ДОМОДЕДОВО ФьюэлФ облигации

📌 На данный момент у ООО «ДФФ» («Домодедово Фьюэл Фасилитис») в обращении 2 выпуска облигаций с общим облигационным долгом 43692 млн.₽.

Анализ проведен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 6мес. 2025 г.

Финансовые результаты:
— Выручка: 252 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): (-628) млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал уменьшился на 13% (-), долгосрочные обязательства сократились на 20% (+), краткосрочные снизились на 1% (+).

Предприятие сильно закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 12,18 раза. Долговая нагрузка уменьшилась на 2% (+).

По финансовым результатам (год-к-году): выручка сократилась на -62%, получен чистый убыток (-628) млн.₽ против прибыли 220 млн.₽ годом ранее.

...

Полный анализ этого и других эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

📌 На данный момент у ООО «ДФФ» («Домодедово Фьюэл Фасилитис») в обращении 2 выпуска облигаций с общим облигационным долгом 43275 млн.₽.

Анализ проведен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2024 г.

Финансовые результаты:
— Совокупный доход: 5228 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 360 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал увеличился на 8% (+), долгосрочные обязательства выросли на 91% (-), краткосрочные прибавили 864% (-).

Предприятие сильно закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 12,45 раза. Долговая нагрузка увеличилась на 130% (-).

По финансовым результатам (год-к-году): совокупный доход вырос на 5%, чистая прибыль прибавила 62%.

...

Полный анализ этого и других эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

На российском рынке облигаций проблемы сразу у трех эмитентов – «Борец Капитал», «Домодедово Фьюэл Фасилитис» и «Гарант Инвест». В первых двух случаях ситуация связана с исками Генпрокуратуры, которая требует взыскать в доход государства нефтесервисную компанию «Борец» и ООО «ДМЕ Холдинг», владеющее группой операционных компаний аэропорта «Домодедово». В рамках судебных разбирательств компаниям было запрещено, в частности, перечислять купонные доходы по облигациям. Случай ФПК «Гарант-Инвест» иной — компания сообщила, что не может исполнить обязательства по облигациям, запущен процесс реструктуризации. Finam.ru собрал мнения экспертов, стоит ли ожидать полного дефолта «Гаранта», что будет в итоге с выплатами по проблемным облигациям и как действовать инвесторам.

Судебные запреты

«Борец» является крупнейшим производителем насосов для нефтяной промышленности России. Иск Генпрокуратуры относительно этой компании был подан в начале февраля.

( Читать дальше )

Я умудрился собрать КОМБО из всех главных проблемных эмитентов на нашем долговом рынке. Настоящий флэш-рояль! Да-да, не удивляйтесь. Два с половиной года у меня получалось избегать убытков по облигациям — до этого последний раз дефолтом в моем портфеле в августе 2022 отметился печально известный ЭБИС.

Но с Эбисом схема была более-менее стандартная: мутная ОООшка, которая выводила активы через такие же мутные связанные конторы. Как говорится, денег нет, но вы держитесь. А вот с нынешними героями (Гарант-Инвест, Борец и Домодедово) ситуация развивается в ином ключе.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏬ФПК Гарант-Инвест

26 декабря 2024 ЦБ отозвал лицензию у коммерческого банка «Гарант-Инвест», который был тесно связан с ФПК «Гарант-Инвест» — эмитентом облигаций. После отзыва лицензии у банка, Гарант-Инвест заявил о том, что дефолта по облигациям не будет. Твердо и четко.

«Все обязательства ФПК «Гарант-Инвест» выполнялись, выполняются и будут выполняться. Активы холдинга превышают все обязательства, и компания обязуется выполнять все свои обязательства перед инвесторами, кредиторами и вкладчиками» — Алексей Панфилов, президент ФПК.

( Читать дальше )

❗️В настоящее время у компании в процессе рассмотрения иск прокуратуры о передаче ООО «Дмодедово фьюэл фасилистис» под контроль государства в связи с наличием иностранного гражданства у конечных бенефициаров компании и отсутствием необходимого в таких случаях согласования с госорганами факта владения стратегическим обществом иностранцами. Это уже привело к тому, что из-за наложения обеспечительных мер компания не может выплачивать купоны. А в перспективе, с учетом позиции прокуратуры, что еврооблигации использовались компанией для незаконного вывода денег зарубеж через организацию-гаранта, это может привести к тому, что впоследствии прокуратура может попытаться оспорить и сделку по выпуску облигаций, и тогда будет угроза не только во временной блокировке выплаты купонов на один-два года, но и в том, что и тело облигации компания также просто не будет погашать. Поэтому риски здесь очень существенные и такая повышенная доходность, которую вы наблюдаете — это по сути плата за риск полной потери вложений, если эти риски реализуются.

