Дивидендный портфель

Эксперты БКС на днях пересмотрели свою подборку самых перспективных дивидендных акций на рынке РФ. Богатеть на дивидендах любят все, и я не исключение!

👉БКС (расшифровывается как «БрокерКредитСервис») — один из старейших брокеров на рынке. Контора была основана аж в далёком 1995 году в Новосибирске и за 30 лет завоевала репутацию надежного и грамотного посредника.

Аналитика от БКС традиционно считается достаточно сильной и фундаментально обоснованной (вспомнить хотя бы прогнозы в 600 ₽ по «Мечелу»😉), и в целом к ней интересно прислушаться.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

📉Дивы скукоживаются

Ожидаемая дивидендная доходность Индекса Мосбиржи на ближайшие 12 месяцев после последних негативных новостей ещё несколько снизилась и составляет всего 7,1%. Как отмечает БКС, это близко к самым минимумам 2022 г., когда многие компании предпочли отказаться от выплат.

👇Напомню про другие дивидендные подборки:

Сезон промежуточных дивидендов подходит к концу, но некоторые компании ещё могут объявить дивиденды до конца 2025 года.

От кого мы ждём выплат

Многие компании уже приняли решение о дивидендах, и получить их можно, если успеть вовремя купить акции:

– ОГК-2 выплатит дивиденды за 2024 год. Внеочередное собрание акционеров одобрило их лишь со второй попытки. Доходность — довольно высокая, закрытие дивидендного гэпа может быть длительным. Перспективы дальнейших выплат неопределённые, в том числе из-за того, что компания не публикует корпоративную отчётность.

– Циан выплатит спецдивиденд с доходностью почти 17%. Генеральный директор Дмитрий Григорьев отметил, что по техническим причинам компания сейчас не сможет выплатить весь объём накопленной операционной прибыли, но ожидает, что выплата следующего дивиденда в размере более 50 руб. на акцию произойдёт в середине 2026 года.

– Займер продолжает распределять квартальные дивиденды. В третий раз подряд коэффициент payout соответствует минимальному уровню 50%, согласно политике компании. Тем не менее дивидендная доходность остаётся высокой.

Сегодня в обед на мой индивидуальный инвестиционный счёт поступили дивиденды от компании Татнефть. Выплатили 14,35 рублей на обыкновенную и привилегированную акцию. Ранее в этом году выплатили 17,39р + 43,11р. В моем портфеле скопилось 570 привилегированных акций компании Татнефть, и на мою долю пришлось 7126,5 рублей.

Своё мнение о компании Татнефть писал уже многократно. Компания продолжает трансформировать бизнес, с целью глубокой переработки всей добываемой нефти. Лидер по глубине переработке нефти. Свои добыча, переработка и сбыт. Фокус на внутренний рынок. Отрицательный чистый долг. Стабильная выплата дивидендов.

Несмотря на нелегкое время для всех нефтяников РФ, продолжаю удерживать довольно приличную позицию по Татнефти (хоть и не являюсь адептом секты свидетелей татки нашего инвестчата). Нынешние уровни кажутся мне уже довольно интересными. Вероятно акции чаще будут фигурировать в ежемесячных списках покупок.

30.10.2025 Станислав Райт — Русский Инвестор

Компания отчиталась за 9 месяцев 2025 года по МСФО. При этом новая дивидендная политика предполагает выплаты дважды в год (по итогам 9 месяцев и по итогам года).

💡Объявление промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2025 года может состояться уже в течение месяца. Давайте вместе оценим, на какие выплаты можно рассчитывать.

📊Результаты за 9м 2025г:

✅Выручка выросла на 20,3% г/г до 3,4 трлн руб.

✅Скор. EBITDA (до МСФО 16) выросла на 1% г/г до 204,2 млрд руб.

✅Рентабельность EBITDA – 6%

❌Чистая прибыль снизилась на 19,3% г/г до 76,4 млрд руб. из-за возросших финансовых расходов.

