ОБлигации

Доходность на дальнем участке кривой ОФЗ превысила 15.5%. Негативная реакция рынка на вышедшие данные по еженедельной инфляции (инфляция ускорилась до 0.17% с 0.12% неделей ранее), а также по инфляционным ожиданиям населения и предприятий (и те, и другие повысились) нашла отражение в дальнейшем повышении доходности ОФЗ. По итогам недели доходность на дальнем участке кривой ОФЗ выросла на 30-35 б.п. до уровня 15.5- 15.56%. Примечательно, что пик доходности был отмечен в четверг (~15.7%), тогда как в пятницу котировки ОФЗ перешли к небольшому росту. Текущую неделю рынок ОФЗ начал без изменений. Мы не связываем передышку в снижении котировок ОФЗ с публикацией в четверг 20 июня резюме обсуждения ключевой ставки ЦБ, т.к. тон резюме был достаточно жестким, а выходящие макроданные повышают вероятность подъема ставки в июле.

Минфин дал понять, что не готов проводить аукционы «любой ценой». Итоги первого за долгое время аукциона Минфина по размещению ОФЗ указывают на то, что текущий уровень доходности не выглядит приемлемым для ведомства.

( Читать дальше )

Последняя статистика более явно указала на необходимость дальнейшего значимого ужесточения ДКП в России. По оценкам ЦБ РФ, аннуализированная инфляция с поправкой на сезонность в мае ускорилась с 5,8% сразу до 10,6%. Особенно сильно ускорилось удорожание услуг – его темпы обновили максимум с конца 2022 года. Недельные данные указывают на сохранение высокого ценового давления и в июне. Инфляционные ожидания населения в июне продолжили расти, увеличившись за месяц на 0,2 п.п. до 11,9%, максимума с февраля. Учитывая последние сигналы регулятора, ключевая ставка после выхода таких данных может быть повышена до 18% годовых.
Тем не менее в июле условия в экономике РФ могут существенно поменяться после отмены общей льготной ипотеки, вступления в силу ряда макропруденциальных надбавок, а также после индексации тарифов и появления подробностей об изменениях в бюджетных планах. Экономическая статистика не сразу отразит эффект от макпропруденциальных мер. В результате явной определенности с решениями регулятора не стоит ждать вплоть до заседания 26 июля. 

ООО «Кузина» вышло из технического дефолта, в полном объеме выплатив доход за 14-й купонный период по облигациям серии БО-02, сообщил эмитент.

Компания отметила, что 24 июня с ее счетов была снята блокировка Федеральной налоговой службы, что позволило произвести выплаты.

Рейтинговое агентство АКРА в связи с техдефолтом понизило рейтинг «Кузины» до уровня ССС(RU), изменив прогноз на развивающийся.


rusbonds.ru/news/20240625114800358424
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=1EVwKBGkt0yWYX7ENrGKcg-B-B

Старт размещения, новый выпуск и Сектор роста:

• «Джи-групп» сегодня начинает размещение облигаций серии 002Р-04 сроком обращения 2,5 года объемом 3 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-04-10609-P-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка. Ставка 1-го купона установлена на уровне 19% годовых. Ставка последующих купонов будет определяться по формуле: ключевая ставка Банка России плюс 3% годовых. Купоны ежемесячные. Организаторы — БКС КИБ, Газпромбанк и ИБ «Синара». Эмитент имеет кредитный рейтинг ruA- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».

• «Урожай» 26 июня начнет размещение трехлетних облигаций серии БО-05 объемом 200 млн рублей. Ставка 1-6-го купонов установлена на уровне 22% годовых. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена оферта через 1,5 года. Организатор — ИК «Иволга Капитал». Эмитент имеет кредитный рейтинг BB-(RU) со стабильным прогнозом от АКРА.

( Читать дальше )

Котировки ОФЗ в понедельник продолжили умеренный отскок – доходность индекса RGBI снизилась на 6 б.п. – до 15,87% годовых. Объемы торгов при этом остаются на минимальном уровне (2,7 млрд руб. по выпускам, входящих в индекс гособлигаций), что по-прежнему говорит об отсутствии факторов устойчивого спроса на бумаги с фиксированной ставкой.

Инфляционные риски остаются на высоком уровне – фиксируется, как ускорение текущей инфляции (8,5% на 17 июня), так и инфляционных ожиданий населения и бизнеса, в результате чего на рынке ожидается повышение кочевой ставки в июле на 200 б.п. – до 18%.