( Читать дальше )

📈ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

⚪ ООО «Нэппи Клаб»
Эксперт РА установило статус «под наблюдением» по рейтингу кредитоспособности, что означает высокую вероятность рейтинговых действий в ближайшее время. Рейтинг компании продолжает действовать на уровне ruB со стабильным прогнозом.

ООО «Нэппи Клаб» специализируется на продажах товаров под собственным брендом NappyClub для беременных женщин и родителей, а также детей в возрасте до трех лет. Товары производятся на контрактной основе шестью заводами КНР и пятью производителями РФ по технологическим картам Компании. Продукция Нэппи Клаб реализуется исключительно через онлайн каналы.

Установление статуса «под наблюдением» связано с нарушением срока выплаты купона по биржевым облигациям серии БО-01 (ISIN RU000A109KG1), который должен был быть уплачен 17.02.2025. По данным компании, обязательство перед владельцами ценных бумаг не было исполнено в срок по технической причине. Денежные средства на выплату купонного дохода эмитентом были направлены вечером 17.02.2025, однако их зачисление в НКО АО НРД не было исполнено банком до завершения операционного дня и произошло только утром 18.02.2025.

( Читать дальше )

Вчера было много новостей про иск Генпрокуратуры к владельцу аэропорта «Домодедово» Дмитрию Каменщику, председателю набсовета Валерию Когану и структурам ООО «ДМЕ Холдинг». Где-то они еще и местами искажались и писали чуть ли не про арест собственников и на этом облигации Домодедово Фьюэл Фасилитис вчера прилично упали в цене. И у меня на этом личка просто взорвалась от вопросов что с этими облигациями делать: может продать пока не поздно или, может, купить пока такая хорошая доходность? Давайте разбираться.

Во-первых, в карточке дела на кадарбитр пока определение о принятии заявления к производству не опубликовано, поэтому деталей по судебному процессу тут пока нет. Видно только, что Прокуратура одновременно с основным требованием просит и обеспечительные меры. Скорее всего это арест активов. Звучит грозно, но по факту это не блокировка деятельности, а запрет распоряжаться определенными активами, поэтому на деятельность самой организации это в моменте не повлияет.

( Читать дальше )

📌 На данный момент у ООО «ДФФ» (Домодедово Фьюэл Фасилитис) в обращении 2 выпуска облигаций с общим облигационным долгом 49788 млн.₽.

Анализ проведен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 1-е полугодие 2024 г.

Финансовые результаты:
— Совокупный доход: 2228 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 220 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал увеличился на 5% (+), долгосрочные обязательства — без изменений, краткосрочные сократились на 1% (+).

Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 5,16 раза. Долговая нагрузка уменьшилась на 5% (+).

 

По финансовым результатам (год-к-году): совокупный доход сократился на -7%, при этом выручка просела на -62%, показана чистая прибыль 220 млн.₽ против убытка (-211) млн.₽ годом ранее. Более 2/3 доходов в отчетном периоде сформированы за счет процентов к получению.

...

Полный анализ этого и других эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Декабрь охарактеризовался довольно большим количеством новых выпусков облигаций. Из всего разнообразия я обратил свое внимание на Домодедово ФФ. У них как раз заканчивается предыдущий выпуск в декабре, и вот он новый.

 

Объем выпуска — 4 млрд рублей, предыдущие были на 10 и на 5 млрд. Тот, что на 5 млрд, уже погашен, десятимиллиардный вот-вот будет закрыт. У нового выпуска есть все условия для того, чтобы его заметить: доходность 10–11%, срок 3 года, без оферты и амортизации. К сожалению, бизнес, связанный с самолетами, не в лучших условиях, поэтому рейтинг ruBBB+. Год назад был выше, насколько я понял. Интересно, но с определенными рисками.

( Читать дальше )

ООО «Домодедово ФФ» — достаточно рискованное, несмотря на умеренно рискованную финансовую устойчивость, закредитованное, частично неликвидное, малоэффективное предприятие. Рост финансового состояния обусловлен крупным краткосрочным займом и грамотным перераспределения финансов между статьями баланса. Краткосрочными деньгами были погашены долгосрочные в связи с чем заёмный капитал не увеличился. Заёмный капитал превышает собственный в 4.65 раза и обеспечен собственными резервами на 19%. Стоит отметить, что оба выпуска на 15 млрд рублей погашаются в 2022 году. 5 млрд рублей должны быть погашены 30.06.2022 и ещё 10 млрд рублей — 20.12.2022 года. 

Финансовые результаты компании за последние три года показывают, что компания не способна заработать в течение года 15 млрд рублей. Максимум её выручка составляет 3 млрд денег в среднем. Если компания не сможет выдернуть из краткосрочных финансовых вложений эти деньги, то она не сможет погасить свои долги. В этом случае её спасёт только новый заём.

( Читать дальше )