ИНВЕСТИЦИИ

Пора заводить рубрику: «Российский фондовый рынок: вбросы, манипуляции и инсайдерская торговля». Вчера мы обсуждали слухи о продаже ВСК и резкий рост акций, а сегодня всё встало на свои места.

Новость: «Инвестиционный холдинг SFI продает свой пакет лизинговой компании «Европлан» в размере 105 млн акций (87,5%) Альфа-банку, сообщается в официальной информации холдинга».

❗️ЭсЭфАй лишается главного актива, который приносил более 70% прибыли.

Что компания будет делать дальше? Выплатит щедрые дивиденды (тогда долгосрочный инвестиционный кейс рушится) или купит другой актив? Будет ли продавать ВСК? Станет ли вливать деньги в М.Видео? Вопросов много, ответов пока нет.

Грубая оценка компании:

✅56,9 млрд руб. – продажа Европлана

✅25-30 млрд руб. – доля в ВСК

✅0 млрд руб. – доля в М.Видео (оценочно 1,2 млрд руб., но по факту ноль)

Итого: 81,9-86,9 млрд руб. или 1630-1729 руб. на акцию.

☝️Потенциал роста 20-27% и это после падения акций на 10% с вчерашнего пика на новости. С учетом рисков потенциал выглядит не самым привлекательным.

( Читать дальше )

#OZON Озоновая дыра засосет на уровни 2400 / 1600 акционеров.

Массовое озонирование может привести к реализации даунсайда на -37% и -58% соответственно.
Подождем весны, наверное, здесь уже.

Когда апсайда и триггеров уже нет, все увеселительные мероприятия компания провела,
даже дивиденд объявили,
а блоггеры поют хором вокруг о «супер-пупер» прибыльном два квартала Озоне —
обычно делать в таких случаях уже нечего, игра сделана.
Рынок у нас сейчас никак не бычий, а это актив — сверхповышенного риска и волатильности в отсутствии ликвидности и новых денег покупателей.
Бежать и бояться.
Не забываем про необходимую реализацию огромного «навеса» акций.
Под это дело любые басни сейчас о росте и потенциальной дешевизне будут уместны🤡
График едет по знакомым рельсам и повторит судьбу #X5 — ситуация 1 в 1.

🦉Помним и используем всегда вечное:
«На раздаче все средства хороши».
Aromath.

AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.

Как бы это странным не показалось, но рынок акций Мосбиржи вчера решил вдруг ожить, когда уже совсем никто не ждал.

Интересно, что даже обороты были, правда пока небольшие, без усердия и без фанатизма ещё.
В целом похоже на лёгкий шортокрыл — то есть очередной ложный задерг вверх, который не позволяет занимать позиции с прицелом или с прицепом в среднесрок.

А потому — посмотреть надо и дальше ещё, лонгов у нас в русских акциях нет, но будут.
Графики сейчас мне все не нравятся.

( Читать дальше )

На днях стало известно, что семья Скарамуччи вложила свыше $100 млн в American Bitcoin — компанию, занимающуюся майнингом и связанную с сыновьями Дональда Трампа.

Раунд финансирования составил $220 млн.

Среди инвесторов — заметные имена: Тони Роббинс, Чарльз Хоскинсон, Грант Кардон, Питер Диамандис.
Компания недавно вышла на биржу через обратное слияние и сейчас входит в топ-25 публичных держателей BTC: 4 004 BTC на балансе.

---

Контекст

Антонио Скарамуччи долго критиковал Трампа.
Однако его сын AJ объясняет участие просто:

«Биткоин выше политики».

Здесь сыграли роль личные связи — AJ учился вместе с нынешним президентом компании.

---

Рынок

BTC недавно уходил ниже $95k.
Эрик Трамп заявил, что волатильность — естественная цена высокой доходности.

---

Вывод

Сделка интересна тем, что объединяет людей и семьи, которые в публичной плоскости были по разные стороны.
Это усиливает тезис о том, что биткоин постепенно превращается в надполитический актив, к которому крупный капитал относится прагматично.

( Читать дальше )

В прошлом опросе победил обзор данного IPO поэтому несмотря на то, что о нем не сказал только ленивый сделаю обзор размещения со своим мнением, ДОМ.РФ будет торговаться 20 ноября, а до 19 числа открыт сбор заявок.

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе!

 ❓Чем занимается компания?

ДОМ.РФ – это большая экосистема разных продуктов, связанных с жильем. Говоря простым языком, это набор разных направлений по одной теме – недвижимость. Тут есть всё:
⚡Земля и недвижимость: (уникальная платформа реализации земель, градостроительная проработка. С продажи земли ДОМ-РФ получает агентское вознаграждение как процент от суммы продажи на торгах)
⚡Строительство жилых домов ( проектное финансирование, Девелопмент, Лифтовое оборудование ( ТОП-1 по производству лифтов в России)

( Читать дальше )

Всем привет! Сегодня сделаю разбор финансовых результатов флагмана российской цифровизации — «Ростелекома». Компания демонстрирует стабильный рост выручки, но скрывается ли за этими цифрами повод для оптимизма? Давайте смотреть на сухие цифры и влажные глаза инвесторов.

