО Терминал).

Яндекс представил свои финансовые результаты за 3К 2022 г., которые опередили наши прогнозы и оценки рынка. Темпы роста в поисковом сегменте ускорились относительно предыдущего квартала, даже не смотря на падение рекламного рынка в России. Деконсолидация Дзена и включение в отчетность Delivery Club пока не оказало существенного влияния на результаты и эффекты проявятся позже. В сегменте такси и онлайн-торговли рост ожидаемо замедлился кв/кв, но остался на высоком уровне около 50% г/г. Прочие направления продемонстрировали в целом устойчивую динамику. Рентабельность заметно улучшилась почти у всех подразделений за исключением онлайн-объявлений и прочих бизнесов. На последний сегмент в частности сильно повлияло изменение структуры и перенос туда некоторых расходов других направлений. В целом пока компании удается демонстрировать сильные результаты в условиях сложной макроэкономической обстановки и высокой неопределенности. Наша рекомендация и целевая цена для акций Яндекса сейчас находятся на пересмотре.