ОТЧЕТНОСТЬ

В ноябре 2022 года сама отчётность за 2021 год уже не представляет большого интереса. Но мы предлагаем обратить внимание на раздел «События после отчетной даты», где можно найти полезные комментарии о текущем состоянии компании.

Аудитор АО Кэпт (Бывший KPMG) обращает внимание на кредитный риск и риск ликвидности лизинговой и банковской части бизнеса.

Изменение макроэкономической ситуации в будущем может повлиять на способность заемщиков и лизингополучателей погашать кредитные и лизинговые платежи. Однако, на дату подписания консолидированной финансовой отчётности (17 октября) существенного негативного влияния на уровень просроченной дебиторской задолженности по лизинговым и кредитным договорам не наблюдается. Спрос на финансовый лизинг не снизился, сотрудничество с крупнейшими поставщиками продолжается, план продаж выполняется. Кроме того, в Группе активно развивается новый продукт по лизингу недвижимости, в качестве предметов лизинга выступают объекты недвижимости с высокой степенью ликвидности. Также активным спросом пользуется лизинг транспортных средств и техники ликвидных китайских брендов.

( Читать дальше )

После закрытия основных торгов 3 ноября ФосАгро представила финансовые результаты за 3-й квартал 2022 г. (лучше консенсуса). Компания по-прежнему демонстрирует сильные показатели благодаря наращиванию производства, а также более высоким средним ценам реализации относительно предыдущих лет. В то же время становится видно, что впечатляющий рост, который прослеживался в 1-й половине текущего года, начал замедляться. 

Операционные результаты. За 9 месяцев 2022 г. производство минеральных удобрений увеличилось на 6,7% г/г, до 8,1 млн т., вследствие ввода новых производственных мощностей. Продажи минеральных удобрений выросли на 6,8% г/г, до 8,3 млн т., благодаря увеличению объемов производства, а также высокому спросу на продукцию как на российском, так и на глобальных рынках.

Финансовые показатели. По итогам 3-го квартала выручка ФосАгро выросла на 5,7% г/г, до 122,9 млрд руб., в основном благодаря увеличению объемов реализации продукции компании. Кроме того, добиться роста выручки помог более высокий средний уровень цен реализации, а также ориентация на высокомаржинальные виды минеральных удобрений. Скорр. EBITDA осталась на уровне прошлого года в размере 57,2 млрд руб., рентабельность составила 46,5%. В 3-м квартале компания смогла нарастить скорр. свободный денежный поток в 2 раза, до 40,7 млрд руб.

( Читать дальше )

Чистый портфель займов увеличился на 700 млн руб. за квартал(+10%) и на 1,5 млрд. руб. с начала года (+23%). Ещё во втором квартале компания показала наибольшую чистую прибыль во всём сегменте, во много за счёт переоценки валютных обязательств. Но даже если скорректировать чистую прибыль на переоценку долга (836 млн.), рост чистой прибыли с начала года составит 65%. При этом за счёт более быстрых темпов роста резервов доходы после резервов LTM снизились к предыдущему кварталу. Тем не менее рентабельность компании остаётся на высоком уровне, по итогам 9 мес. ROIC 33% (скорректированный на переоценку долга 22%).

Основные финансовые результаты (LTM):

• Процентные доходы 10,2 млрд руб. (+101% с начала года)
• Чистая прибыль 2,05 млрд. руб. (+178%)
• Финансовые обязательства 5,07 млрд руб.
• Капитал 2,7 млрд руб.
• Доля резервов в выручке 80%
• Долг / EBIT 1,6

( Читать дальше )

ExxonMobil и Chevron в пятницу представили показатели за 3К22, которые мы оцениваем как очень сильные: скорректированная на разовые факторы прибыль ExxonMobil ($4,45/акцию) и Chevron ($5,56/акцию) оказалась выше консенсус-прогноза на 15% и 11% соответственно. Несмотря на снижение нефтяных цен относительно 2К22, маржа нефтепереработки остается высокой, как и цена реализации газа. В случае ExxonMobil дополнительным позитивным фактором стал рост объемов нефтепереработки, в то время как у Chevron в 3К22 наблюдалось снижение из-за сохраняющихся коронавирусных ограничений в Азии.

