ГАЗПРОМ

Омский НПЗ Газпромнефти 25 сентября завершил ремонт установки первичной переработки нефти АВТ-11, поврежденной в конце августа, и вернул ее в работу, сообщили Рейтер два источника в отрасли.

АВТ-11 рассчитана на переработку 8,4 миллиона тонн нефти и 1,2 миллиона тонн газового конденсата в год (41% мощности НПЗ).

По информации одного из источников, АВТ-11 пострадала 26 августа в результате взрыва и последовавшего возгорания при подготовке к проведению плановых ремонтных работ.

Возвращение в работу АВТ-11 не приведет к резкому росту переработки сырья на Омском НПЗ, считают источники, поскольку во время ее ремонта понижение загрузки было незначительным, так как завод вернул в работу старые первичные установки, простаивавшие с осени прошлого года после запуска новой АВТ-11.

По сведениям отраслевого специалиста, в период простоя АВТ-11 в сентябре загрузка Омского НПЗ находилась в среднем на уровне 58.500 тонн в сутки, при этом в июле, до аварийных остановок АВТ-10 и АВТ-11, завод перерабатывал около 62.000 тонн в сутки.

( Читать дальше )

1 октября начались торги вечными фьючерсами на акции Сбербанка и Газпрома. Это тяжеловесы Индекса МосБиржи и самые популярные акции у российских инвесторов. О преимуществах вечных фьючерсов в нашем материале.

Вечный фьючерс — это однодневный контракт, у которого нет экспирации. Каждый день его погашение переносится на один день, из-за чего появляется эффект «вечности». Подробнее о вечных фьючерсах можно прочитать здесь.

На одну и ту же сумму можно купить в 5 раз больше акций Сбера и Газпрома через вечные фьючерсы благодаря уплате только гарантийного обеспечения, а не всей суммы. Во фьючерсы встроен так называемый эффект плеча. Здесь стоит проявлять разумный и взвешенный подход, но такая возможность есть и ею активно пользуются инвесторы.

Параметры и преимущества

Особенности инструмента

• Фьючерсы на акции с компенсацией дивидендного гэпа.
• Стабилизация ценообразования контракта достигается за счет фандинга и дивидендной поправки.
• Расчетная цена в клиринг определяется исходя из цен акций.

( Читать дальше )

Это уже вторая база по ремонту труб. Первая была создана на базе Югорского управления аварийно-восстановительных работ (УАВР).

«Создание подобной базы в Белоярском УАВР позволит увеличить объемы восстановленной трубы для повторного применения, сократить сроки проведения ремонта на линейной части магистральных газопроводов и снизить затраты на новую трубную продукцию», — отмечается в сообщении.

Ремонтная линия предназначена для работы с трубами диаметром 1220 мм и 1420 мм.

Комплекс работ на производственной площадке, где будет размещена вторая база, планируется завершить в текущем году.

«После ввода в эксплуатацию БРИТ Белоярского УАВР будет закрывать потребности в трубной продукции Надымского и Белоярского регионов. Планируемая производительность — 4 трубы в смену. На сегодняшний день запас трубы на год вперед для работы базы уже сформирован», — говорится в статье.

www.interfax.ru/business/984659

«Корректировки НДПИ на газ для „Газпрома“ уже предусмотрены внесенным в Госдуму проектом бюджета. Предложено отказаться от дополнительного слагаемого в формуле НДПИ на следующий год. Это позволит обеспечить финансирование инвестиционной программы „Газпрома“. Выпадающие доходы бюджета от планируемых изменений в части НДПИ на газ составят 550 млрд рублей в 2025 году», - сообщили ТАСС в пресс-службе Минфина.

tass.ru/ekonomika/22010227

Нейтральные настроения

Рынок накануне. Рынок акций в понедельник показал нейтральную динамику. Индекс МосБиржи практически не изменился, снизившись на 0,03% до 2857,56 п., индекс РТС потерял 0,58%, просев до 965,63 п. По итогам торговой сессии индекс государственный облигаций RGBI ослаб еще на 0,35% до 101,59 п.

Проект трехлетнего бюджета (на 2025-2027 годы) внесен в Госдуму. Доходная часть увеличена на 2025 год на 20% до 40,296 трлн руб., в основном за счет повышения ненефтегазовых доходов (на 18,4% до 24,801 трлн руб.) и увеличения поступлений от налога на прибыль почти в два раза до 4,04 трлн руб. При этом расходы, как ожидается, вырастут на 20,6% до 41,47 трлн руб. Это связано с финансированием широкого круга госпрограмм. Вследствие опережающего роста расходов бюджет столкнется с дефицитом 0,5% от ВВП в 2025 году, 0,9% и 1,1% в 2026 и 2027 соответственно. Основным источником финансирования останутся заимствования на рынке ОФЗ.

Нефтегазовые доходы, как ожидается, сократятся на 3,4% до 10,936 трлн руб. В бюджете на 2025 год заложена средняя цена Urals на уровне $69,7 за баррель при курсе 96,5 руб. за один доллар США. Стоит отметить, что сейчас Urals торгуется на уровне $59,8, что предполагает курс рубля на уровне 113 руб. за доллар для обеспечения параметров бюджета.

( Читать дальше )

— Добрый день, уважаемые подписчики! Последние недели полностью был погружен в рабочие процессы, поэтому не было времени публиковать посты. Теперь возвращаюсь в привычный режим размещения материалов. Сегодня хотел высказать ряд тезисов относительно опубликованного проекта бюджета на 2025-2027 гг., а именно влияния представленных цифр на Газпром.



