ОБлигации

В последнее время всё чаще на рынке говорят про структурные облигации.
Структурные облигации относятся к сложным финансовым инструментам, которые сочетают в себе свойства классической облигации и производных финансовых инструментов. По сути, это долговые ценные бумаги, по которым размер и даже факт выплаты дохода и номинала зависят от наступления заранее оговорённых событий, обычно связанных с динамикой базового актива — акций, индексов, валют, товарных цен или процентных ставок. Благодаря такой конструкции инвестор может претендовать на повышенный потенциальный доход по сравнению с обычными облигациями, но одновременно принимает на себя дополнительные риски, включая риск потерь части или всей вложенной суммы при неблагоприятном сценарии базового актива.

Во многих выпусках предусмотрена условная защита капитала: условиями выпуска фиксируется «несгораемый минимум» возврата номинала, который действует до определённого уровня падения базового актива. Структурные облигации рассчитаны на стратегию «купи и держи» до погашения, поскольку вторичный рынок для таких бумаг ограничен, а условия выплат привязаны к состоянию базового актива именно на дату погашения.

Понижение кредитного рейтинга отражает резкое ухудшение кредитных метрик по результатам 2025 года. «Развивающийся» прогноз по кредитному рейтингу является следствием как возможного повышения рейтинга по результатам успешного рефинансирования краткосрочного долга и улучшения кредитных метрик в 2026 году, так и вероятного понижения рейтинга в случае сохранения негативной динамики финансовых показателей.  

Кредитный рейтинг обусловлен высокой оценкой рыночной позиции и средними оценками бизнеса, географии и корпоративного управления. Оценка финансового профиля была понижена до низкой

Немного странно такое резкое снижение (аж на 7 ступеней) после падения облигаций. Т.е. фонды, вкладывающие в А и А+ моментально оказались держателями трэш-актива (ВВ- это не инвестиционный рейтинг)

👉Наш обзор

📘Почитать по теме:

👉Наша философия

👉Облигации, с которыми не страшно...

👉 Слёзы рынка😭

Понижение кредитного рейтинга Акционерного общества «Уральская сталь» (далее — АО «Уральская сталь», Компания) отражает резкое ухудшение кредитных метрик по результатам 2025 года. «Развивающийся» прогноз по кредитному рейтингу является следствием как возможного повышения рейтинга по результатам успешного рефинансирования краткосрочного долга и улучшения кредитных метрик в 2026 году, так и вероятного понижения рейтинга в случае сохранения негативной динамики финансовых показателей.   

Кредитный рейтинг обусловлен высокой оценкой рыночной позиции и средними оценками бизнеса, географии и корпоративного управления. Оценка финансового профиля была понижена до низкой.

АО «Уральская сталь» — один из крупнейших в России производителей товарного чугуна, мостостали и стали для производства труб большого диаметра (ТБД).

www.acra-ratings.ru/press-releases/6417/

🔶 ООО «ПИР»
▫️ Облигации: ПИР-БО-05-001P
▫️ ISIN: RU000A10DTP0
▫️ Объем эмиссии: 190 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 27%
▫️ Амортизация: да
[по 25% — при выплате 15,18,21,24 купонов]
▫️ Дата размещения: 17.12.2025
▫️ Дата погашения: 07.12.2027
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Партнерство, Инвестиции, Развитие» (г. Москва) занимается импортом и продажей карьерных самосвалов, экскаваторов и специальной техники из Китая. 

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

❗️Информация предназначена для квалифицированных инвесторов

__________
BB-(RU) || 200 млн р. || 4 года до погашения || купон / доходность: 26,55% / 30,0% годовых
__________
— Полное / краткое наименование: ГЛАВСНАБ БО-02 / ГЛАВСНАБ02
— ISIN: RU000A10DTU0
— Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
— Режим торгов: первичное размещение
— Код расчетов: Z0
— Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 руб.)

📍 Время приема заявок 17 декабря:
— С 10:00 до 15:00 МСК, с 16:45 до 18:30 МСК (с перерывом на клиринг)

❗️Пожалуйста, направьте номер выставленной заявки до 18:30 в телеграм-бот в числовом формате (пример 12345678910)

________________

🖍 Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций АО ГЛАВСНАБ:

💬 через ОБНОВЛЕННЫЙ телеграм-бот ИК Иволга Капитал @IvolgaCapitalNew_bot
🔗 по ссылке: ivolgacap.ru/verification/

Раскрытие информации и эмиссионная документация АО ГЛАВСНАБ: e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=35590

Сегодня в эфире SberCIB топ-менеджеры GloraX: Глеб Шурпик, вице-президент блока экономики и финансов, и Петр Крючков, вице-президент по работе с публичными рынками, пообщаются со старшим аналитиком SberCIB по рынку недвижимости и транспортному сектору Георгием Иваниным.

