ГАЗПРОМ

Чистый долг сейчас в три раза больше EBITDA,
при этом он не включает лизинговые обязательства (308 млрд руб.) и бессрочные облигации (733 млрд руб.).
Если учесть эти показатели, чистый долг превысит 6,2 трлн руб., или 3,5 скорректированной EBITDA.


Возможно,
через год — два,
Газпром придётся спасать (Государству, кому же ещё).

Наблюдаю за Газпромом «с забора».
В портфелях не держу и не планирую.

ДИВИДЕНДЫ 

Скорректированная чистая прибыль (которую компания использует как базу для расчета дивидендов) составила 724 млрд руб., на 8% больше, чем прогнозировал Сбер…
Если совет директоров рекомендует выплатить 50% указанной чистой прибыли в виде дивидендов, их размер составит 15 руб. на акцию.

Поскольку долговая нагрузка составила более 2,5 EBITDA, дивидендная политика компании позволяет выплатить акционерам менее 50% чистой прибыли. Принимая во внимание резко возросший долг и отрицательный СДП (по нашим оценкам, 300 млрд руб.), снижение коэффициента выплаты вполне вероятно. Если будет принято решение распределить в качестве дивидендов 25% чистой прибыли, размер выплаты составит 7,5 руб. на акцию.

( Читать дальше )

Газовый бизнес принес 1,2 трлн убытка на операционном уровне в 2023г.

Это цифра с 12 нулями)))

 • Выручка от продажи газа вне РФ рухнула в 2.6 раза. По сравнению с 2021г Газпром недосчитался от продаж газа за границу 2.9 трлн руб

 • Инвестиции сократить не удалось: Capex составил 2.4 трлн vs 2.2 трлн в 2022г Это означает, что скважины с газом невозможно законсервировать. Газ некуда продавать, но дырку в земле заткнуть невозможно, работу скважины нужно как-то поддерживать.

 • Свободный денежный поток оказался отрицательным (-126 млрд) Деньги утекают из корпорации с скоростью света. если раньше Газпром кормил правительство, то теперь государство за счет населения кормит этого монстра, и без всяких перспектив, так как газ просто некуда девать.

 • Чистый долг увеличился в 1,33 раза до 5.23 трлн, превысив ликвидную часть Фонда национального благосостояния РФ (5.01 трлн на конец 2023г) Рынок пока не осознал этого. Следующим шагом начнут тратить ЗВР на спасение этого всепожирающего монстра.

( Читать дальше )

Российский газовый гигант «Газпром» впервые с 1999 года отчитался о годовом чистом убытке из-за падения поставок в Европу и снижения цен на топливо.

Группа «Газпром», в которую также входят нефтяные и энергетические компании, получила в прошлом году убыток в размере 629 млрд рублей ($6,84 млрд) по сравнению с чистой прибылью в размере 1,23 трлн рублей в 2022 году.

Пост ответ на тему балансовой оценки акций Газпром.

Без дивидендов акции Газпром просто бумажка, каких много на бирже. Да, есть инвесторы, которые вкладываются и верят в дальнейшую капитализацию, и выплату заоблачных дивидендов. Но этого не будет в ближайшие 4-6 лет (по моему мнению).

Грустно, что много таких эмитентов на бирже. Тут нужен не ИИС 3 для стимулирования инвестирования, а исполнение эмитентами своей див. политики и наказание за ее неисполнение. Есть добросовесные эмитенты безусловно. Есть частично добросовесные эмитенты. Газпром, как я считаю, не входит в эти упоминания.

Хотелось бы верить, что в ближайший десяток лет ситуация изменится, но на сегодня ситуация такова.

Все вышесказанное — личное мнение.

Балансовая стоимость акции Газпрома по МФСО сейчас 678р20к. .... 
https://smart-lab.ru/q/GAZP/MSFO/bv_share/

Балансовая по РСБУ = 734,6р ...
https://smart-lab.ru/q/GAZP/RSBU/bv_share/

недооценка на ММВБ в 4.5 раза получается при текущей цене ... 
и если мы посмотрим на ежегодный прирост по BV/акция, то с 2020г.  (РСБУ) прирост получился практически в 2 раза! 
рынок отразил этот рост в отчетности практически равнозначным падением стоимости... мы конечно же понимаем почему так произошло, СВО, Северные потоки, сокращение экспорта газа в ЕС.