 

📊 Ключевые финансовые показатели за 9М 2025

 

· Выручка: 602,3 млрд руб. (+10% к 9М 2024)

· OIBDA: 235,8 млрд руб. (+6%)

· Операционная прибыль: 106,6 млрд руб. (+15%)

· Чистая прибыль: 18,4 млрд руб. (-5%)

 

Что хорошо: Двигатель роста еще работает

 

Рост выручки на 10% — сильный результат, особенно на фоне текущей макроэкономической ситуации. Его драйверами стали:

 

· Мобильный бизнес (+10% г/г): Стабильный хребет доходов.

· Цифровые кластеры (+19% г/г): Золотое дно и главная история для инвесторов, показывающая успех интеграции цифровых решений.

· B2B/G сегмент: Комплексные продукты для бизнеса и государства продолжают набирать обороты.

( Читать дальше )

Попросила меня мама помочь ей принять участие в очередной финансовой авантюре от государства. Оно проводит акцию для потенциальных и действующих пенсионеров: положи деньги на счет программы долгосрочных сбережений, и тебе добавят столько же в подарок. До 36 000 рублей в год, но есть нюансы, как всегда со звездочкой (для богатых людей не выгодно).

Начал оформлять и задолбался. Раз 20-30 переходил по ссылкам с одного сайта на другой, потом на третий, войди в Сбербанк, получи СМС, вернись обратно, войди на «Госуслуги», дай им СНИЛС, вернись в Сбербанк, потом в «Госключ», потом сканировать загранпаспорт вместо очного посещения МФЦ, в общем, технологии хорошие, если, если ты уже 20 лет в IT. Обычному пенсионеру это не подвластно, тут только мошенников на линию поддержки нанимать, только эти сообразительные люди могут объяснять пенсионерам, как работают современные технологии.

Но заметка не об этом. Общение с технологиями зависит не только от подготовки, но и от самих устройств, с которых идет работа с ними.

( Читать дальше )

В России есть категория людей, которые имеют высшее образование и довольно сложную работу. Однако их зарплата не особо высокая, поскольку финансируется из бюджета. Это врачи, учителя, и другие важные социальные сферы. Я один из них — врач. И мне интересен вопрос инвестиций и сама идея FIRE, о чем я и хочу поговорить. В моем окружении крайне мало людей интересуется инвестициями, и мне банально не с кем обсудить эти вопросы, поэтому я начинаю этот блог. Просто хочу выговориться и поделиться своими мыслями, возможно кому-то это будет ценно. Заодно узнаем, сможет ли врач достичь FIRE🔥. 




Часто смотрю видео про инвестиции, где «умные дядьки» от мира финансов разговаривают на тему того, что невозможно простому смертному достичь финансовой независимости на фондовом рынке, что это только для бизнесменов и богачей (а ими видимо надо чуть ли не родиться, остальным путь к развитию будто бы закрыт). А если ты ещё и женат, и у тебя есть дети, то задача усложняется в несколько раз.

На момент написания этого первого поста, мой портфель закрывает дивидендами, рентой и купонами 26% расходов моей семьи, то есть четверть пути до FIRE я уже сделал за 7 лет на фондовом рынке. Я думаю цель вполне достижима, просто нужно не останавливаться.

( Читать дальше )

🏦 Всё эти недели были слухи, что ЭсЭфАй готовит к продаже актив (речь шла о ВСК, у SFI там 49%), но по итогу ЭсЭфАй продаёт Европлан Альфа-Лизингу. У SFI доля в 87,5%, Альфа лизинг заплатит за данный пакет 56,9₽ млрд (за вычетом дивиденда в 6,1₽ млрд получается 50,8₽ млрд), то есть до выплаты дивиденда Европлан оценен примерно в 540₽ (уже известно, что делистинга Европлана не будет: «Альфа-Банк рассчитывает на сохранение публичного статуса компании и дальнейший рост её капитализации»). После этих манипуляций пошли мечтания о сверх дивиденде после продажи актива, в +1000₽ от SFI, я просто напишу пару мыслей на этот счёт:

🟡 Европлан продают почти по низам, с учётом див. отсечки он там и будет. То есть Гуцериев продаёт свой пакет по низам, чтобы поделится с минорами сверх дивидендом?

🟡 На горизонте доп. эмиссия М. Видео, кажется, выгоднее всего предоставить займ им или приобрести какой-либо другой недооценённый актив.

🟡 Возможно какая-то малая часть и пойдёт в повышенный дивиденд в следующем году, но зная поведение Гуцериева, я бы обходил его активы стороной.

( Читать дальше )

💭 Анализируем: почему прибыль сокращается при росте выручки...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Годовая выручка увеличилась на 14,6%, однако чистая прибыль сократилась многократно. Причина падения прибыли кроется не только в увеличении процентных платежей, страдает также маржинальность бизнеса. Показатель рентабельности по EBITDA находится на минимальном значении с 2018 года.

💳 Финансовое положение усугубляется ростом задолженности: объем обязательств резко увеличился.

🤔 За полгода произошло значительное увеличение чистого оборотного капитала на сумму 130 миллиардов рублей. Увеличились складские запасы на 31,7 млрд рублей, тогда как обязательства перед кредиторами уменьшились на 33 млрд рублей, а выданные авансы выросли на 64 млрд рублей. Такой стремительный рост авансов ранее не наблюдался и вызывает беспокойство.

🤷‍♂️ Отсутствие прозрачности со стороны руководства повышает риски сомнительных действий.

🤓 Несмотря на столь значительный прирост оборотного капитала, свободный денежный поток оказался отрицательным (-138 млрд рублей). Дополнительно компания приобрела компанию «Азбука вкуса» за 28,4 млрд рублей.

( Читать дальше )