✅ND/EBITDA = 1,04

✅Свободный денежный поток – 36 млрд руб.

Напомним, что при расчёте дивидендов компания ориентируется на два показателя: свободный денежный поток и чистый долг/EBITDA (должен быть в пределах 1,2–1,4).

💰Потенциально возможные выплаты:

1) На выплату дивидендов направят свободный денежный поток без увеличения долговой нагрузки – 133 руб. на акцию (5,3% доходности).

Компания, которая регулярно делится прибылью с акционерами, даёт рынку сигнал об уверенности менеджмента в перспективах развития и устойчивости бизнеса. Поэтому на российском рынке фактор дивидендов крайне важен. Мы отобрали 7 наиболее ликвидных акций, которые могут предложить инвесторам самую высокую дивидендную доходность на горизонте 12 месяцев.

Ожидание выплаты крупных дивидендов часто становится сильным драйвером роста акций. При этом если на рынке наблюдается общее ухудшение настроений, то дивидендные бумаги выглядят устойчивее конкурентов.

ВТБ

Дивиденд 5–19 руб., доходность 7–29%

В 2025 году ВТБ неожиданно выплатил рекордные дивиденды, доходность на дату отсечки составила 26%. Менеджмент банка заявляет, что стремится к выплате дивидендов и в 2026 году. Мотивация для выплат есть: дивиденды от ВТБ, которые причитаются государству, идут на финансирование Объединённой судостроительной корпорации. Чистая прибыль банка по собственным прогнозам достигнет 500 млрд руб. В рамках действующей дивполитики это соответствует 19 руб. на акцию, или 29% дивдоходности.

Новость: «Минэнерго намерен законодательно закрепить для энергокомпаний приоритет инвестиций перед дивидендами».

☝️Если законопроект примут, то, простыми словами, компании перестанут выплачивать дивиденды за предыдущий год, если их текущие капитальные затраты превышают прибыль.

В пятницу индекс МосБиржи электроэнергетики снизился на 5,4%, а отдельные бумаги упали и вовсе сильнее:

– МОЭСК на 8%
– Ленэнерго на 9%

– Россети ЦиП на 13%

Давайте посмотрим на результаты за 1 полугодие 2025 года:

🔌МОЭСК

Прибыль – 16,6 млрд руб.

Кап. затраты – 52,9 млрд руб.

🔌Ленэнерго

Прибыль – 20,4 млрд руб.

Кап. затраты – 24,8 млрд руб.

🔌Россети ЦиП

Прибыль – 12 млрд руб.

Кап. затраты – 10,7 млрд руб.

💡Мы изучили ИПР (отчёт по исполнению инвестиционной программы) этих компаний и у всех в 2025 году планируются, капитальные затраты, превышающие прибыль.

👉В пятницу мы сократили риски и вышли из акций сетевых компаний. В том числе закрыли инвестиционную идею по Россети ЦиП с доходностью около 12% менее чем за 4 месяца. Если вы послушали наше голосовое сообщение (https://t.me/c/1746416885/5447), вышедшее в пятницу, то уже знали об этом.

Новатэк сейчас скорее мигрировал в пул дивидендных фишек с перспективой вернуться когда-то к увеличению темпов роста. Это связано со значительным замедлением в реализации ключевых проектов — Арктик СПГ-2 и Мурманск СПГ — на фоне санкционного давления. Проект Арктик СПГ-2, который должен стать крупнейшим в России с проектной мощностью 19,8 млн тонн СПГ в год, столкнулся с серьезными вызовами. Из трех запланированных линий в эксплуатации находятся только две: первая была запущена в декабре 2023 года, вторая —в мае 2025-го. Запуск третьей линии отложен до 2028 года. Важным шагом для обеспечения круглогодичной навигации станет получение осенью первых газовозов ледового класса с верфи «Звезда» — всего компанией заказано 15 таких судов. Ситуация с Мурманск СПГ выглядит еще более сложной. Согласно последним данным, запуск этого проекта может состояться не ранее 2032 года — на два года позже первоначальных планов. Из-за санкций возникли существенные препятствия в обеспечении оборудования, и компания вынуждена переориентироваться на российские технологии и решения дружественных стран. Таким образом, если компании удастся обойти санкционные ограничения, мы все же можем увидеть дополнительный рост производственных и финансовых показателей Новатэка в будущем.

