Конкуренция

Приветствуем новых подписчиков и трейдеров канала 

В прошлую среду мы анализировали преимущества и риски Лукойла🛢️, а накануне свой свежий отчет за II квартал опубликовал Яндекс. Разберем ключевые драйвера роста бизнеса лидера IT-сектора и прогноз на год.

В первую очередь за период II квартала 2025 г. выручка компании увеличилась на 33% (332,5 млрд. руб.). Более высокие показатели выходят от услуг электронной коммерции (Маркет, Лавка, Еда). Также продолжает работать над новыми проектами. Ключевыми факторами роста являются финтех, ИИ и конечно новая доставка роботами-курьерами. Рассматриваются также беспилотные грузовики.

Дивиденды🎯
Многим инвесторам не понравилась сумма дивидендов за 1-е полугодие 2025 г. в размере 80 руб. за акцию. Именно завтра 31 июля будет проходить собрание акционеров для финального решения. Однако, хотим выделить факты низкой долговой нагрузки и решение ЦБ снижения ставки на 18%, которые во 2-м полугодии могут увеличить рост рекламной выручки Яндекса (продажа авто, недвижимости, финансовые услуги). Поэтому со временем Яндекс может увеличить размер дивиденда до 185 руб к итогу 2025 г. и платить 2 раза в год.

📌 О реалистичности прогнозов

Финансовые результаты по итогам 2024 года были в рамках планов. В среднесрочной перспективе видим потенциал для дальнейшего роста за счет внедрения новых технологий и цифровизации промышленности.

В текущем моменте есть замедление темпов роста ВВП и индекса промышленного производства, что через клиентов может повлиять на полугодовые результаты. Отложенный спрос будет реализован во второй половине года.

📌 Что мы делаем для выполнения прогнозов

Переходим на модель долгосрочной контрактации. Сейчас законтрактовано 60% от бюджета этого года и 25% от следующего года.

✅ Договорились о поставках ЭКБ до 2042 года с поставщиком компонентов подвижного ж/д состава (ссылка),
✅ Заключаем соглашение с одним из крупнейших производителей приборов учета (подробности уже скоро!),
✅ Подписали контракт на поставку Амуров с производителем базовых станций «Иртея» (ссылка),
✅ Готовим к запуску производства блоков и модулей в Алабушево — уже подписано соглашение с «Аквариусом» на поставку блоков питания,

Голикова обвинила салоны красоты в обострении дефицита медперсонала
Нехватка врачей и среднего медперсонала в России, которая достигла почти 90 тысяч человек, обусловлена уходом кадров из государственных медучреждений в индустрию красоты и частные клиники, заявила вице-премьер РФ Татьяна Голикова. «Должна сказать, что отток идет и в частные медицинские организации, а с точки зрения среднего и младшего медицинского персонала отток идет в фитнес-центры, в косметические салоны, в индустрию красоты», — сказала она во время расширенной коллегии Минздрава.
Это очень серьезный вызов для системы здравоохранения, подчеркнула Голикова. По ее словам, чтобы остановить «потерю кадрового потенциала», недостаточно лишь модернизировать медицинскую сферу — необходимо полностью перестроить работу медицинских учебных заведений и скорректировать политику региональных властей.ЕЖ.

Россия вынуждена диверсифицировать экспорт сжиженного природного газа (СПГ) из-за вероятного эмбарго Евросоюза. Согласно прогнозу Reksoft Consulting, к 2030 году российские компании могут направить 35,2–40 млн т СПГ в страны Глобального Юга. Однако при потенциале 65 млн т в год реализовать такой объем будет сложно.

Основные рынки сбыта – Азия, Африка и Латинская Америка. В Восточной Азии возможно размещение 18,5 млн т российского СПГ, но до 95% этих поставок придется на Китай, тогда как экспорт в Японию, Южную Корею и Тайвань существенно сократится. Южная Азия, включая Индию, Пакистан и Бангладеш, может принять 8,5 млн т. В Юго-Восточную Азию, включая Вьетнам и Таиланд, – 5,5 млн т.

Ключевые риски – конкуренция с Катаром и США, высокие транспортные расходы, возможные санкции и слабая платежеспособность ряда стран. Чтобы сохранить позиции, российским экспортерам придется снижать цены и участвовать в строительстве СПГ-инфраструктуры за рубежом.

Эксперты считают, что основным покупателем российского СПГ останется Китай, а перенаправление потоков на альтернативные рынки будет требовать значительных инвестиций.