но Газпром не ограничивается только Газовым экспортом. 
На текущий момент рыночная капитализация Газовой монополии = стоимости одной дочерней Газпромнефти, которая в свою очередь за год выросла практически в 2 раза! ... 

Интересный дисбаланс получается… в цене Газпрома нет самого Газпрома…
вернее сказать нет ничего, кроме рыночной оценки Газпромнефти.
10% НОВАТЕК, ГЭХ, Газпромбанк, ГазпромМедиа и другие дочерние АО, входящие в состав Газпрома идут довеском ... 

( Читать дальше )

Дивиденды Газпрома — одна из главных интриг дивидендного сезона, которая приоткрыла занавес с помощью отчетности

Последний раз писал про Газпром тут — smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1001472.php итоги поста были показательны и “сбылись”

Начинаем с операционных результатов (данные результаты взяты по косвенным данным различных источников, сам Газпром их не раскрыл)

Экспорт газа в Европу (с Турцией) фактически упал в 2 раза с 86 до 43 млрд кубических метров газа

( Читать дальше )

Аккумулирующая средняя по ГП показывает, что средняя цена 182.

Рубрика «Экскурс в историю» — 11 июня 2008г — Ведомости: «Обещал триллион» — Высокие цены на газ помогут Газпрому за 10 лет стать самой дорогой компанией в мире с капитализацией $1 трлн — Миллер

«Мне бы очень хотелось, чтобы «Газпром» стал самой дорогой компанией в мире», – заявил на прошлогоднем собрании акционеров президент России Дмитрий Медведев, тогда возглавлявший совет директоров компании.

Его пожелание сбудется через 7–10 лет, пообещал вчера Миллер. «Биржевая капитализация достигнет уровня $1 трлн, и мы станем самой крупной в мире компанией – и не только в энергетическом секторе», – заявил он на Европейском деловом конгрессе (цитата по ИТАР-ТАСС).

В этом ему помогут высокие цены на нефть и газ. Потенциал цен на газ недооценивает даже сам «Газпром», уверял вчера Миллер: «Еще совсем недавно <...> мы называли прогноз цены газа в Европе на уровне $400 за 1000 куб. м к концу 2008 г.», но средняя цена европейских поставок «Газпрома» уже достигла $410 за 1000 куб. м. В продолжении роста Миллер не сомневается: по его мнению, цена нефти движется «к принципиально новому высокому уровню» и уже в «обозримой перспективе» приблизится к $250 за баррель.

( Читать дальше )

📉 Обзор отчета Газпрома – акции все еще неинтересны

 Финансовые результаты

 Выручка за 2023 год = 8 542 млрд руб. (в 2022 году = 11 674 млрд руб.)

 Чистый убыток за 2023 год = -629,1 млрд руб. (в 2022 году чистая прибыль = 1225,8 млрд руб.)

 
Из них 460 млрд руб. – отрицательные курсовые разницы, которыми можно пренебречь. 

 Еще важный момент, который дополнительно давит на чистую прибыль – повышенный НДПИ. Напомню, что Газпром ежемесячно платит НДПИ в размере 50 млрд руб. с 1 января 2023 года по 31 декабря 2025 года. Это 600 млрд руб. дополнительных налогов в год, которые могли бы уйти в прибыль компании. И платить их – еще 2 года. 

 То есть без двух этих статей чистая прибыль была бы на уровне 400-500 млрд руб.

 Скорректированная чистая прибыль = 724,4 млрд руб.

 Я не согласен с корректировками, например, вычитать убыток от обесценения нефинансовых активов считаю неправильным. НО Газпром считает так и от скорректированной прибыли платит дивиденды, поэтому привожу вам ее. 

( Читать дальше )

Собственно если он выдаст денег то это будет сигнал того, что выплаты возобновятся… А как говорится завтра будет лучше чем вчера! Куда тогда пойдет его цена? Наверно где то на 200 с запасом? С тем прицелом что след выплаты будут выше ну и народ начнет набирать? Как вы думаете? Пишите ваши мысли)