Вот и незаметно наступил октябрь. Несмотря на осеннее солнце, удивительно безветренную и сухую погоду, опустившийся столбик термометра подсказывает о приближении зимы и холодов. Единственное, что радует, хотя уже и совсем не так, как в детстве — это приближение нового года, некого рубежа, который хоть и ничего не изменит, в какой-то степени дает возможность начать с чистого листа (хотя бы календаря). Но прочь меланхолию, сегодня 1 октября, новый месяц, и это значит, что пришло время инвестировать!

Октябрь 2025 года — это уже 106 сто шестой месяц (9-й год) моего регулярного ежемесячного инвестирования на фондовом рынке, большую часть которого я веду в «прямом эфире».

Если вы присоединились к каналу не так давно, и видите записки сумасшедшего мой традиционный месячный отчёт о покупках впервые, может также прочесть небольшой рассказ обо мне и, немного более подробно узнать о чём этот канал.

Если попытаться рассказать ещё более коротко, то каждый месяц, я инвестирую в акции российских компаний (преимущественно дивидендных) одинаковую сумму — 33333р (400к в год). Все дивиденды пока реинвестирую для достижения эффекта сложного процента. По плану, к 42 годам я собираюсь достичь дивидендной пенсии (сейчас мне 40, и впереди осталось чуть более 2 лет).

Аналитики Альфа-Инвестиций представили стратегию на IV квартал 2025 года, а вскоре будут опубликованы подробности по рынку акций. Пока подведём итоги: как показали себя фавориты за III квартал и в целом за девять месяцев 2025 года.

Результаты

Из акций-фаворитов мы собираем равновзвешенный портфель с учётом дивидендов.

✔️ По итогам III квартала 2025 года доходность фаворитов составила 4,1% против снижения на 2,3% у Индекса МосБиржи полной доходности. Альфа (коэффициент, показывающий, насколько портфель опережает индекс) составила 6,4%.

✔️ По итогам сентября портфель акций снизился на 3,2%, рынок потерял 7,3%.

✔️ С начала года с учётом всех ребалансировок и дивидендных выплат накопленная доходность лидеров составила 10,1%, а просадка индекса составила -0,8%. 

Что влияло на динамику акций

В сентябре рынок акций оставался под давлением продавцов. Основными факторами стали сохраняющаяся геополитическая неопределённость и более медленные, чем ожидалось, темпы смягчения денежно-кредитной политики.

На российском рынке вместе с листопадом (и ценопадом) продолжается осенний дивидендный сезон — компании объявляют и выплачивают промежуточные дивы по итогам первых нескольких месяцев 2025.

💰В октябре целый ряд российских компаний (крупных и не очень) закроют реестр и выплатят дивиденды своим акционерам. Собрал все ключевые октябрьские дивы в одной статье — давайте заглянем в свои портфели и проверим, от кого ждать приятного звона монет в самые ближайшие недели.

Чтобы не пропустить самое интересное, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💰Кто заплатит дивиденды в октябре

Расположил компании по дате отсечки. Значком "💼" рядом с названием отметил компании, которые присутствуют у меня в портфеле.

Дивдоходность приведена на момент 1 октября. Также указал даты, до которых (включительно) нужно купить акции, чтобы получить объявленные дивы. Не забудьте, что их ещё должно окончательно утвердить собрание акционеров.

👇Напомню про другие дивидендные подборки: