Обзор

Прошедшая неделя стала неудачной для американского фондового рынка на фоне сохраняющейся высокой инфляции и комментариев Джея Пауэлла о том, что в деле предотвращения возможной рецессии в США далеко не все зависит от ФРС. Между тем индекс FTSE All-World, индикатор широкого глобального фондового рынка, впервые с периода Мирового экономического кризиса стабильно снижается уже шесть недель подряд, все ярче демонстрируя снижение аппетита к риску у инвесторов. Текущая неделя будет небогатой на важную макроэкономическую статистику: внимание рынков захватят данные по розничным продажам в США и Великобритании, а также инфляция в Соединенном Королевстве и ряд выступлений руководителей мировых центробанков.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) в США по итогам апреля вырос на 8,3% в годовом выражении, превысив ожидания в 8,0% (г/г). Таким образом, темпы инфляции немного замедлились по сравнению с мартом, когда ИПЦ подскочил на 8,5% (г/г). В месячном выражении цены выросли на 0,3%. Наибольший вклад в увеличение ИПЦ внесли жилье, продукты питания, авиабилеты и новые транспортные средства. Базовый ИПЦ, не учитывающий динамику энергоносителей и продуктов питания, вырос на 0,6% (м/м) при ожидаемых 0,4% (м/м).

( Читать дальше )

👉Ключевые результаты 2021 года:

▫️Капитализация: 1,8 трлн р
▫️Выручка: 3,1 трлн р (+55%)
▫️скор EBITDA: 1 трлн р (Х2)
▫️Чистая прибыль: 0,5 трлн р (х4)
▫️Net debt/EBITDA: 0,18
▫️P/E TTM: 3,6 (fwd P/E 2022: 4)
▫️fwd дивиденды за 2021: 14%
▫️fwd дивиденды за 2022: 12%

👉 Много полезной информации здесь: t.me/taurenin/651

✅ По итогам 2021 года компания показала рекордные финансовые результаты. Добыча углеводородов составила101,43 млн тонн в нефтяном эквиваленте, это на5,6% больше, чем в 2020м году и Х2 за последние 10 лет. 

✅ Свободный денежный поток компании оказался примерно равен чистой прибыли в 500 млрд руб на конец года.Net debt/EBITDA у компании снизился до 0,18 (долга почти нет), компания досрочно погасила два выпуска евробондов на $3 млрд из-за санкций ЕС.

👉Санкционный эффект:

✅У бренда сеть из более чем 2000 АЗС, а также различные нефтебазы, что позволяет ей сбывать часть продукции самостоятельно, не будучи зависимой от контрагентов, включая иностранных. 

( Читать дальше )

👉Ключевые результаты 2021 года:

▫️Капитализация: 19 млрд
▫️чистая выручка: 23,1 млрд (-11% г/г)
▫️скорр. EBITDA: 13,2 млрд (-4,3%)
▫️скор. чистая прибыль: 9,6 млрд (-7%) 
▫️скор. P/E TTM:2 (fwd P/E 2022: 5)

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

👉Разбивка доходов и их изменений по сегментам бренда:
 
▫️Обработка платежей — 81% (-3%)
▫️Процентные доходы — 8% (+45%)
▫️Сборы с неактивных счетов — 4% (-9%)
▫️Прочее — 7% (+29%)





⚠️На первый взгляд, отчет компании нейтрален: Выручка от продолжающейся деятельности в 2021 финансовом году увеличилась на 1,3% г/г до 41,1 млрд руб. Однако во второй половине года компания понесла ряд потерь (включая ЦУПИС и продажу доли Точка), из-за чего нужно детальнее смотреть на последний отчет. 

❌Общая чистая выручка 4 квартала снизилась на

( Читать дальше )

 

▫️Капитализация: $ 26 b
▫️Выручка TTM: $ 3,88 b
▫️EBITDA ТТМ: $ 1,92 b
▫️Прибыль TTM: $ 1,28 b
▫️Net debt/EBITDA: 5,4
▫️fwd P/E 2022: 35
▫️P/B 3,5
▫️fwd дивиденд 2022:: 1,8%

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

👉American Water Works — это американская компания, которая предоставляет услуги по водоснабжению и отчистки сточных вод.

✅ AWK показывает устойчивый, но небольшой рост основных показателей уже на протяжении 10 лет:

Выручка и EBITDA увеличиваются с CAGR 3,5% и 6,2% соответственно. На 1 квартал 2022г. выручка составила $0,88B, сократившись на 5,4% г/г (в 2021г. была продажа активов). Скорректированная прибыль на акцию (без эффекта от продажи активов) за этот же период выросла на 19% и составила 0.87$ на акцию.

✅ Компания поддерживает высокий уровень ESG, что дает ей доступ к дешевым кредитам и капиталу (акции компании входят в большинство ведущих фондов ориентированных на ESG). Кроме того, компания пользуется поддержкой государства получая гранты и субсидированные кредиты на развитие водной инфраструктуры. В настоящее время менеджмент компании ожидает конкретную схему распределения бюджетных средств по программе Infrastructure Investment and Jobs Act 2021, что может стать новым драйвером роста бизнеса в среднесрочной перспективе.

( Читать дальше )

 

▫️Капитализация: $ 22 b

▫️Выручка TTM: $ 7,66 b

▫️EBITDA ТТМ: $ 5,1 b

▫️Прибыль TTM: $ 2,74 b

▫️Net debt/EBITDA: 1,11

▫️fwd P/E 2022: 5,7

▫️P/B 2

▫️fwd дивиденд 2022:: 8,5%*

  👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

👉Diamondback Energy — американская нефтегазовая компания, специализирующаяся на сегменте upstream (добыча) с ресурсной базой в Пермском бассейне штата Техас.

✅Компания показала сильный рост доходов по итогам первого квартала 2022 года.

Выручка составила $2,38B, увеличившись на 203% г/г. EBITDA достигла отметки $1,55B (+223% г/г).

✅ У FANG очень устойчивое финансовое положение. У компании кредитный рейтинг BBB от Fitch Ratings, ближайшее крупное погашение по облигациям предстоит только в 2026г. и уже сейчас менеджмент компании обозначил планы по досрочному погашению долгов. Менеджмент компании установил цель по соотношению Net-debt/EBITDA = 1 при цене 50$ за баррель нефти.

✅ У компании эффективная корпоративная структура. Midstream (транспортировка) направление и бизнес по покупке и управлению земельных участков с нефтяными месторождениями были выделены в две другие публичные компании — Rattler Midstream LP ($RTLR) и Viper Energy Partners LP ($VNOM) — с сохранением доли в 54% и 74% соответственно. Это позволяет сосредоточиться каждой из компаний конкретно на своем бизнесе, получать дополнительный доход и при этом сохранить все преимущества от партнерства.

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 481 млрд
▫️Выручка 1кв2022: 547,7 млрд (+38% г/г)
▫️EBITDA 1кв2022:37,8 млрд (+39% г/г)
▫️Чистая прибыль 1кв2022: 10,9 млрд
▫️Net debt/EBITDA:1,6
▫️P/E TTM: 10 (fwd P/E 2022: 8)
▫️fwd дивиденд за 2022: 11,5%

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

Предыдущий обзор компании: t.me/taurenin/155

👉Сегментация розничной выручки и изменения г/г:
▫️Магнит у дома: 67% (+19%)
▫️Магнит супермаркет: 10% (+7%)
▫️Магнит дрогери: 9% (+31%)
▫️Прочие форматы магнит: <1% (0%)
▫️Дикси у дома:

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: $13 b
▫️Выручка TTM: $4,4 b
▫️EBITDA TTM: $0,84 b
▫️Прибыль TTM: $0,48 b
▫️Net debt/EBITDA: 6
▫️P/E ТТМ: 27
▫️div yield TTM: 1,1%
▫️fwd P/E 2022: 29
▫️fwd div yield: 1,3%

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

👉Domino’s — крупнейшая в мире сеть пиццерий в формате QSR (Quick service restaurants) с присутствием в более чем 90 странах. Компания занимает 20% глобального рынка пиццерий быстрого питания и 22% основного для отрасли рынка — США. 

👉Структура выручки бизнеса за 1кв2022:
▫️10,3% доходы от управления собственными пиццериями США

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 122,6 млрд
▫️Выручка: 157,9 млрд (+22,6% г/г)
▫️Валовая прибыль: 39,7 млрд (+13,1% г/г) 
▫️Операционная прибыль: 19,3 млрд (+3,5% г/г)
▫️Чистая прибыль: 16,8 млрд (+11,2% г/г)
▫️Net debt/EBITDA: 2,64 ▫️fwd P/E 2022:6

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

👉 В условиях высокой продовольственной инфляции имеет решил обновить взгляд на крупнейшего производителя мяса в РФ. Предыдущий обзор данной компании публиковался еще в июле 2021 года: t.me/taurenin/49

👉Сегментация продаж компании в 2021м году:

Курица —

( Читать дальше )

▫️Капитализация: $1,6t
▫️Выручка TTM: $270b (+37,5% г/г)
▫️EBITDA TTM: $95,8b (+52% г/г)
▫️Прибыль TTM: $74,5b (+45,1% г/г)
▫️P/E: 21.5 (fwd P/E 2022: 18)
▫️P/B: 6

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

👉Сегменты выручки первого квартала:
▫️Поиск: 58% (+24% г/г)
▫️YouTube:10% (+14% г/г)
▫️Network: 12% (+20% г/г)
▫️Облачные сервисы: 9% (+44% г/г)
▫️Прочее: 11% (+5% г/г)





✅Google хорошо отчиталась за первый квартал 2022го года. Выручка выросла на 23% г/г, достигнув отметки

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 17,5 млрд
▫️Выручка: 11,6 млрд (+15% г/г)
▫️Валовая прибыль:3,9 млрд (+8% г/г) 
▫️Операционная прибыль: 2,2 млрд (+29% г/г)
▫️Чистая прибыль: 1,35 млрд (+22,7% г/г)
▫️Net debt/EBITDA:около 3
▫️P/E: 13
▫️fwd дивиденд 2021: 2%
▫️Fwd P/E 2022: 12

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

👉ПАО «Абрау-Дюрсо» — российская компания, специализирующаяся на выпуске игристого вина. Располагается в посёлке Абрау-Дюрсо.  👉География продаж:

▫️Россия: 96%
▫️Экспорт: 4%

👉 Компания работает в относительно защитном секторе со стабильным спросом. Возможные ограничения поставок импортной алкогольной продукции на российский рынок — это позитив для компании.

( Читать дальше )