Позитивным моментом для рынка является предложение Минфином флоутеров на еженедельных аукционах, что может частично снизить давление на ОФЗ с фиксированным купоном. Ожидаем, что в эту среду министерством также будет предложен флоатер, что, вероятно, позволит кривой ОФЗ удержаться на достигнутых уровнях. Однако стратегически по-прежнему флоатеры остаются основной идеей на рынке в связи с высокой неопределенностью сроков начала снижения ключевой ставки.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

За последние несколько лет российская металлургическая промышленность пережила множество глобальных экономических потрясений, превратившись в источник нестабильности в связи с началом военной операции. О том, в каком состоянии находится рынок металлопроката на текущий момент, — в нашем обзоре.

Металлургия является одной из ключевых отраслей российской промышленности и состоит из двух отраслей — черной и цветной. Черная металлургия включает добычу и обогащение руд черных металлов, а также дальнейшее производство чугуна, стали и ферросплавов. Из них сталь занимает наибольшую долю благодаря своей универсальности, прочности и экономичности.

Важно отметить, что данный анализ индустрии ведется через грубое экстраполирование данных сектора стального металлопроката на всю индустрию металлопроката. Такое допущение было сделано в связи с рядом причин. Во-первых, непрозрачность рынка российского металлопроката и отсутствие релевантных данных не позволяют осуществить комплексный анализ. Во-вторых, сталь является наиболее востребованным сплавом и занимает большую часть рассматриваемого рынка.

( Читать дальше )

АО «КИФА», оператор B2B-платформы цифровой торговли между Россией и Китаем, планирует увеличить свою долю в сегменте цифровой В2В-торговли между РФ и КНР до более чем 4% до 2028 года. Об этом в ходе конференции Smart-Lab Conf 2024 заявили основатель платформы и председатель Совета директоров Сунь Тяньшу и заместитель председателя Совета директоров АО «КИФА» Шостак Кайл .

В рамках реализации стратегии развития до 2028 года «КИФА» намерена увеличить оборот до $1,5 млрд. Ожидается, что это станет возможным, во-первых, благодаря росту объема двустороннего товарооборота между РФ и КНР, который, как прогнозируется, достигнет $350 млрд, а также увеличению доли сегмента B2B-цифровой торговли между странами до 10%. Достижению цели также будет способствовать модернизация онлайн и офлайн-инфраструктуры компании для цифровой торговли. Усовершенствование офлайн-инфраструктуры включает развитие российско-китайских хабов цифровой торговли, в их числе — торгово-выставочные центры (шоурумы), консолидационные склады и распределительные центры.

( Читать дальше )

Коротко о торгах на первичном рынке

24 июня стартовало и завершилось за один день размещение двух выпусков АВТОБАН-Финанс АО БО-П06 и Балтийский лизинг ООО БО-П11.

АВТОБАН-Финанс АО БО-П06 объемом 5 млрд разместился за 9 сделок, средняя заявка 555 млн 555 тыс. 555, 5 рублей.  Балтийский лизинг ООО БО-П11 объемом 6 млрд за 5 051 сделку, средняя заявка 1 млн 187 тыс. 883, 6 рублей.

Коротко о торгах на вторичном рынке

Суммарный объем торгов в основном режиме по 420 выпускам составил 1024,8 млн рублей, средневзвешенная доходность — 18,6%.

( Читать дальше )

ПАО «Промомед» – мсфо
Номинал 1 руб
200 000 000 + 40 000 000 (10.06.2024) = 240 000 000 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=wFXV29VW7E2Vn2LP0qM2WA-B-B
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38533&type=1
Капитализация на 00.07.2024г:

Общий долг на 31.12.2019г: 4,119 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 7,053 млрд руб
Общий долг на 31.12.2021г: 9,335 млрд руб
Общий долг на 31.12.2022г: 15,544 млрд руб
Общий долг на 31.12.2023г: 21,817 млрд руб
Общий долг на 31.03.2024г: 23,419 млрд руб

Выручка 2019г: 5,203 млрд руб
Выручка 2020г: 9,579 млрд руб
Выручка 2021г: 13,232 млрд руб
Выручка 2022г: 13,480 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 2,279 млрд руб
Выручка 2023г: 15,842 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 2,411 млрд руб

Прибыль 2019г: 875,37 млн руб
Прибыль 2020г: 2,781 млрд руб
Прибыль 2021г: 3,377 млрд руб
Прибыль 2022г: 3,975 млрд руб
Убыток 1 кв 2023г: 289,31 млн руб
Прибыль 2023г: 2,969 млрд руб
Убыток 1 кв 2024г: 442,33 млн руб
promomed.ru/investors#financeResults

( Читать дальше )