НЛМК

Лучше конкурентов отчитался ММК, который благодаря стабильному спросу на внутреннем рынке и снижению готовой продукции на складах, в третьем квартале смог нарастить производство и продажи. Аутсайдером в связи с продолжением проведения ремонтов в третьем квартале вновь стал НЛМК. В целом, операционные результаты компаний отражают слабость спроса на сталелитейную продукцию на внешних рынках, что подтверждается продолжением снижения экспортных продаж. Мы расцениваем операционные результаты российских металлургов по итогам 3кв. и 9М 2019г. как умеренно-негативные и не ждем хорошей динамики финансовых показателей. См. подробнее в обзоре ПСБ Аналитика & Стратегия.

Ключевые показатели 9 мес. 2019 г.:

• Производство стали снизилось на 9% г/г до 11,9 млн т в связи с проведением капитальных ремонтов доменного и конверторного производств НЛМК во 2-3 кварталах 2019 г. Продажи остались на уровне прошлого года в 12,9 млн т при увеличении доли готовой продукции на 1 п.п. до 64%. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью также выросла на 1 п.п. г/г до 30%.
• Реализация на «домашних» рынках выросла до 8,5 млн т (+5% г/г) из-за увеличения спроса на сортовой прокат и заготовку для производства нефтегазовых труб на российском рынке. Продажи на экспортных рынках снизились на 6% г/г до 4,5 млн т.

10 октября 2019 г. 
Как крупнейший производитель стали в Африке, ArcelorMittal SouthAfrica заявила, что из-за самых низких продаж в первой половине 2019 года выручка упала на 5%, долги в сотни миллионов долларов или некоторые южноафриканские сталелитейные заводы будут закрыты.

Операционное и финансовое состояние некоторых сталелитейных заводов в настоящее время пересматривается, но не включает его коммерческий коксохимический бизнес и не повлияет на приобретение Highveld Structural Mill.

Результаты обзора могут привести к остановке некоторых металлургических предприятий, и в четвертом квартале будет уволено почти четверть сотрудников.