Ключевая ставка ЦБ РФ

По данным Росстата, рост потребительских цен в июне составил 0,2% м/м и 9,4% г/г. В этот раз данные по инфляции за месяц соответствовали предварительной оценке, сформированной на основе недельных данных. Важно отметить, что в июне существенно снизился вклад услуг в общий прирост потребительских цен. C поправкой на сезонность (SA) рост цен в июне, по нашим оценкам, замедлился до 0,3% м/м (0,4% в мае), что соответствует аннуализированным темпам (SAAR) на уровне 3,3%, то есть ниже целевого уровня. Темп роста базового индекса потребительских цен (не включает ряд волатильных, а также регулируемых компонентов) также замедлился с 0,4 до 0,3% м/м SA, что соответствует 3,1% SAAR.

Июньские данные сохраняют интригу относительно выбора Банком России шага снижения ключевой ставки на заседании 25 июля. Полагаем, это главным образом будет зависеть от траектории нормализации темпов роста цен в ближайшие недели после повышения тарифов, а также внешних рисков. На данный момент, более вероятным нам, всё же, представляется шаг в 100 б.п., как и перед прошлым заседанием, мы видим ставку окончания цикла на уровне 12% в середине следующего года.

( Читать дальше )

По вышедшим данным Росстата, годовая инфляция потребительских цен в июне продолжила замедляться третий месяц подряд. Рост потребительских цен замедлился с 9,9% до 9,4%, что соответствовало ожиданиям, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Одновременно помесячная инфляция в шестом месяце года после краткосрочного майского подъёма возобновила замедление, сократившись с мартовских 0,4% до 0,2%. Наибольший рост в июне в годовом выражении показывала снова плодоовощная продукция, снизившая темпы роста по сравнению с майскими до 15,3%; двузначными темпами продолжили расти цены на услуги (рост на 12,02%) и на продовольственные товары (рост на 11,9%), а вот цены на непродовольственные товары в апреле прибавили только 4,5% в годовом выражении.

Основными факторами роста годовой инфляции в шестом месяце года оказались: рыба мороженая (+27% год-к-году), сливочное масло (рост на 26,3% год-к-году, что оказалось меньше, чем в мае), молочная продукция и молоко (+17,7% год-к-году), а также взносы на капремонт, выросшие в мае на 19,4% год-к-году. В то же время помогла сдержать рост годовой инфляции резкая дефляция цен на куриные яйца (-21,2% год-к-году), на сахар-песок (-0,63% год-к-году) и цены на телерадиотовары (-7,4% год-к-году).

( Читать дальше )

Логика проста: ставка вниз — строители вверх. Но не всё так просто. Почему на фоне смягчения ДКП девелоперы могут внезапно стать худшей идеей года?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующими переговорами в Стамбуле", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#151. За чашкой чая..

Ну что, судя по сообщениям в СМИ, ЦБ продолжает смягчение риторики касательно экономики России.

Тем временем инвесторы, ожидая снижения ключевой ставки, начали рассматривать покупку акций застройщиков, которые, как правило, растут на таких событиях. Однако внутренние проблемы у сектора не собираются заканчиваться...

📅 Не так давно, а точнее в апреле, внезапно выяснилось, что у нас, оказывается, "непростая ипотечная ситуация", требующая немедленного вмешательства.

Об этом прямо заявил Владимир Владимирович, который в мае поручил Правительству до 15 июня предложить расширение льготных программ для семей с детьми до 14 лет. Однако Минфин неожиданно отложил программу и принял решение, что вместо денег отрасль получит налоговые плюшки. Лицо застройщиков представить несложно)

( Читать дальше )

В период с мая 2022 по август 23 ключевая ставка была ниже 12% годовых. Больше года.


Как вел себя в этот период индекс ММВБ. Болтался на лоях в боковике, вплоть до апреля 2023 года, т.е ровно год.

Таким образом, если в течении 2026 года ключевую ставку снизят до 8% роста акций можно ожидать только в 2027 году.




( Читать дальше )

🗣О восстановлении экономики

Хазин:
Но пока действий в части восстановления экономики я не вижу. Экономического роста в стране нет. Понимаете, я же как бы все-таки начинал свою деятельность в экономике, экономистом, с того, что работал в институте статистики и экономических исследований Госкомстата еще СССР. И я поэтому себе примерно представляю, что такое реальная экономическая статистика. Ну, если еще учесть, что я окончил кафедру теории вероятностей механико-математического факультета МГУ. И, соответственно, глядя на то, как это все выглядит, это просто ни в какие ворота не лезет.

