ММК

 Когда я анализировал отчет ММК, то написал, что отчет сильный. Акции с момента отчета (6 февраля) снизились на 8,6% и были хуже рынка на этом горизонте. Давайте разбираться. 



Причин две: 

 1️⃣ Компания не объявила дивиденды, в отличие от Северстали, брокеры говорят, что нужно ждать весну — возможно, информация будет после 8 апреля, на которое перенесено заседание суда с ФАС

 2️⃣ У ММК в отчете низкий Free Cash Flow (FCF). 

 Free Cash Flow (свободный денежный поток) – это разница между операционным денежным потоком и капитальными затратами.

 FCF не равен чистой прибыли по нескольким причинам: 

  — выручка (и соответственно, прибыль) признается тогда, когда поставлен товар или услуга, НО это не значит, что товары оплачены живыми деньгами – по ним обычно дается отсрочка оплаты, а счет на сумму идет в дебиторскую задолженность

  — есть неденежные расходы, такие как амортизация и обесценение, которые компания закладывает (но не оплачивает деньгами) 

( Читать дальше )

Россия нарастила отгрузки стали в Индию. До 2022 года российские металлургические компании практически не осуществляли поставки стали на индийский рынок. После переориентации отечественных металлургов на рынки дружественных стран экспорт российской стали в Индию в 2023 году резко вырос.


( Читать дальше )

На дневном графике цена четко отбилась от границы желтого канала(52,22 на сегодня), но пока находится ниже двух ключевых сопротивлений — границ розового(53,1на сегодня) и зеленого(53,47на сегодня) каналов. Сегодня повторный тест желтого канала и отсок, что является первым сигналом для лонга. Более осторожным следует дождаться пробития указанных сопротивлений. Внизу ближайшими поддержками выступают гориз.уровень 51,7 и граница фиолетового канала(50,7 на сегодня).

На недельном графике цена выходит из растущего голубого канала, что тоже не очень хоршо для лонга. В случае теста снизу и отката от границы канала(52,81 на сегодня), можно попробовать взять шорт. Для лонга лучше дождаться пробития границы зеленого канала(53,62на сегодня). В случае ухода цены ниже ближайшей поддержкой выступит гориз.уровень 48,85. Ближайшим сопротивлением, кроме зеленого канала является гориз.уровень 55,9
На месячном графике цена вошла в глобальный голубой канал и скорее всего протестирует нижнюю границу желтого канала(49,85 на сегодня). В случае уходы цены ниже другой поддержкой выступит гориз.уровень 49,14. Для лонга ждем пробития голубого канала.

( Читать дальше )

В 2023 году экспорт российской стали в Индию значительно возрос, достигнув почти 1,5 раза по сравнению с предыдущим годом, и составил 686 533 тонн. Эти данные предоставлены индийским министерством торговли и промышленности и опубликованы в газете «Ведомости». В денежном выражении объем поставок увеличился на 34% и составил $429 миллионов.

Импорт стали Индией в целом увеличился более чем в два раза, достигнув 26 миллионов тонн. Доля российского чермета на рынке Индии почти не замечалась до введения санкций Евросоюза в 2022 году. Теперь она составляет 2,6%. Крупнейшими поставщиками стали в Индию в прошлом году были Южная Корея, Китай и США.

В 2023 году индийские производители стали увеличили выпуск быстрее всех в мире — на 11%, достигнув 140 миллионов тонн. Потребление стали в Индии ожидается увеличиться на 11% по сравнению с предыдущим финансовым годом, достигнув 132–135 миллионов тонн. Однако металлургическая отрасль страны сталкивается с рядом проблем, включая низкое качество железорудного сырья и медленное внедрение новых технологий.

( Читать дальше )

✅ Добрый день! Сегодня закрыл позицию в акциях компании ММК (пост от 12.01.2024г.)
✅ Итог, с 10.10.2024г. +5,5%
✅ Есть telegram, подписывайтесь.

🔄 Рынок снижается — для меня это хорошее время для покупок

 Я сделал покупки на 4% портфеля вчера и сегодня, докупил: 

 • ММК по 52,88 руб. (доля в портфеле – 2,59%)

• Северсталь по 1559,2 руб. (доля в портфеле – 2,59%)

• Ленту по 734,5 руб. (доля в портфеле – 8,13%)

• Инарктику по 856,93 руб. (доля в портфеле – 1,65%)

 По ссылкам в названиях компаний – мои свежие обзоры. Доли во всех этих компаниях, кроме Ленты, для меня небольшие, поэтому я использую коррекцию – как возможность добрать позиции.

 Не считаю текущую коррекцию фундаментально обоснованной – да, годовщина специальной военной операции, да, американцы и европейцы объявят очередные санкции, да, ЦБ чуть повысил прогноз по средней ставке по году и сказал, что будет снижать ее чуть позже, чем планировал, но наш рынок по-прежнему фундаментально недооценен, и долгосрочно этот факт важнее всего вышеперечисленного. 