Примечательно, что у обеих компаний вырос свободный денежный поток в квартальном сопоставлении (на 30% у ExxonMobil и на 16% — у Chevron), чему отчасти способствовали благоприятные изменения рабочего капитала за отчетный квартал. Продолжает быстрыми темпами снижаться и долговая нагрузка: у ExxonMobil размер чистого долга уменьшился на 47% за квартал до $14,9 млрд, у Chevron — на 41% до $8,3 млрд.

Мы позитивно оцениваем опубликованную отчетность ExxonMobil и Chevron за 3К22. Можно с уверенностью говорить о том, что на протяжении нескольких кварталов высокая маржа в сегменте нефтепереработки сохранится вследствие сокращения мощностей и опасений снижения поставок нефтепродуктов на мировой рынок после введения ЕС эмбарго на продукцию РФ. Наш текущий рейтинг по акциям обеих компаний — «Покупать», но потенциал роста стал уже незначительным.

Бахтин Кирилл
Синара ИБ
       

Показатель составил вырос до 2 млрд рублей. Выручка компании выросла более чем вдвое за год и достигла 7 млрд рублей.

Основным драйвером роста выручки являются продажи лицензий на ПО собственной разработки. Рост выручки от реализации лицензий за девять месяцев 2022 года составил 133%, а выручка от реализации услуг в области информационной безопасности и продажи программно-аппаратных комплексов выросла на 42%

Общее количество клиентов с действующими лицензиями на продукты Positive Technologies по итогам девяти месяцев 2022 года составило 2993 (рост в годовом сравнении на 12%), добавили в компании.

Валовая прибыль выросла в 2,21 раза за девять месяцев, а валовая рентабельность возросла на 3 процентных пункта, до 87%, подчеркнули в пресс-службе.

Операционные расходы компании в третьем квартале 2022 года увеличились на 73% и составили 1,5 млрд рублей. Рост операционных расходов по итогам девяти месяцев года составил 53%, причиной стало активное расширение бизнеса, в частности, выпуск новых продуктов, пояснили в компании.

Скорректированный чистый долг за девять месяцев снизился на 10%, до 1,1 млрд рублей. 

Доброе утро, всем привет! С пятницей!

Про НЕФТЬ

( Читать дальше )

Fix Price сегодня опубликовала результаты за 9 месяцев 2022 года. Как себя чувствует крупнейшая в России сеть магазинов низких фиксированных цен? 

За квартал прибавилось 195 магазинов, все по изначальному плану компании.

Рост выручки обгоняет инфляцию (+23,1% г/г за 9 месяцев 2022 года) за счет расширения сети магазинов и двузначного роста сопоставимых продаж.

 


( Читать дальше )

Основные результаты 3 квартала 2022 года

🛒 Продажи выросли на 7,2% год к году до 126,8 млрд руб.;

📈 Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 1,3%, в то время как LFL-средний чек увеличился на 4,6%;

🏪 Компания открыла 18 магазинов малых форматов на валовой основе;

📱 Онлайн-продажи выросли на 98,2% год к году до 8,8 млрд руб.;

💰Валовая прибыль составила 26,5 млрд руб., снизившись на 5,0% год к году. Валовая маржа снизилась на 268 б.п. до 20,9%(до применения IFRS-16);

✅ EBITDA составила 7,5 млрд руб., маржа EBITDA составила 6,0% (до применения IFRS-16);

📊 Отношение чистого долга к EBITDA (за последние 12 месяцев) составило 1,8x по сравнению с 1,4x на 31 декабря 2021 года (до применения IFRS-16).

( Читать дальше )

Русснефть опубликовала отчет по РСБУ за 3 квартал, коротко посмотрим, что там внутри. Ранее писал пост по результатам 2 квартала: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/821512.php

Интересно, как чистые нефтянники (без НПЗ) провели третий квартал при крепком рубле.

Квартального убытка нет, хотя выручка падает (нефть в рублях все таки упала)

( Читать дальше )

Все смотрели фильм Авиатор с Ди Каприо? Там юнец был владельцем легендарной нефтесервисной компании Hughes Tools, которая в последствие стала мейджором в мире нефтесервиса после объединения с Baker. Там еще вписалась General Electric, но это совсем другая история.

Один из первых отчетов из мира нефти и нефтесервиса — традиционно от бейкеров.

Рекордная скорр прибыль (чистая прибыль там корректируется постоянно на какие-то неденежные списания).



Денежные потоки в норме, CAPEX не наращивают несмотря на требования Байдена



( Читать дальше )