Объем страхового рынка России в 2025 году может увеличиться на 37–40%, достигнув 4,6 трлн рублей, согласно прогнозу рейтингового агентства «Эксперт РА». Основным драйвером роста станет сегмент страхования жизни, который вырастет на 65–67%, до 2,7 трлн рублей. В частности, накопительное страхование жизни (НСЖ) может удвоиться, составив 2,1 трлн рублей, в то время как сборы по инвестиционному страхованию жизни (ИСЖ) могут сократиться на 38–40%.

Рост объемов НСЖ связан с увеличением доходности по краткосрочным полисам, что позволяет страховщикам конкурировать с банками, где доходность по депозитам растет вслед за ключевой ставкой ЦБ. На фоне повышения ключевой ставки до 18% в июле 2024 года, страховщики повысили гарантированную доходность по краткосрочным полисам НСЖ до 16–19%. Доля полисов с срочностью до 12 месяцев в 2024 году выросла до 37%.

Эксперты уверены, что в условиях высоких ставок и роста доли краткосрочных договоров страховщики будут продолжать конкурировать с банками, и возможно увеличение продаж через небанковские каналы.

Глава Минэкономики России Максим Решетников в интервью журналу «Эксперт» заявил, что в будущем в российском автопроме останется не более двух или трех крупных предприятий, которые будут выделяться конкурентоспособностью, рентабельностью и высокой локализацией производства. По его мнению, для поддержания рентабельности необходимо наличие конкуренции, а зависимость исключительно от российских технологий может быть нецелесообразной.

Решетников отметил, что с ростом спроса на продукцию российских производителей за рубежом, особенно в быстрорастущих экономиках, таких как Африка, Индия, Иран и арабские страны, российские компании смогут расширять свое присутствие. Это коснется не только ресурсов, но и таких отраслей, как машиностроение, продовольствие и химия.


Источник: www.kommersant.ru/doc/7400863?from=doc_lk

«Я сказал Евросоюзу, что они должны восполнить их огромный дефицит в торговых отношениях с США крупномасштабными закупками нефти и газа. Иначе его ждут сплошные пошлины», — написал Трамп в соцсети Truth Social.

Сводный индекс крупнейших европейских компаний Stoxx Europe 600 по данным на 12:55 по Москве снизился на 1,05% — до 501,33 пункта. Британский FTSE 100 опустился на 0,57%, германский DAX упал на 1,19%, французский CAC 40 — на 1,18%, итальянский FTSE MIB — на 1,22%, испанский IBEX 35 — на 0,99%.

Друзья, сегодня на очереди обзор по компании Ростелеком, которая недавно представила финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев и 3 квартал 2024 года. В прошлом обзоре по Ростелекому я отмечал, что бизнес провайдера цифровых услуг находится под серьезным давлением, а теперь про изменения, которые произошли на финансовом уровне в отчетном периоде.

Ключевые показатели за 3 квартал 2024:

— Выручка: 192,9 млрд руб (+11% г/г)
— OIBDA: 75,1 млрд руб (+1% г/г)
— Операционная прибыль: 30,3 млрд руб (-11% г/г)
— Чистый убыток: 6,7 млрд руб

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В третьем квартале выручка Ростелекома всё ещё опережала инфляцию и продемонстрировала рост на 11% — до 192,9 млрд руб. По сегментам имеем следующую картину:

— Цифровые сервисы: +25%
— Мобильная связь: +12%
— Оптовые услуги: +7%
— Фиксированный интернет: +6%
— Прочие услуги: -1%
— Фиксированная телефония: -6%

Продолжаю разбирать отчеты компаний из продовольственного сектора. Ранее мы успели рассмотреть X5 и Ленту, которые порадовали своими финансовыми и операционными результатами. На очереди Fix Price — самая дешевая компания сектора по мультипликатору EV/EBITDA, но добавляет ли это привлекательности?

Финансовые результаты за 3 квартал 2024:

— Выручка: 78,8 млрд руб (+5,7% г/г)
— Валовая прибыль: 26,5 млрд руб (+5% г/г)
— Скор. EBITDA: 12,4 млрд руб (-12,5% г/г)
— Чистая прибыль: 6 млрд руб (-19,4% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Если это можно назвать позитивом, то выручка и валовая прибыль Fix Price в третьем квартале выросли на 5,7% и 5%, что обусловлено открытием 169 новых магазинов. Их общая численность увеличилась на 7,4% — до 6891 магазинов, а сама компания придерживается цели провести 750 чистых открытий в 2024 году. Летом также открыли два первых магазина в ОАЭ, расширив географию присутствия до 10 стран.

📉 В то же время имеем падение по скор. EBITDA и чистой прибыли на 12,5% и 19,4%. Причина столь негативной динамики кроется в расходах на персонал, которые в 3 квартале составили 11,2 млрд руб, увеличившись на 36,5% г/г. При этом доля зарплатных расходов в % от выручки выросла на 14,3% против 11% годом ранее.