 Верю в свои идеи и считаю, что их привлекательность растет, когда цена акций становится ниже.

( Читать дальше )

В период цикла экономического восстановления акции металлургических компаний, как правило показывают динамику лучше рынка. Поэтому в настоящее время стараюсь держать руку на пульсе данного сектора. Ранее я выпускал обзор операционных результатов ММК. Сейчас компания опубликовала финансовые показатели, их тоже не могу оставить без внимания.

Итак, выручка компании за полный 2023 год выросла на 9,1% до 763 млрд руб. Эффективность бизнеса так же повысилась, о чем свидетельствует рост рентабельности по EBITDA до 25,6% (+3,4 п.п. г/г). Чистая прибыль при этом выросла на 68% до 118,3 млрд. 

Финансовое положение металлурга также остается устойчивым. Чистый долг у компании отрицательный (-89 млрд). Это значит, что денег и ликвидных средств на балансе компании больше, чем долговых обязательств. И чем не плодотворная почва для выплаты дивидендов?

ММК перестала платить дивиденды из-за геополитической ситуации, однако если решит возобновить выплаты, то по див. политике потребуется направить не менее 100% от свободного денежного потока. Он, к сожалению, снизился на 57,6% до 30,7 млрд — повлиял рост инвестиционной программы.

( Читать дальше )

Правила инвестирования Уоррена Баффета доступны любому, считает инвестиционный аналитик «Альфа-Инвестиций» Валерий Емельянов. По его словам, американский миллиардер использует несколько критериев при выборе активов:

• позитивные показатели. «Чаще всего Баффет в оценке апеллирует к рентабельности инвестированного капитала — ROIC. Это жесткий показатель: он учитывает только прибыль, уже очищенную от дивидендов, и делит на все активы (акции + долг)», — говорит Валерий Емельянов. Он отмечает, что ROIС должен превышать стоимость долгового финансирования или ключевой ставки. Показатель стоит рассматривать за последние несколько лет;
• компетентное и честное руководство. Оценить качество менеджмента компании помогут корпоративные рейтинги. 
• привлекательная цена. Как отмечает Валерий Емельянов, Уоррен Баффет и его последователи чаще всего используют оценку по балансу, так как ею сложнее манипулировать в отчетах. Соотношение стоимости компании с балансовой стоимостью (P/B) подталкивает покупать по максимально заниженной цене.

( Читать дальше )

В 2023 году объем поставок Магнитогорского металлургического комбината на российский рынок увеличился на 18%, сообщил руководитель группы региональных продаж ПАО «ММК» Владислав Сак, выступая на проходящей в Сочи 17-й Общероссийской конференции «Региональная металлоторговля России».

В своем докладе представитель ММК дал оценку сегодняшней ситуации на рынке металлопотребления.

Основные тезисы доклада:

• За год в стране произведено 75,8 млн тонн стали, что на 5,6% больше, чем в 2022 году.
• В 2023 году доля рынка России в общих продажах проката ММК составила 83%. Магнитка является лидером в поставках плоского проката, который составляет основную часть производства и продаж. Около 70% всей отгрузки на российский рынок приходится на Уральский регион, Сибирь и Поволжье.
• В отраслевой структуре продаж ММК значимым направлением являются поставки металлопродукции для строительства и производства сварных труб, на которые приходится примерно две трети от всех продаж ММК на рынок России.

( Читать дальше )

В 2023 году объем поставок Магнитогорского металлургического комбината на российский рынок увеличился на 18%, сообщил руководитель группы региональных продаж ПАО «ММК» Владислав Сак, выступая на проходящей в Сочи 17-й Общероссийской конференции «Региональная металлоторговля России».

Представитель ММК дал оценку сегодняшней ситуации на рынке металлопотребления, отметив, что в целом 2023 год стал для российских металлургов достаточно успешным. Несмотря на сокращение экспорта, за год в стране произведено 75,8 млн тонн стали, что на 5,6% больше, чем в 2022 году. Это стало возможным благодаря росту внутреннего металлопотребления, которое увеличилось на 12%. При этом увеличение спроса отмечено во всех отраслях промышленности, однако наиболее существенные темпы прироста отмечены в автомобилестроении и строительстве.

ММК продолжает следовать выбранной стратегии и планомерно увеличивает объемы продаж на российский рынок. В 2023 году доля рынка России в общих продажах проката ММК составила 83%. ММК является лидером в поставках плоского проката, который составляет основную часть производства и продаж. Около 70% всей отгрузки на российский рынок приходится на Уральский регион, Сибирь и Поволжье.

( Читать дальше )