1. 30 сентября МинФин представил проект бюджета на 2025-2027 гг. В пояснительной записке было указано, что на 2025 год планируется существенное падение поступлений от НДПИ на газ (выделил данную статью цветом на слайде). В приложении №2 к пояснительной записке приводятся расчеты, согласно которым снижение поступлений составит 550 млрд рублей в 2025 году и 50 млрд рублей в 2026 году. Исходя из этого, все аналитики и информационные агентства логично допустили, что это косвенно свидетельствует об отмене НДПИ для Газпрома, так как «нашлепка» для газового гигант имела аналогичные объем.

2. При этом, в том же проекте бюджета на 2026 год не было заложено существенного увеличения дивидендных выплат, которые должны были бы произойти при отмене НДПИ Газпрома в размере 600 млрд руб.

( Читать дальше )

Экспорт российского сжиженного природного газа в январе-сентябре вырос на 7,3% год к году до 23,5 миллиона тонн, при этом в сентябре увеличился на 2,6% к августу, следует из данных LSEG.

В страны Европы было отправлено около 12,2 миллиона тонн, или около 52% всего экспорта.

Экспорт СПГ из РФ в сентябре составил 2,81 миллиона тонн, увеличившись на 2,6% по сравнению с августом (2,74 миллиона тонн) и на 8% год к году (2,6 миллиона тонн).

При этом экспорт СПГ из РФ в Европу в сентябре снизился до около 0,98 миллиона тонн с 1,0 миллиона тонн в августе и с 1,0 миллиона тонн в сентябре 2023 года.

Ямал СПГ Новатэка в январе-сентябре увеличил экспорт на 10,6% — до 14,6 миллиона тонн с 13,2 миллиона тонн годом ранее.

В сентябре отгрузки с Ямал СПГ сократились на 4,7% — до 1,63 миллиона тонн с 1,71 миллиона тонн месяцем ранее, но выросли на 2,5% по сравнению с сентябрем прошлого года с 1,59 миллиона тонн.

При этом поставки с Ямала в Европу в сентябре остались на уровне августа — около 0,9 миллиона тонн.

( Читать дальше )

Поставки Газпрома в Европу в сентябре 2024 года выросли на 0,7% в суточном исчислении сравнению со средним значением августа, оставшись примерно на уровне сентября прошлого года, показывают расчеты Рейтер, основанные на среднесуточных данных экспорта по Турецкому потоку и украинскому маршруту.

После прекращения поставок по газопроводу Ямал-Европа и Северному потоку единственными маршрутами транспортировки российского газа в Европу остались транзит через Украину и одна нитка Турецкого потока.

Поставки Газпрома в Европу в сентябре увеличились до 90,2 миллиона кубометров с 89,6 миллиона кубометров в сутки в среднем за август, следует из данных Европейской сети операторов газотранспортных систем (ENTSOG) и Газпрома о суточном транзите через Украину. По сравнению с сентябрем прошлого года суточный экспорт стабилен, год назад он составлял 90,6 миллиона кубометров.

Газпром, который ранее раскрывал данные об экспорте два раза в месяц, с начала 2023 года прекратил публикацию статистики.

( Читать дальше )

Разберем идею о том, что высокая дивдоходность указывает на более привлекательные акции. В целом это утверждение верно, но есть исключения. Акции с высокой дивдоходностью могут быть переоцененными, а в условиях высоких процентных ставок любые дивидендные доходности могут стать менее интересными.

Главное

• Дивидендная доходность по нефтегазовому сектору за 2024 г. сильно варьируется: от 3% по акциям Сургутнефтегаза с «Негативным» взглядом и 5% по Газпрому с «Нейтральным» до 14% и 15% по бумагам Татнефти с «Позитивным» взглядом и ЛУКОЙЛа с «Нейтральным».

• Дивдоходность в среднем по сектору составляет 11%, у топ-7 — 13%.

• Тем не менее смотрим «Позитивно» только на три компании сектора. Повышенные процентные ставки требуют очень высокой дивидендной доходности, поэтому многие акции достигли справедливой оценки.

• Высокая доходность не всегда говорит о высокой привлекательности бумаги. Почему?

Во-первых, возможны значительные различия в ожиданиях будущих дивидендов.

( Читать дальше )

Согласно официальной статистике во II квартале этого года основными поставщиками сетевого газа в Евросоюзе стали Норвегия с 43,5%, Алжир с 21,5% и Россия с долей в 15,5%. Что касается сжиженного метана (СПГ), наибольший объём экспортировали в Европу США с долей в 46%, Россия с 16,8% и Катар с 12%...

«Российский газ по большому счету уже заместили, правда, да и сама Европа снизила потребление, благодаря изменению законодательства о климате, средней температуре в помещениях и экономии энергоресурсов, — говорит руководитель аналитического центра Mind Money Игорь Исаев.

Газ из России в Китай идет, думаю, по $180-220 за 1 тыс куб. м. Поскольку китайцы и раньше по таким ценам брали из «Силы Сибири», сейчас, полагаю, здесь газ отпускается примерно по $130-200, но ближе к $150.

«При этом Китай имеет номер один в мире по запасам сланцевого газа, но себестоимость выработки такового выше чем поставки из России, — говорит аналитик Mind Money. — Напомню, пять лет назад по оценкам самих китайцев себестоимость была в районе $200 за 1 тыс. куб. м».

( Читать дальше )