В прямом эфире они подробно поговорят о компании, ее бизнес-модели и ключевых темах для инвесторов:

• Итоги выхода на IPO и первые 1,5 месяца торгов на бирже
• Аналитическое покрытие от SberCIB и объявленная целевая цена в 104 рубля за акцию (с потенциалом роста более 80%)
• Главные новости и операционные результаты GloraX за этот год
• Планы развития на ближайшую и среднесрочную перспективу
• Потенциал акций и взгляд на перспективы российского рынка жилой недвижимости

🔍 Начало в 18:00. 

Подключайтесь к прямой трансляции по ссылке: https://vkvideo.ru/video-212347392_456239553

До встречи в эфире!

Крупные портфельные управляющие выражают оптимизм в отношении мировой экономики в следующем году. Согласно опросу Bank of America среди 203 управляющих активами на $569 млрд, число тех, кто ожидает ускорения глобального роста, на 18% превысило число сторонников замедления. Такой уровень оптимизма наблюдался последний раз в августе 2021 года.

Поддержку рынку оказывают несколько факторов: устойчивый рост мировой экономики, смягчение монетарной политики центральными банками и отсутствие признаков рецессии. За последние два года регуляторы провели почти 320 снижений ставок, что создает комфортный макрорежим — дешевый капитал, стабильные оценки активов и уменьшение системных рисков.

На этом фоне управляющие резко сократили долю наличности в портфелях до исторического минимума — с 3,7% в ноябре до 3,3%. Одновременно вырос интерес к акциям, особенно компаний развивающихся стран и Евросоюза, которые оцениваются как недооцененные по сравнению с рынком США. По данным опроса BofA, число управляющих с повышенной долей акций развивающихся стран превышает число тех, у кого она ниже, на 39%. Второй по популярности регион — европейские компании.

Аналитики выделяют два ключевых драйвера для российского рынка в 2026 году: геополитику и ожидания снижения ключевой ставки.

Основные тезисы:
Геополитика создаёт высокую волатильность, но риски асимметричны: потенциал снижения рынка на негативе ограничен, а потенциал роста при позитивных сдвигах — значителен.
Снижение ключевой ставки (до 12–13% к концу года) будет поддерживать фондовый рынок, особенно во II полугодии.

Экономика:
Ожидается плановое охлаждение с ростом ВВП на текущем уровне. Инфляция к концу года — около 5%. Курс рубля может ослабеть до 92–94 ₽/$ и 13–13,3 ₽/юань.

Рынок акций:
В базовом сценарии индекс МосБиржи может вырасти до 3150–3300 пунктов (+16–21%). С учётом дивидендов общий потенциал оценивается в 23–29%. Предпочтение отдаётся компаниям с низкой долговой нагрузкой, стабильным бизнесом и дивидендами. Среди фаворитов — ВТБ, Сбербанк, Т-Технологии, НОВАТЭК, Транснефть ап,  Полюс, ИКС 5, Хэдхантер, Яндекс.

Рынок облигаций:

🔶 ООО «Пионер-лизинг»
(для квалифицированных инвесторов)
▫️ Облигации: Пионер-лизинг-04
▫️ ISIN: RU000A10DTW6
▫️ Объем эмиссии: 200 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 4 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 28,5%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 17.12.2025
▫️ Дата погашения: 21.11.2030
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Пионер-Лизинг» (г. Чебоксары) предоставляет в лизинг автобусы, легковой и грузовой транспорт, спецтехнику, оборудование и недвижимость.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Продолжаем богатеть на облигациях, а я продолжаю искать для вас самые отборные выпуски. Сегодня у нас 8 облигаций с рейтингом BBВ и ВВВ+ с очень хорошей доходностью и, такими же отличными рисками. Котлетить или не котлетить в данные облигации, с параметрами, указанными ниже, вы, конечно, решите сами. Я лишь показываю, что такие варианты существуют и имеют место быть.

Постепенно, как оно всегда и происходит каждый месяц, карабкаемся по баобабу облигационного рейтинга. Самых худших из худших разобрали, лучших из худших тоже, теперь перейдем к более-менее сносным.

⚙️ Из каких параметров приготовлена подборка? 

✅ Отсутствие оферт 

✅ Отсутствие амортизаций.

✅ Выпуски на один год и более.

В чем прикол моих подборок про облиги? Если вам интересен регулярный, а еще лучше ежемесячный денежный поток, ну вот чтоб прям сейчас баблишко капало, то вы выбираете любую из представленных компаний и идете искать ее финансовые показатели. Если вас все устраивает, то приобретаете и получаете купоны.