Ведущий:
Роста в каком, понимании, Михаил Леонидович? Благосостояния людей? Или мы говорим в целом про экономику нашей страны, борьбу с инфляцией, текущей ключевой ставкой и так далее?
 
Хазин:
Кто борется с инфляцией? Где вы это видели?

Ведущий:

Ну я, как журналист, опираюсь на официальные сводки, заявления. Я знаю Ваше отношение и к Эльвире Набиуллиной, но тем не менее. Нам же представлена ключевая ставка как инструмент борьбы с инфляцией, о чем мы также с Вами неоднократно много говорили.

( Читать дальше )

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился выше 115 пунктов, с учётом инфляционных данных и ожидания рынка по снижению ставки индекс держится на 115 пунктов (max уровни этого года были показаны 3 июля — 115,55 пункта):

🔔 По данным Росстата, за период с 1 по 7 июля ИПЦ вырос на 0,79% (прошлые недели — 0,07%, 0,04%), с начала месяца 0,79%, с начала года — 4,58% (годовая — 9,45%). В июле 2024 г. инфляция составила 1,14%, с учётом повышения тарифов выше (газ, отопление, вода, электроэнергия), чем год назад, то рост довольно приемлемый (если убрать вклад в инфляцию от повышения тарифов, то она ниже 0,1%, при таких темпах месячная инфляция этого года получится ниже прошлого). Глава ЦБ отметила, что замедление инфляции в России проходит быстрее, чем ожидал ЦБ, но текущий уровень инфляции остаётся выше цели (это про годовую).

( Читать дальше )

Вот смеху то будет, если оставят как есть или поднимут. Вот те самые -20% и возможны, если такой сценарий. Причем учитывая повсеместный вой про снижение ставки, эффект будет как феерверк.

МНЕНИЕ
25 июня ЦБ понизит ставку не более 1%

‼️ НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ: РОСТ ТАРИФОВ ОКАЗАЛСЯ НАМНОГО СИЛЬНЕЕ, ЧЕМ ОЖИДАЛОСЬ!
и это ставит крест на ожиданиях быстрого снижения ставки

По данным Росстата (https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/103_09-07-2025.html) с 1 по 7 июля ИПЦ: 0.79%, с начала года – 4.58%, за 12 мес – 9.4%.

Инфляция с 1 по 7 июля 0,79%
Повышение тарифов не 11,9%, а около 20% в год
(в разных регионах по разному, но выше 11,9%).

Полный эффект растягивается обычно на 3 недели.
Т.е. 2 недели до заседания 25 июля будет повышенная недельная инфляция.

Аналитики, с учетом веса этих ЖКХ в ИПЦ, оценивают рост ЖКХ в рост ИПЦ 0.65%
Т.е. без тарифов рост ИПЦ составил сразу 0.14%, а без томата-огурца – 0.16%.
Это уже очень много для летнего месяца!
Обычно, осенью инфляция ускоряется.

Ускорение инфляции во многом происходит из-за бензина (0.27% за неделю!).
Статистика по производству бензина засекречена, но, похоже, там серьёзные проблемы

Источник
t.me/russianmacro/21518

( Читать дальше )

 

ЦБ РФ, скорее всего, снизит ключевую ставку до 18% в июле — УК «Первая»

ЦБ РФ, скорее всего, снизит ключевую ставку до 18% годовых на июльском заседании, полагает старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк.

---

«С учетом данных, имеющихся на текущий момент, можно ожидать, что на ближайшем заседании ЦБ снизит ключевую ставку на 2 п.п. до 18%, — пишет эксперт в комментарии. — Прогнозы инфляции и ключевой ставки на этот год с высокой вероятностью будут понижены. Тем не менее есть неопределенность по поводу, как Банк России учтет более высокую, чем ожидалось, индексацию коммунальных тарифов в 2026-2027гг. Не исключено, что прогноз по ключевой ставке для этого периода может быть незначительно повышен».

---

По мнению Ващелюк, ЦБ может снизить ключевую ставку до 16% к концу года, что, вероятно, создаст предпосылки для постепенного ослабления рубля.

Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.

( Читать дальше )