Фармацевтическая группа Промомед. Интересные IPO продолжаются

Инновационная биофармацевтическая компания «Промомед» объявила о намерении выйти на IPO на Московской бирже. Компания на сегодня подала заявление на включение акций во второй котировальный список Московской Биржи и начало торгов в июле 2024 года.

Ключевыми целями IPO для компании являются ускорение развития портфеля в целевых категориях путем разработки, регистрации и вывода на рынок новых инновационных препаратов, включая биотех и препараты для персонализированных медицинских решений

📌 О компании

ГК «Промомед» – ведущая инновационная биофармацевтическая компания с потенциалом роста в перспективных и высокомаржинальных сегментах рынка. Промомед занимает 1-е место в России по количеству проводимых медицинских исследований и лидирует в производстве эндокринологических препаратов (более 50% рынка терапии избыточной массы тела), производит антибиотики и препараты для борьбы с инфекциями, средства для онкотерапии, терапии ВИЧ, вирусных гепатитов и других социально значимых заболеваний.

В портфель компании входит более 330 лекарственных препаратов более чем в семи различных терапевтических областях. Более 80% производимых Промомедом лекарственных средств входят в государственный перечень жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов (ЖНВЛП).

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

Финансовые результаты

Недавно компания поделилась финансовыми результатами по МСФО за 2023 год:

— Выручка: 15,8 млрд руб (+17,5% г/г)
— Валовая прибыль: 10,0 млрд руб (+12,6% г/г)
— Чистая прибыль: 2,97 млрд руб (-25,3% г/г)
— EBITDA: 6,3 млрд руб (+8% г/г)
— Чистый долг/EBITDA: 2,6х (1,6х в 2022)

В 2023 году компании удалось показать рост по ряду ключевых финансовых показателей. В то же время, чистая прибыль оставалась под давлением, что обусловлено повышением затрат на R&D, а также крупной разовой налоговой выплатой (windfall tax).

Долговая нагрузка 2,6x выглядит нормальной, т.к. Промомед — растущая компания.

–––––––––––––––––––––––––––

📈 Факторы инвестиционной привлекательности

— Технологическое превосходство

Активное применение современных технологических платформ, а также искусственного интеллекта позволяет «Промомед» сокращать процесс вывода на рынок инновационных препаратов и эффективно управлять их себестоимостью. Ранее компания провела масштабную модернизацию производственного комплекса и увеличила количество линий по производству готовых лекарственных препаратов и активных фармацевтических субстанций (АФС).

— Рост рынка лекарств РФ до 2030 года

Согласно проекту стратегии развития фармацевтической промышленности «Фарма-2030», до 2030 года объем рынка лекарств в РФ должен вырасти с 2,2 трлн руб. до 3,7 трлн руб., доля российских препаратов — с 35,9% до 42,6% (в денежном выражении), объем экспорта — с $1,26 млрд до $3,4 млрд, а доля препаратов, которые производятся в рамках полного цикла и входят в перечень стратегически важных,— с 67% до 80%. Рост фармацевтического рынка в свою очередь поспособствует росту выручки Промомеда.

— Диверсифицированный портфель инновационных разработок

Компания имеет сильный R&D и производство полного цикла, развивая портфель инновационных биофармацевтических препаратов в Эндокринологии, Онкологии, Неврологии, Противовирусном сегменте, Иммунологии. Более 150 препаратов находятся на этапах исследований и регистрации, и перспективные препараты, которые обеспечат компании кратный рост, выходят уже в 2025 году. Топ-5 онкологических препаратов компании занимают существенные позиции на релевантных рынках с долями от 7% до 41%. При этом доля инновационных препаратов в выручке составляет 56% .

–––––––––––––––––––––––––––

Итого:

Компания активно развивается, демонстрируя устойчивый двузначный рост базового портфеля после окончания волны COVID-19. Среднегодовые темпы роста выручки за период с 2021 по 2023 год по этому портфелю превысили 58%. Плюс ко всему, Промомед является ключевым бенефициаром ухода зарубежных производителей и при этом обладает хорошим экспортным потенциалом (до 15% выручки).

С интересом буду следить за данным размещением и жду подробностей относительно параметров IPO.